Η Metaplanet, μια εταιρεία που είναι εισηγμένη στο Τόκιο, ανακοίνωσε ένα πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους 75 δισεκατομμυρίων γιεν (περίπου 500 εκατομμύρια δολάρια), με στόχο να κλείσει την ψαλίδα μεταξύ της τιμής της μετοχής της και των 30,823 Bitcoin που κατέχει, αξίας 3.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η ιαπωνική εταιρεία, η οποία είναι η μεγαλύτερη εισηγμένη Bitcoin treasury στην Ασία και η τέταρτη παγκοσμίως, έχει γίνει η πρώτη μεγάλη εταιρεία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που διαπραγματεύεται σταθερά κάτω από τα κρυπτονομίσματά της, με τον λόγο της αγοράς προς την καθαρή αξία περιουσιακών στοιχείων να έχει πέσει στο 0.99 αυτόν τον μήνα.
Το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε την επαναγορά έως και 150 εκατομμυρίων κοινών μετοχών, που αντιπροσωπεύουν το 13.13% του συνόλου των εκδοθέντων μετοχών, κατά τη διάρκεια των επόμενων 12 μηνών μέσω διακριτικής διαπραγμάτευσης στο Χρηματιστήριο του Τόκιο. Ο εκπρόσωπος διευθυντής Simon Gerovich επιβεβαίωσε ότι η πρωτοβουλία αυτή έχει σχεδιαστεί για να «βελτιώσει την αποδοτικότητα κεφαλαίου και να μεγιστοποιήσει την απόδοση $BTC», η οποία ορίζεται ως ο ρυθμός αύξησης των Bitcoin που κατέχονται ανά μετοχή, ιδιαίτερα όταν ο πολλαπλασιαστής αποτίμησης της εταιρείας πέφτει κάτω από το 1.0x.
Η Metaplanet έχει καθιερώσει ένα πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών για να ενισχύσει την αποδοτικότητα κεφαλαίου και να μεγιστοποιήσει την απόδοση $BTC. Το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε επίσης μια πιστωτική διευκόλυνση για να επιτρέψει ευέλικτη εκτέλεση στο πλαίσιο της στρατηγικής κατανομής κεφαλαίων της εταιρείας. Δείτε περισσότερα εδώ.
Η κατάσταση της Metaplanet αντικατοπτρίζει μια ευρύτερη κρίση που πλήττει τις εταιρείες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως, με την K33 Research να αναφέρει ότι 26 από τις 168 εταιρείες που κατέχουν Bitcoin διαπραγματεύονται τώρα κάτω από τις καθαρές αξίες τους από τον προηγούμενο μήνα. Οι βιομηχανικοί μέσοι όροι των πριμοδοτήσεων έχουν συμπιεστεί από 3.76x τον Απρίλιο σε 2.8x σήμερα, ενώ η καθημερινή συσσώρευση Bitcoin από τις εταιρείες treasury έχει επιβραδυνθεί σε μόλις 1,428 tokens τον Σεπτέμβριο, τον πιο αργό ρυθμό από τον Μάιο.
Η μετοχή της Metaplanet έφτασε σε ιστορικά υψηλά στα μέσα Ιουνίου, αλλά έχει υποχωρήσει περίπου 70%, διαπραγματευόμενη αυτή τη στιγμή στα 499 γιεν, με αύξηση 2.2% σήμερα. Ο Mark Chadwick, αναλυτής μετοχών στην Ιαπωνία, χαρακτήρισε την πτώση αυτή ως «σπάσιμο μιας φούσκας», σημειώνοντας ότι η «γενική ευφορία» γύρω από τη συσσώρευση Bitcoin έχει μειωθεί σημαντικά. Ωστόσο, πιστεύει ότι οι «μακροπρόθεσμοι ταύροι του Bitcoin» μπορεί να δουν την έκπτωση ως ευκαιρία αγοράς.
Η νέα πιστωτική διευκόλυνση παρέχει μέγιστη δυνατότητα δανεισμού 500 εκατομμυρίων δολαρίων, εξασφαλισμένη από Bitcoin, επιτρέποντας επαναγορές μετοχών ενώ διατηρεί ευελιξία για πρόσθετες αγορές Bitcoin και επενδύσεις στην επιχείρηση $BTC Income. Η διευκόλυνση αυτή λειτουργεί ως γέφυρα χρηματοδότησης για μια προγραμματισμένη μελλοντική έκδοση προνομιούχων μετοχών στο πλαίσιο της ευρύτερης στρατηγικής κατανομής κεφαλαίων της Metaplanet, με στόχο την απόκτηση 210,000 Bitcoin μέχρι το τέλος του 2027.
Η διοίκηση αναγνώρισε ότι η αυξανόμενη μεταβλητότητα της αγοράς και οι μειούμενες αποτιμήσεις έχουν προκαλέσει την τιμή της μετοχής να μην αντικατοπτρίζει επαρκώς την εσωτερική οικονομική αξία, παρά την πρόοδο της στρατηγικής Bitcoin Treasury από τον Απρίλιο. Το πρόγραμμα επαναγοράς στοχεύει σε περιόδους όταν ο λόγος της αξίας επιχείρησης προς τα Bitcoin holdings πέφτει κάτω από το 1.0x, επιτρέποντας στην εταιρεία να μειώσει τον αριθμό των μετοχών και να αυξήσει την κατοχή Bitcoin ανά εναπομείνασα μετοχή.
Η πτώση αυτή συνέπεσε με σοβαρή αναταραχή στην αγορά, που είδε τους κρυπτονομισματικούς εμπόρους να αντιμετωπίζουν ρεκόρ 19 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε εκκαθαρίσεις στις 10 Οκτωβρίου, μετά την ανακοίνωση του προεδρικού Τραμπ για αυστηρότερους δασμούς στην Κίνα, προκαλώντας μεταβλητότητα που έστειλε το Bitcoin σε χαμηλό έξι μηνών κοντά στα 101,000 δολάρια.
Η κίνηση των εταιρικών κρυπτονομισμάτων έχει φτάσει σε ένα κρίσιμο σημείο καμπής, μεταβαίνοντας από εγγυημένες πριμοδοτήσεις σε αυτό που η Coinbase Research περιγράφει ως «ανταγωνιστική φάση παικτών», όπου οι εταιρείες πρέπει να διαφοροποιηθούν μέσω στρατηγικής τοποθέτησης αντί απλώς να συσσωρεύουν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Η εταιρεία short-selling Kerrisdale Capital έχει επιτεθεί επιθετικά σε υπερτιμημένες εταιρείες treasury, χαρακτηρίζοντας τα επιχειρηματικά μοντέλα που εκδίδουν μετοχές για να αγοράσουν tokens ως «ένα απολίθωμα που βρίσκεται στα πρόθυρα της εξαφάνισης».
Παρά την ευρεία προσοχή, ορισμένες εταιρείες συνεχίζουν να συσσωρεύουν επιθετικά, με την American Bitcoin και την Strategy να αγοράζουν συνολικά πάνω από 205 εκατομμύρια δολάρια σε Bitcoin κατά τις τελευταίες 48 ώρες. Η Strategy απέκτησε 390 tokens μεταξύ 20 και 26 Οκτωβρίου με μέση τιμή 111,117 δολάρια, φέρνοντας τις συνολικές της κατέχουσες σε 640,808 Bitcoin. Ο David Duong, παγκόσμιος επικεφαλής ερευνών επενδύσεων της Coinbase, προειδοποίησε ότι οι κίνδυνοι συγκέντρωσης παραμένουν, καθώς «οι μεγαλύτερες διακριτικές ισολογιστικές καταστάσεις είναι εκτός αγοράς», καθιστώντας την αγορά «πιο εύθραυστη» βραχυπρόθεσμα.
Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις παρακάτω πηγές: