Η Ιαπωνία προγραμματίζει να απαιτήσει από τις κρυπτονομισματικές ανταλλαγές να διατηρούν ειδικά αποθεματικά για να προστατεύσουν τους πελάτες από απώλειες, σε μια νέα προσπάθεια να θωρακίσει τους επενδυτές από χάκερ και λειτουργικές αποτυχίες σε μία από τις πιο αυστηρά ρυθμισμένες αγορές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως. Η Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (FSA) σχεδιάζει νομικές αλλαγές που θα απαιτούν από τις ανταλλαγές να δημιουργήσουν αποθεματικά ευθύνης για να αποζημιώνουν τους χρήστες σε περίπτωση που οι πλατφόρμες υποστούν επιθέσεις ή άλλες περιστάσεις που οδηγούν σε απώλειες χρημάτων, όπως ανέφερε η Nikkei την Τρίτη.
Η FSA σκοπεύει να υποβάλει ένα νομοσχέδιο στο κοινοβούλιο το 2026, επεκτείνοντας ένα πλαίσιο που χρησιμοποιείται εδώ και καιρό στις παραδοσιακές αγορές αξιών και στον τομέα των κρυπτονομισμάτων. Η Ιαπωνία ήδη υποχρεώνει τις ανταλλαγές να αποθηκεύουν τα νομίσματα των πελατών κυρίως σε «cold wallets», που διατηρούνται εκτός σύνδεσης και θεωρούνται πιο ασφαλή. Ωστόσο, υπό το τρέχον καθεστώς, οι πλατφόρμες που ακολουθούν αυτούς τους κανόνες φύλαξης δεν χρειάζεται να διατηρούν συγκεκριμένα αποθεματικά για να καλύψουν πιθανές απώλειες, αφήνοντας τους πελάτες εκτεθειμένους σε περίπτωση παραβίασης ή αποτυχίας.
Σύμφωνα με την Nikkei, η Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Ιαπωνίας σχεδιάζει να απαιτήσει από τις ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων να δημιουργήσουν υποχρεωτικά αποθεματικά για να καλύψουν τις απώλειες από μη εξουσιοδοτημένη πρόσβαση ή άλλες περιστάσεις εκροής περιουσιακών στοιχείων, διασφαλίζοντας γρήγορη αποζημίωση για τους πελάτες. Το νέο σύστημα θα μιμείται τις απαιτήσεις αποθεματικών που επιβάλλονται στις εταιρείες αξιών, οι οποίες πρέπει να προμηθεύουν κεφάλαια για να καλύψουν τις απώλειες που σχετίζονται με παράνομες ή άδικες πρακτικές, όπως λανθασμένες παραγγελίες.
Οι ρυθμιστικές αρχές σκοπεύουν να χρησιμοποιήσουν αυτά τα προηγούμενα, μαζί με περιπτώσεις διαρροών κρυπτονομισμάτων στο παρελθόν, για να καθορίσουν τα κατάλληλα επίπεδα αποθεμάτων για τις ανταλλαγές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Για να διευκολύνουν την πίεση στους ισολογισμούς, η FSA εξετάζει επίσης το ενδεχόμενο να επιτρέψει στις πλατφόρμες να καλύψουν μέρος των υποχρεώσεών τους μέσω ασφάλισης, συνδυάζοντας τα αποθεματικά κεφαλαίων με τη μεταφορά κινδύνου σε τρίτους.
Οι αρχές επιθυμούν να ενισχύσουν τις προστασίες γύρω από την πτώχευση καθώς και τις επιθέσεις. Το προτεινόμενο πλαίσιο θα ενισχύσει τους κανόνες που απαιτούν τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών να είναι διαχωρισμένα από τα ίδια κεφάλαια της πλατφόρμας και θα διευκολύνει τη διαδικασία επιστροφής περιουσιακών στοιχείων στους χρήστες σε περίπτωση που η διοίκηση χάσει τον έλεγχο ή μια ανταλλαγή πτωχεύσει.
Η πίεση για αυστηρότερες προστασίες έχει ανανεωθεί μετά από μια σειρά υψηλού προφίλ περιστατικών. Τον Μάιο του 2024, η DMM Bitcoin ανέφερε ότι περίπου 48,2 δισεκατομμύρια γιεν σε Bitcoin είχαν κλαπεί. Τον Φεβρουάριο του 2025, η παγκόσμια ανταλλαγή Bybit αποκάλυψε ότι οι χάκερ είχαν πάρει περίπου 1,46 δισεκατομμύρια δολάρια σε κρυπτονόμισμα. Αυτές οι περιπτώσεις έχουν αναζωογονήσει τις ανησυχίες στο Τόκιο ότι, ακόμη και με την αποθήκευση σε «cold wallets», οι μεγάλες πλατφόρμες παραμένουν ελκυστικοί στόχοι.
Άλλες δικαιοδοσίες προχωρούν στην ίδια κατεύθυνση. Η Ευρωπαϊκή Ένωση απαιτεί από τους παρόχους κρυπτονομισμάτων να διατηρούν κεφάλαια και να χρησιμοποιούν ασφάλιση για να προστατεύουν τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών στο πλαίσιο του κανονιστικού πλαισίου MiCA, ενώ το Χονγκ Κονγκ υποχρεώνει τις αδειοδοτημένες ανταλλαγές να εξασφαλίζουν τα κεφάλαια αποζημίωσης μέσω ασφαλιστικών συμβολαίων και καταθέσεων. Το σχέδιο της Ιαπωνίας να θεσπίσει αποθεματικά ευθύνης θα φέρει τις προστασίες της πιο κοντά σε αυτά τα μοντέλα.
Οι έμποροι θα αντιμετωπίσουν αυστηρότερους κανόνες ασφαλείας και υψηλότερους κόστους συμμόρφωσης καθώς η αγορά ωριμάζει. Οι εσωτερικοί κανόνες εξελίσσονται παράλληλα με μια αλλαγή στον τρόπο που οι πολιτικοί βλέπουν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Η Ιαπωνία αρχικά περίμενε ότι τα κρυπτονομίσματα θα αναπτυχθούν κυρίως ως μέσα πληρωμής και τα ρύθμισε σύμφωνα με τον Νόμο για τις Υπηρεσίες Πληρωμών. Η αυξανόμενη χρήση τους ως επενδυτικών προϊόντων έχει προκαλέσει συζήτηση σχετικά με τη μεταφορά τμημάτων του τομέα υπό τον Νόμο για τα Χρηματοοικονομικά Μέσα και τις Αγορές, ο οποίος καλύπτει τις αξίες και τα παράγωγα και περιλαμβάνει διατάξεις για εσωτερικό εμπόριο.
Σύμφωνα με την εφημερίδα Asahi, η Ιαπωνία προετοιμάζει μια ευρύτερη αναθεώρηση του κανονιστικού πλαισίου για τα κρυπτονομίσματα που θα θεωρεί περισσότερα Tokens ως χρηματοοικονομικά προϊόντα που υπόκεινται στους νόμους για το εσωτερικό εμπόριο και θα μειώσει τους φόρους στα κέρδη για να ενθαρρύνει τη ρυθμισμένη συμμετοχή. Ταυτόχρονα, ο φορέας διαχείρισης του Χρηματιστηρίου του Τόκιο, Japan Exchange Group, εξετάζει αυστηρότερη χρήση κανόνων για τις «backdoor listings» και πιθανές νέες απαιτήσεις ελέγχου για τις εισηγμένες εταιρείες που μετατοπίζονται σε μεγάλες ψηφιακές αποθήκες, μετά από μεγάλες απώλειες σε πρόσφατους κύκλους αποθήκευσης που έχουν εγείρει ανησυχίες για την προστασία των επενδυτών.
Για τις κρυπτονομισματικές ανταλλαγές, η προγραμματισμένη υποχρέωση αποθεμάτων σηματοδοτεί ότι η Ιαπωνία επιθυμεί να διατηρήσει την αγορά ανοιχτή, αλλά με ασφαλιστικά μέτρα που μοιάζουν ολοένα και περισσότερο με αυτά της παραδοσιακής χρηματοδότησης. Για τους εμπόρους, προσφέρει την προοπτική ισχυρότερων προστασιών αν κάτι πάει στραβά, με το κόστος υψηλότερων απαιτήσεων συμμόρφωσης που μπορεί να αναδιαμορφώσει ποιες πλατφόρμες μπορούν να λειτουργούν σε μεγάλη κλίμακα.
Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις επίσημες πηγές: Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών Ιαπωνίας και Nikkei.