Υψηλές τιμές πετρελαίου και πληθωρισμός, σε συνδυασμό με αναταραχές στις αγορές, είναι η καταστροφική «συνταγή» που βίωσε η αμερικανική οικονομία τη δεκαετία του 1970. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι οι κίνδυνοι ενός νέου σοκ στις τιμές του πετρελαίου αυξάνονται, καθώς κλιμακώνεται η γεωπολιτική σύγκρουση. Οι τιμές του πετρελαίου έχουν σημειώσει άνοδο τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς οι ΗΠΑ πραγματοποίησαν επιδρομή στη Βενεζουέλα και απείλησαν με στρατιωτική δράση στο Ιράν, δύο από τους μεγαλύτερους παραγωγούς αργού πετρελαίου παγκοσμίως.
Τα συμβόλαια Μαρτίου για το Brent, το διεθνές σημείο αναφοράς, αυξήθηκαν κατά 10% την τελευταία εβδομάδα και διαπραγματεύονται πάνω από 65 δολάρια το βαρέλι, η υψηλότερη τιμή από τον Νοέμβριο. Παρά την πτώση που σημείωσαν σήμερα το πρωί οι τιμές του πετρελαίου (έως και 3%), οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν. Η σημερινή ήταν η πρώτη πτώση για το commodity εδώ και έξι ημέρες. Εάν το Brent φτάσει τα 80 δολάρια το βαρέλι, αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει σοκ στις τιμές του πετρελαίου, σύμφωνα με τον Χοσέ Τόρες, αναλυτή της Interactive Brokers. Σε αυτό το σενάριο, ο Τόρες εκτιμά ότι τα ομόλογα και οι μετοχές θα υποστούν ταυτόχρονη πτώση, καθώς οι υψηλότερες τιμές ενέργειας θα μπορούσαν να τροφοδοτήσουν τον πληθωρισμό, επιβαρύνοντας την οικονομική ανάπτυξη.
Ο υψηλότερος πληθωρισμός θα μπορούσε επίσης να περιορίσει τη δυνατότητα της Fed να μειώσει τα επιτόκια στο μέλλον, κάτι που είχε ωθήσει τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου σε άνοδο το περασμένο έτος. «Σίγουρα υπάρχει κίνδυνος για σοκ στις τιμές του πετρελαίου, ειδικά με τις μετοχές να σημειώνουν τρία πραγματικά ισχυρά έτη», δήλωσε ο Τόρες στο Business Insider, αναφερόμενος στα συνεχόμενα έτη διψήφιων κερδών για τον S&P 500.
Ο Ματ Γκέρτκεν, επικεφαλής γεωπολιτικός στρατηγικός αναλυτής της BCA Research, ανέφερε ότι οι πρόσφατες εντάσεις στο Ιράν έχουν αυξήσει τις πιθανότητες ενός «μαζικού σοκ στην παγκόσμια προσφορά πετρελαίου» σε περίπου 40%. Εάν το καθεστώς του Ιράν πέσει και οι συγκρούσεις στην περιοχή ενταθούν, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε «σημαντική απώλεια» στην παραγωγή πετρελαίου. «Οι μετοχές παγκοσμίως και στις ΗΠΑ είναι εκτεθειμένες σε μια διόρθωση στο εγγύς μέλλον, δεδομένων των συνθηκών υπερτίμησης και υπεραγοράς», πρόσθεσε.
Αναλυτές της Deutsche Bank επισημαίνουν επίσης τον κίνδυνο να υποστεί η αγορά πετρελαϊκό σοκ φέτος. «Ένα σοκ προσφοράς στις τιμές του πετρελαίου θα είχε ουσιαστικό αντίκτυπο στις προσδοκίες για τον πληθωρισμό», ανέφερε η τράπεζα σε πρόσφατη σημείωση προς τους πελάτες της. Ο Τζεφ Κάρι, στρατηγικός αναλυτής εμπορευμάτων στην Carlyle, πρόσθεσε ότι πιστεύει ότι θα μπορούσε να υπάρξει περαιτέρω ανοδικός κίνδυνος για τις τιμές του πετρελαίου, λόγω της υψηλής ζήτησης και του γεωπολιτικού κινδύνου. «Η κατάσταση στη Βενεζουέλα έχει πολύ μεγάλο αντίκτυπο στον γεωπολιτικό κίνδυνο», δήλωσε στο CNBC την περασμένη εβδομάδα.