Ένα ασυνήθιστο φαινόμενο παρατηρείται στην αγορά πετρελαίου τις τελευταίες ημέρες: η τιμή του Brent της Βόρειας Θάλασσας είναι χαμηλότερη από αυτή του αμερικανικού αργού (WTI). Για παράδειγμα, το μεσημέρι, το Brent διαπραγματευόταν λίγο πάνω από τα 108 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό στα 110 δολάρια. Στην πρώτη εβδομάδα του Απριλίου, το αμερικανικό αργό ήταν 3 δολάρια ακριβότερο από το Brent.
Η τελευταία φορά που παρατηρήθηκε αυτή η κατάσταση ήταν κατά την αρχική φάση της πανδημίας COVID-19 το 2020. Παράγοντες της αγοράς ενέργειας αναφέρουν ότι η αγορά πετρελαίου έχει περιέλθει σε χάος λόγω του πολέμου που κήρυξαν οι ΗΠΑ και το Ισραήλ στο Ιράν, ο οποίος έχει προκαλέσει μια άνευ προηγουμένου κρίση εφοδιασμού, που τώρα εξελίσσεται σε παγκόσμια ενεργειακή κρίση. Ο ΟΠΕΚ+ προειδοποίησε ότι οι ζημιές στις ενεργειακές εγκαταστάσεις στον Κόλπο θα έχουν παρατεταμένο αντίκτυπο στις προμήθειες πετρελαίου, ακόμη και μετά το τέλος των εχθροπραξιών.
Οι τιμές του πετρελαίου και των παραγώγων του έχουν εκτοξευθεί, προκαλώντας πληθωριστικές πιέσεις, επιβραδύνοντας την οικονομική ανάπτυξη και ασκώντας τεράστια πίεση στις επιχειρήσεις και τους καταναλωτές. Οι επενδυτές ανησυχούν για τα αντιφατικά μηνύματα του προεδρικού γραφείου σχετικά με τη σύγκρουση, καθώς ο πρόεδρος Τραμπ εναλλάσσει δηλώσεις για το τέλος του πολέμου με απειλές για επιθέσεις στις πετρελαϊκές εγκαταστάσεις του Ιράν.
Σύμφωνα με τη Citi, οι τιμές του Brent το δεύτερο εξάμηνο θα μπορούσαν να κυμανθούν κατά μέσο όρο στα 95 δολάρια το βαρέλι στο βασικό σενάριο και στα 130 δολάρια στο απαισιόδοξο σενάριο. Οι τιμές του αμερικανικού αργού θα μπορούσαν να αυξηθούν μεταξύ 120 και 130 δολαρίων ανά βαρέλι βραχυπρόθεσμα, σύμφωνα με την JP Morgan. Οι τιμές θα μπορούσαν να ξεπεράσουν τα 150 δολάρια εάν το Στενό του Ορμούζ παραμείνει κλειστό μέχρι τα μέσα Μαΐου.
Η αιτία για την υψηλότερη τιμή του αμερικανικού αργού σε σχέση με το Brent σχετίζεται με τη διαθεσιμότητα και την έλλειψη εφοδιασμού που προκαλείται από το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ. Καθώς το Brent επηρεάζεται περισσότερο από τη διακοπή του εφοδιασμού στον Κόλπο, οι traders σπεύδουν να αποκτήσουν το πιο άμεσα διαθέσιμο WTI, με αποτέλεσμα η τιμή του να εκτοξευθεί.
Η αύξηση της ζήτησης για ελαφρύ αργό πετρέλαιο των ΗΠΑ στις ταχέως αναπτυσσόμενες ασιατικές αγορές φαίνεται να είναι η κινητήρια δύναμη πίσω από αυτή την τάση. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το Brent λήγουν τον Ιούνιο, ενώ αυτά για το WTI λήγουν τον Μάιο. Οι traders αναγκάζονται να στραφούν σε εναλλακτικές πηγές, πυροδοτώντας μια κρίση εφοδιασμού στα ασιατικά κέντρα.
Το Brent μπορεί να αγοραστεί πολύ πριν από την ημερομηνία παράδοσης του επόμενου συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης τον Ιούνιο, αλλά η τιμή θα είναι πολύ υψηλή. Σε μια απεγνωσμένη κίνηση, οι traders είναι πρόθυμοι να πληρώσουν σχεδόν 30 δολάρια περισσότερα το βαρέλι για να παραλάβουν το αργό πετρέλαιο ένα μήνα νωρίτερα.