Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή πρότεινε επίσημα τη μεταφορά της άμεσης εποπτείας όλων των παρόχων υπηρεσιών κρυπτονομισμάτων στην Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA). Αυτή η εποπτεία είχε προηγουμένως τοποθετηθεί στο πλαίσιο των Κανονισμών για τα Κρυπτονομίσματα (MiCA), με την αδειοδοτική αρχή να συνεργάζεται με εθνικούς ρυθμιστές. Το νομοθετικό πακέτο στοχεύει στην εξάλειψη της ρυθμιστικής κατακερματισμένης κατάστασης σε 27 κράτη μέλη, παρέχοντας στην ESMA εξουσίες συγκρίσιμες με αυτές της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των Η.Π.Α. (SEC) για τις αγορές των ΗΠΑ. Η πρόταση έρχεται μόλις εννέα μήνες μετά την ανακοίνωσή της στη στρατηγική της Ένωσης Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων, η οποία ανέδειξε την πολιτική επείγουσα ανάγκη για την ενοποίηση των κεφαλαιαγορών, καθώς η Ευρώπη αντιμετωπίζει ανταγωνιστικές πιέσεις από τις χρηματοπιστωτικές αγορές των Η.Π.Α.

Η ESMA θα αποκτήσει την εξουσία να αδειοδοτεί άμεσα τις εταιρείες κρυπτονομισμάτων που επιθυμούν να λειτουργήσουν σε όλη την ΕΕ, αντικαθιστώντας το σύστημα «passporting», όπου οι εταιρείες εξασφαλίζουν έγκριση σε μία δικαιοδοσία πριν επεκταθούν σε όλη την ΕΕ. Ο ρυθμιστής θα αναλάβει επίσης την εποπτεία σημαντικών χρηματιστηριακών τόπων, κεντρικών αντισυμβαλλομένων και κεντρικών καταθέσεων αξιών, παράλληλα με την επexpanded crypto mandate. Το πλαίσιο της Επιτροπής εισάγει την κατάσταση «Πανευρωπαϊκού Λειτουργού Αγοράς» για να απλοποιήσει τις εταιρικές δομές σε μία ενιαία μορφή αδειοδότησης, ενώ ενισχύει τον ρόλο συντονισμού της ESMA στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων.

Η πρόταση αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου οι χώρες μέλη είναι διχασμένες σχετικά με τις ανησυχίες για την κυριαρχία. Η Γαλλία υποστήριξε την κεντροποίηση, μετά από προειδοποίηση του Διοικητή της Τράπεζας της Γαλλίας, François Villeroy de Galhau, ότι το τρέχον μοντέλο passporting δημιουργεί ρυθμιστικά κενά λόγω άνισης εποπτείας. Η Γερμανία επίσης πρόσφατα έδειξε ανοχή προς τις επεκταμένες εξουσίες της ESMA, ενώ η πρόεδρος της ΕΚΤ, Christine Lagarde, υποστήριξε ότι η κεντρική εποπτεία είναι απαραίτητη για την ευρωπαϊκή ανταγωνιστικότητα έναντι των Ηνωμένων Πολιτειών.

Αντίθετα, ο Υπουργός Οικονομικών του Λουξεμβούργου, Gilles Roth, απέρριψε τη μεταφορά, δηλώνοντας ότι η χώρα του προτιμά «την εποπτική σύγκλιση παρά τη δημιουργία ενός δαπανηρού και αναποτελεσματικού κεντρικού μοντέλου». Η Αρχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Μάλτας προειδοποίησε ότι η κεντροποίηση θα εισάγει γραφειοκρατικά επίπεδα που θα εμποδίσουν την ανταγωνιστικότητα, σε μια εποχή που η ΕΕ προσπαθεί να ενισχύσει τη θέση της παγκοσμίως.

Η Ευρωπαϊκή Βουλή και το Συμβούλιο πρέπει να εγκρίνουν τις προτάσεις μέσω διαπραγματεύσεων, όπου η διατήρηση της ενότητας του πακέτου παραμένει κρίσιμη για την establishment of a genuine single market across $THE investment chain. Οι αξιωματούχοι αναμένουν ότι η Βουλή θα υιοθετήσει μια νομοθετική θέση μέχρι τον Μάιο του 2026, ενώ τα κράτη μέλη στοχεύουν σε γενική συμφωνία μέχρι το τέλος του έτους. Η ESMA θα αρχίσει να εποπτεύει τη συγκέντρωση τιμών μετοχών και ομολόγων, καθώς και τις αξιολογήσεις ESG, από το 2026 και μετά, με την εποπτεία των κρυπτονομισμάτων να επεκτείνει την εξουσία του ρυθμιστή καθώς η Ευρώπη επιδιώκει στενότερη ενοποίηση της αγοράς.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις επίσημες πηγές: Ευρωπαϊκή Επιτροπή και ESMA.