Η αγορά κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης παραμένει υπό πίεση, καθώς οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή θεωρούνται ο «αστάθμητος παράγοντας». Οποιαδήποτε κλιμάκωση που επηρεάζει τις τιμές του πετρελαίου έχει άμεσες επιπτώσεις στον πληθωρισμό, γεγονός που αναγκάζει τους ομολογιούχους να ζητούν υψηλότερες αποδόσεις για να καλύψουν τον κίνδυνο. Σε αυτό το πλαίσιο, τα Γερμανικά ομόλογα ευνοούνται, καθώς θεωρούνται ασφαλέστερα, με αποτέλεσμα οι αποδόσεις τους να αυξάνονται αναλογικά λιγότερο σε σχέση με εκείνες των ομολόγων της περιφέρειας, γεγονός που αντανακλάται στη διεύρυνση του περιθωρίου.
Στην ελληνική αγορά, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ξεπέρασε το 4%, επιστρέφοντας στα επίπεδα του Οκτωβρίου 2023. Παράλληλα, η απόδοση του 10ετούς Γερμανικού ομολόγου ξεπέρασε το 3%. Οι αγορές χρήματος πλέον τιμολογούν την πιθανότητα ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη να παραμείνει πάνω από τον στόχο του 2% για παρατεταμένο διάστημα, αναγκάζοντας την ΕΚΤ να διατηρήσει την περιοριστική της πολιτική ή, στο χειρότερο σενάριο, να εξετάσει εκ νέου αυξήσεις των επιτοκίων εντός του έτους.
Οι τελευταίες δηλώσεις της προέδρου της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, λειτούργησαν ως «hawkish signal» (σκληρή στάση), επιταχύνοντας την προσαρμογή των αγορών. Στην εγχώρια δευτερογενή αγορά ομολόγων, συγκεκριμένα στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τράπεζας της Ελλάδος, καταγράφηκαν σήμερα συναλλαγές 292 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 147 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 4,06% έναντι 3,11% του αντίστοιχου Γερμανικού τίτλου, με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 0,95%.