Δεν είναι η πρώτη φορά στην ιστορία του Bitcoin που καταγράφει ετήσιες απώλειες, αλλά είναι η πρώτη φορά που η πτώση αυτή δεν συνδέεται με κάποιο μεγάλο σκάνδαλο ή κατάρρευση του κλάδου. Αυτό ενισχύει τα επιχειρήματα των επενδυτών που κάνουν λόγο για κόπωση στην αγορά των κρυπτονομισμάτων, όπως επισημαίνει το Bloomberg.
Συγκεκριμένα, οι απώλειες της Δευτέρας (16/12) προήλθαν από μια απότομη πώληση που οδήγησε σε πτώση έως και 3,7% στην αγορά της Νέας Υόρκης. Το Bitcoin είναι πλέον περίπου 7% χαμηλότερα για το έτος. Την Τετάρτη το μεσημέρι στη Σιγκαπούρη, διαπραγματευόταν περίπου στα 87.100 δολάρια. Παρά το γεγονός ότι η τελευταία πτώση είναι μια πολύ πιο ήπια διόρθωση σε σχέση με τα προηγούμενα τρία χρόνια, συνέβη σε ένα εντελώς διαφορετικό σκηνικό. Από την τελευταία μεγάλη κρίση κρυπτονομισμάτων το 2022, το ρυθμιστικό πλαίσιο έχει επεκταθεί, η ρύθμιση έχει ωριμάσει και ο κλάδος έχει βρει τον πιο σημαντικό υποστηρικτή του στον Πρόεδρο των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ.
Η γρήγορη πτώση από τότε που το Bitcoin έφτασε σε ιστορικό υψηλό άνω των 126.000 δολαρίων στις αρχές Οκτωβρίου έχει προκαλέσει σύγχυση στους αγοραστές, με την αγορά να δυσκολεύεται να βρει στηρίγματα. Οι όγκοι συναλλαγών είναι χαμηλοί, οι επενδυτές αποχωρούν από τα Bitcoin ETFs και οι αγορές παραγώγων δείχνουν έλλειψη ενδιαφέροντος για στοιχήματα ανάκαμψης. Ακόμη και οι μαζικές αγορές από την κυρίαρχη «φάλαινα» του Bitcoin — την Strategy του Μάικλ Σέιλορ — δεν ήταν αρκετές για να αναστρέψουν την κατάσταση. «Οι περισσότεροι είναι έκπληκτοι από την έλλειψη συνέχειας παρά τους θετικούς καταλύτες», δήλωσε ο Πρατικά Κάλα, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στο hedge fund Apollo Crypto.
Το 2014, η παραβίαση και η επακόλουθη κατάρρευση της πλατφόρμας ανταλλαγής Bitcoin Mt. Gox αποκάλυψε σημαντικά κενά στην αναδυόμενη υποδομή των κρυπτονομισμάτων και έδειξε στους πρώτους traders ότι τα κεφάλαιά τους δεν ήταν απαραίτητα ασφαλή σε μια κεντρική πλατφόρμα. Το Bitcoin κατέγραψε πτώση 58% εκείνη τη χρονιά. Τέσσερα χρόνια αργότερα, η φούσκα στις λεγόμενες «εκδόσεις αρχικών κρυπτονομισμάτων» (ICOs) έσκασε θεαματικά, μετά την επιβολή περιορισμών από τις αρχές, στέλνοντας το Bitcoin και άλλα Tokens σε κατάρρευση. Η πτώση του 74% το 2018 παραμένει η μεγαλύτερη όλων των εποχών.
Η κατάρρευση του 2022 ήταν ίσως η πιο σημαντική, εν μέρει επειδή η αγορά κρυπτονομισμάτων είχε τότε μεγαλώσει πολύ, αλλά και επειδή οδήγησε στην κατάρρευση αρκετών μεγάλων εταιρειών — κυρίως του FTX του Σαμ Μπάνκμαν-Φριντ — και πυροδότησε μια ευρεία «καταστολή» από την κυβέρνηση του Προέδρου Τζο Μπάιντεν. «Αυτός ο κύκλος ίσως καταλήξει να είναι περισσότερο μια διόρθωση χρόνου παρά μια απότομη διόρθωση τιμών», δήλωσε ο Μαξίμ Σέιλερ, διευθύνων σύμβουλος στην εταιρεία εμπορίας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων STS Digital.
«Αυτό που πιθανόν βλέπουμε είναι μια μακρά διαδικασία ενοποίησης, με συναλλαγές μεταξύ των 70.000 και 100.000 δολαρίων». Μέχρι την κορύφωση του Οκτωβρίου, φαινόταν πως τίποτα δεν μπορούσε να σταματήσει την άνοδο του Bitcoin. Ο Τραμπ είχε ανακηρύξει τα κρυπτονομίσματα εθνική προτεραιότητα, το Κογκρέσο των ΗΠΑ είχε περάσει ιστορική νομοθεσία για τα stablecoins και τα Bitcoin ETFs είχαν συγκεντρώσει δισεκατομμύρια δολάρια. Η αξία των εξαγορών εκτοξεύθηκε, όπως και η χρηματοδότηση. Και αρκετές περιπτώσεις επιβολής νόμου κατά των κρυπτονομισμάτων που είχαν ξεκινήσει υπό τον Μπάιντεν αποσύρθηκαν.
Ωστόσο, κάτω από την επιφάνεια, τα προβλήματα συσσωρεύονταν, κυρίως λόγω της ακραίας μόχλευσης. Η εύθραυστη φύση της ανόδου εκδηλώθηκε δημόσια στις 10 Οκτωβρίου, όταν 19 δισεκατομμύρια δολάρια σε μοχλευμένα στοιχήματα εξαλείφθηκαν, στέλνοντας τις αγορές κρυπτονομισμάτων σε πτώση. Οι «φάλαινες» του Bitcoin — πορτοφόλια που κατέχουν μεγάλες ποσότητες του token — άρχισαν να πωλούν, διατηρώντας την πίεση στις τιμές, ακόμα και αφού εξαλείφθηκε η πλειονότητα της μόχλευσης. Ο όγκος συναλλαγών υποχώρησε, με τις συναλλαγές να πέφτουν τον Νοέμβριο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, στον μεγαλύτερο ρυθμό από τις αρχές του 2024, σύμφωνα με τα δεδομένα της CoinDesk.
Πολλοί δείκτες της αγοράς υποδεικνύουν ότι οι έμποροι παραμένουν στην άκρη, τουλάχιστον προς το παρόν. Οι επενδυτές έχουν αποσύρει πάνω από 5,2 δισεκατομμύρια δολάρια από τα Bitcoin ETFs που διαπραγματεύονται στην αγορά των ΗΠΑ από τις 10 Οκτωβρίου. Το βάθος της αγοράς, ένας δείκτης της ικανότητας απορρόφησης μεγάλων συναλλαγών χωρίς μεγάλες διακυμάνσεις τιμών, έχει μειωθεί κατά περίπου 30% από το υψηλότερο σημείο της χρονιάς, όπως δείχνουν τα δεδομένα από την ερευνητική εταιρεία Kaiko. «Η πώληση από τις παλιές φάλαινες πραγματικά αποδυνάμωσε την ορμή», είπε ο Κάλα. «Η βιομηχανία πήρε ό,τι ζήτησε από την πλευρά της ρύθμισης — ακόμη και ETFs με Staking — αλλά η τιμή απέτυχε να ακολουθήσει».