Η στρατηγική του Μάικλ Σέιλορ για το Bitcoin φαίνεται να έχει προκαλέσει σοβαρές απώλειες σε περισσότερες από 100 εταιρείες που προσπάθησαν να την αντιγράψουν. Σύμφωνα με στοιχεία της Bloomberg, οι μετοχές αυτών των εταιρειών έχουν υποχωρήσει κατά 43% από την αρχή του έτους, παρά την άνοδο της ευρύτερης αγοράς.

Στο πρώτο εξάμηνο του 2025, πολλές δημόσιες εταιρείες μετατράπηκαν σε οχήματα που κατέχουν κρυπτονομίσματα, δανειζόμενες δισεκατομμύρια για να αγοράσουν ψηφιακά Tokens. Η στρατηγική φαινόταν να είναι επιτυχής μέχρι που η αγορά υπήρξε σκληρή και έφερε μια απότομη διόρθωση.

Ο Μάικλ Σέιλορ, CEO της Strategy Inc., ήταν ο πρωτοπόρος αυτής της προσέγγισης, μετατρέποντας την εταιρεία του σε δημόσια εταιρεία που κατέχει Bitcoin. Η στρατηγική του προσέφερε εντυπωσιακά αποτελέσματα μέχρι τα μέσα του 2025, προσελκύοντας επενδυτές όπως η οικογένεια Τραμπ.

Η εταιρεία SharpLink Gaming είναι ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα της φρενίτιδας που επικράτησε. Μετά την αλλαγή στρατηγικής και την προσθήκη ενός συνιδρυτή του Ethereum ως προεδρεύοντα, η εταιρεία ανακοίνωσε μαζικές αγορές tokens, προσθέτοντας 80 εκατομμύρια δολάρια σε Ether, φτάνοντας συνολικά τα 3,6 δισεκατομμύρια δολάρια σε αποθέματα.

Ωστόσο, η μετοχή της SharpLink Gaming εκτοξεύθηκε κατά 2.600% μέσα σε λίγες ημέρες, πριν καταρρεύσει κατά 86% από τα υψηλά επίπεδα, με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς να είναι κάτω από την αξία των αποθεμάτων Ethereum της.

Σύμφωνα με τα δεδομένα της Bloomberg, οι μετοχές 138 ψηφιακών εταιρειών περιουσίας στις ΗΠΑ και τον Καναδά έχουν υποχωρήσει κατά 43% φέτος, σε σύγκριση με την πτώση 7% του Bitcoin. Αντίθετα, ο δείκτης $S&$AMP;P 500 κέρδισε 6% και ο Nasdaq 100 10%.

Η στρατηγική χρηματοδότησης αυτών των εταιρειών είναι το θεμελιώδες πρόβλημα. Πολλές από αυτές εξέδωσαν μεγάλες ποσότητες μετατρέψιμων ομολόγων και προτιμητέων μετοχών, συγκεντρώνοντας πάνω από 45 δισεκατομμύρια δολάρια για να αποκτήσουν ψηφιακά tokens που δεν παράγουν ρευστότητα.

Η Strategy αντιμετωπίζει ετήσιες υποχρεώσεις περίπου 750-800 εκατομμυρίων δολαρίων που σχετίζονται με προτιμητέες μετοχές. Οι εταιρείες που απέφυγαν το Bitcoin και επένδυσαν σε μικρότερα, πιο ασταθή κρυπτονομίσματα υπέστησαν τις μεγαλύτερες απώλειες.

Η στρατηγική της Strategy φαίνεται να αλλάζει, καθώς ο CEO Phong Le παραδέχθηκε ότι η εταιρεία θα μπορούσε να πουλήσει Bitcoin αν χρειαστεί για να καλύψει τις υποχρεώσεις της. Αυτή η δήλωση προκάλεσε ανησυχία στον τομέα των ψηφιακών περιουσιών, καθώς ο Σέιλορ είχε επανειλημμένα δηλώσει ότι η εταιρεία δεν θα πουλήσει Bitcoin.

Η μηνιαία συσσώρευση Bitcoin από την Strategy έχει καταρρεύσει από 134.000 $BTC στο αποκορύφωμα του 2024 σε μόλις 9.100 $BTC τον Νοέμβριο. Η εταιρεία κατέχει περίπου 650.000 $BTC, αξίας άνω των 56 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που αντιπροσωπεύει πάνω από 3% της μέγιστης προσφοράς Bitcoin.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά ανησυχούν ότι οι επενδυτές που χρησιμοποιούν δανεικά χρήματα για να επενδύσουν σε αυτές τις εταιρείες θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν κλήσεις περιθωρίου, αναγκάζοντας ευρύτερες πωλήσεις στην αγορά. Παρά την τεράστια κατοχή Bitcoin, οι μετοχές της Strategy παραμένουν σε πορεία πτώσης 38% φέτος.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε την Bloomberg και την Cryptonews.