Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του πετρελαίου έχουν αυξηθεί κατά περίπου 15% από την αρχή του χρόνου, παρά το παγκόσμιο πλεόνασμα προσφοράς. Οι τιμές του πετρελαίου ενισχύονται σήμερα (19/2) κοντά στο 2%, καθώς οι επενδυτές εκτιμούν τον κίνδυνο διακοπής του εφοδιασμού εν μέσω των εντάσεων μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν και της αβεβαιότητας σχετικά με τον πόλεμο στην Ουκρανία, μετά την αποτυχία των διπλωματικών συνομιλιών στη Γενεύη.
Ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε σήμερα ότι θα αποφασίσει εάν θα ξεκινήσει στρατιωτικές επιθέσεις κατά του Ιράν εντός των επόμενων 10 ημερών, με αποτέλεσμα οι τιμές του πετρελαίου να ξεπεράσουν τα 65 δολάρια ανά βαρέλι. Στα τέλη Ιανουαρίου είχαν φτάσει και πάλι σε αυτές τις τιμές, αφού ο Τραμπ δήλωσε ότι μια «τεράστια αρμάδα» κατευθυνόταν προς τη Μέση Ανατολή για να πείσει το Ιράν να συνάψει συμφωνία για τα πυρηνικά. Έπειτα, οι τιμές του πετρελαίου είχαν υποχωρήσει, αφού Αμερικανοί αξιωματούχοι δήλωσαν ότι είχε σημειωθεί κάποια πρόοδος με το Ιράν κατά τη διάρκεια των πυρηνικών συνομιλιών στη Γενεύη, αλλά ο Αντιπρόεδρος Τζέι Ντι Βανς δήλωσε στη συνέχεια ότι οι βασικές απαιτήσεις των ΗΠΑ δεν είχαν ικανοποιηθεί, με αποτέλεσμα νέα άνοδο.
Ο ίδιος δήλωσε ότι οι ΗΠΑ θα ήθελαν πολύ «να επιλύσουν το ζήτημα μέσω διαλόγου και διπλωματικών διαπραγματεύσεων, αλλά ο Πρόεδρος έχει όλες τις επιλογές στη διάθεσή του». Πρόσφατη έκθεση της Axios υποδείκνυε ότι ο αμερικανικός στρατός ενδέχεται να προετοιμάζεται για κάτι περισσότερο από περιορισμένες αεροπορικές επιδρομές. Η Wall Street Journal ανέφερε ότι οι ΗΠΑ έχουν συγκεντρώσει τη μεγαλύτερη αεροπορική δύναμη στη Μέση Ανατολή από την εισβολή στο Ιράκ το 2003 και είναι σε θέση να επιτεθούν στο Ιράν.
«Υπάρχει πάντα κάποιο ασφάλιστρο κινδύνου στην τιμή του πετρελαίου επειδή ένα πολύ σημαντικό μέρος της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου προέρχεται από πολιτικά ευαίσθητες περιοχές του κόσμου», δήλωσε στο MarketWatch ο Πάβελ Μολχάνοφ της Raymond James, αναφέροντας ως παραδείγματα τη Ρωσία, το Ιράν, τη Βενεζουέλα και τη Σαουδική Αραβία.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σημείωσαν άνοδο το μεσημέρι της Πέμπτης 19 Φεβρουαρίου, με τα futures του West Texas Intermediate να διαπραγματεύονται γύρω στα 65,93 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ το Brent κυμαινόταν στα 69,89 δολάρια ανά βαρέλι. Οι τιμές και των δύο ποιοτήτων είναι περίπου 15% υψηλότερες φέτος, μετά από τρία συνεχόμενα έτη πτώσης, αντανακλώντας την επιστροφή του γεωπολιτικού κινδύνου, παρά το παγκόσμιο πλεόνασμα προσφοράς.
Ο βασικός λόγος για την απόκλιση είναι ότι μεγάλο μέρος του πλεονάσματος έχει υλοποιηθεί ως «κολλημένο στη θάλασσα» πετρέλαιο υπό κυρώσεις, ενώ τα αποθέματα σε βασικούς κόμβους τιμολόγησης έχουν παραμείνει σταθερά, ανέφεραν αναλυτές της Goldman Sachs. Η Goldman εκτιμά ότι η αγορά πετρελαίου θα παρουσιάσει πλεόνασμα περίπου 1,5 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα το 2025. Κανονικά, ένα τέτοιο πλεόνασμα προσφοράς θα επηρέαζε σημαντικά τις τιμές. Αντ’ αυτού, πολλά δεξαμενόπλοια που μεταφέρουν πετρέλαιο υπό κυρώσεις από τη Ρωσία, το Ιράν και τη Βενεζουέλα παραμένουν στη θάλασσα, χρησιμοποιώντας τακτικές «σκιώδους στόλου» για να αποφύγουν τις κυρώσεις και να συνεχίσουν τη μεταφορά.
Ενώ αυτό επιτρέπει στο πετρέλαιο υπό κυρώσεις να συνεχίσει να ρέει, επιτρέπει επίσης σε περισσότερα βαρέλια να παραμένουν στη θάλασσα, μακριά από κέντρα αποθήκευσης όπως η ακτή του Κόλπου των ΗΠΑ και η Βορειοδυτική Ευρώπη — περιοχές που καθορίζουν τις τιμές του πετρελαίου παγκοσμίως. Τα αποθέματα πετρελαίου που υπόκεινται σε κυρώσεις στη θάλασσα έχουν αυξηθεί κατά περίπου 130 εκατομμύρια βαρέλια σε σχέση με πέρυσι και τώρα ανέρχονται σε περίπου 375 εκατομμύρια βαρέλια, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Goldman. Αυτό αντιπροσωπεύει περίπου το ένα τρίτο της αύξησης των παγκόσμιων αποθεμάτων πετρελαίου.
Η αύξηση προήλθε από την ασθενέστερη ζήτηση για πετρέλαιο υπό κυρώσεις στα τέλη του περασμένου έτους, καθώς η Ινδία και η Κίνα αγόρασαν λιγότερο ρωσικό πετρέλαιο. Η ασθενέστερη ζήτηση αντανακλούσε τις μεταβαλλόμενες γεωπολιτικές κινήσεις, συμπεριλαμβανομένων των αλλαγών στην εμπορική πολιτική των ΗΠΑ, καθώς και τις προσδοκίες για μεγαλύτερες εκπτώσεις ή πιθανή χαλάρωση των κυρώσεων, προσέθεσε η τράπεζα. Ωστόσο, η δυναμική αυτή ενδέχεται να μη διαρκέσει.
«Υποθέτουμε ότι ο ρυθμός συσσώρευσης αποθεμάτων θα επιβραδυνθεί στη θάλασσα, αλλά θα επιταχυνθεί στην ξηρά», ανέφερε η Goldman. Σύμφωνα με το Business Insider, η τράπεζα αναμένει ότι το μερίδιο των αποθεμάτων πετρελαίου που είναι δεσμευμένα στην ανοικτή θάλασσα θα μειωθεί από περίπου 47% το 2025 σε περίπου 21% το 2026. Διατηρώντας σταθερή την εκτίμησή της για το παγκόσμιο πλεόνασμα, η Goldman υποδηλώνει ότι κάθε 1 εκατομμύριο βαρέλια την ημέρα από το πετρέλαιο που έχει υποστεί κυρώσεις και συσσωρεύεται στη θάλασσα για περίοδο 12 μηνών μπορεί να ανεβάσει την τιμή του Brent κατά 8 δολάρια ανά βαρέλι. Παράλληλα, κάθε μείωση 100 εκατομμυρίων βαρελιών πετρελαίου που αποθηκεύεται στην ανοικτή θάλασσα καθώς τα φορτία μεταφέρονται σε αποθέματα στην ξηρά θα μπορούσε να μειώσει τις τιμές κατά 3 έως 4 δολάρια.
Η Goldman αναμένει ότι η τιμή του Brent θα κυμανθεί κατά μέσο όρο στα 56 δολάρια ανά βαρέλι και του WTI στα 52 δολάρια το 2026.