Οι ελπίδες για ένα γρήγορο τέλος του πολέμου στη Μέση Ανατολή αντικαθίστανται από φόβους για νέες, πιο βίαιες επιθέσεις. Το κλίμα στην αγορά έχει γίνει ξανά αρνητικό λίγο πριν το Πάσχα, εντείνοντας το άγχος για τους κεντρικούς τραπεζίτες και τους στρατηγικούς αναλυτές επιτοκίων και ομολόγων, όπως αναφέρει η γερμανική Handelsblatt. Ο πόλεμος στο Ιράν έχει κλονίσει τη δομή των παγκόσμιων επιτοκίων, με τους επενδυτές να αναμένουν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα αυστηροποιήσουν τη νομισματική τους πολιτική, αντί να προχωρήσουν σε προσεκτικές μειώσεις των επιτοκίων.
Η άνοδος των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου επιβαρύνει τον πληθωρισμό, και όσο διαρκεί ο πόλεμος, τόσο ισχυρότερη είναι η αύξηση του πληθωρισμού σε διάφορους τομείς της οικονομίας. Οι κεντρικές τράπεζες συνήθως αντιδρούν αυστηροποιώντας τη νομισματική τους πολιτική, αλλά πρέπει να σταθμίσουν τα υψηλότερα επιτόκια με την οικονομική πίεση που προκαλεί ο πόλεμος στο Ιράν. Οι καταναλωτές ενδέχεται να ξοδεύουν λιγότερα, οι εταιρείες να παράγουν λιγότερο και η ανάπτυξη να μειωθεί.
Οι επενδυτές εκτιμούν ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες θα δώσουν προτεραιότητα στην καταπολέμηση του πληθωρισμού, καθώς δεν θέλουν να επιτρέψουν ένα ακόμη πληθωριστικό σοκ. Οι στρατηγικές των επενδυτών έχουν αναδιαρθρωθεί πλήρως τις τελευταίες εβδομάδες, με τις προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων να έχουν αυξηθεί. Ορισμένοι κεντρικοί τραπεζίτες της ΕΚΤ έχουν δηλώσει την προθυμία τους να αυξήσουν τα βασικά επιτόκια ήδη από την επόμενη συνεδρίαση στα τέλη Απριλίου, ενώ άλλοι ζητούν υπομονή.
Η Τράπεζα της Αγγλίας δεν μπόρεσε να μειώσει τα επιτόκια τόσο απότομα όσο η ΕΚΤ, και οι επενδυτές αναμένουν ότι θα αυξήσει τα επιτόκια σε περιοριστικά όρια. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ διατηρεί το εύρος-στόχο της για τα επιτόκια στο 3,5% έως 3,75%. Οι αυξανόμενες τιμές ενέργειας επηρεάζουν επίσης τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, με την τιμή της βενζίνης να ξεπερνά τα τέσσερα δολάρια ανά γαλόνι.
Η αντίδραση της χρηματιστηριακής αγοράς είναι ασυνήθιστη, καθώς οι τιμές των δεκαετών γερμανικών κρατικών ομολόγων μειώνονται, ενώ οι αποδόσεις αυξάνονται. Τα υψηλότερα ποσοστά πληθωρισμού μειώνουν τις πραγματικές αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, καθιστώντας τα λιγότερο ασφαλή καταφύγιο. Οι επενδυτές προτιμούν τα νεοεκδοθέντα ομόλογα με υψηλότερα επιτόκια.
Η απόδοση των ιταλικών ομολόγων έχει αυξηθεί περισσότερο από εκείνη των γερμανικών, με το spread να ανέρχεται σε 0,9%. Οι αγορές ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου έχουν πληγεί σφοδρά, με τις αποδόσεις των δεκαετών ομολόγων να αυξάνονται κατά περισσότερο από 0,75%. Οι επενδυτές δεν εμπιστεύονται τα βρετανικά δημόσια οικονομικά, και η Τράπεζα της Αγγλίας έχει λάβει προφυλάξεις για να αποτρέψει περαιτέρω κρίσεις.