Το δολάριο υποχώρησε σε χαμηλό δύο εβδομάδων, ενώ το κόστος αντιστάθμισης κινδύνου στα νομίσματα αυξήθηκε, καθώς ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, δήλωσε ότι δεν σκοπεύει να υποχωρήσει από την εκστρατεία του για τον έλεγχο της Γροιλανδίας και απείλησε με νέους δασμούς τη Γαλλία. Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 6 Ιανουαρίου και κατευθυνόταν προς τη χειρότερη διήμερη επίδοσή του εδώ και περίπου έναν μήνα.
Το ευρώ ενισχύθηκε σε υψηλό σχεδόν δύο εβδομάδων, ενώ το ελβετικό φράγκο κατέγραψε τα μεγαλύτερα κέρδη μεταξύ των νομισμάτων της ομάδας G10. Ο Τραμπ έχει απειλήσει με επιβολή δασμών σε ευρωπαϊκές χώρες που αντιτίθενται στα σχέδιά του για την απόσπαση της Γροιλανδίας από τη Δανία, προκαλώντας φόβους για μια εμπορική σύγκρουση. Επιπλέον, άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο δασμών 200% στο γαλλικό κρασί και τη σαμπάνια, μετά την άρνηση του Προέδρου της Γαλλίας, Εμανουέλ Μακρόν, να συμμετάσχει στη νέα ειρηνευτική του πρωτοβουλία.
Οι ανανεωμένοι κίνδυνοι δασμών άσκησαν πρόσθετη πίεση στο αμερικανικό νόμισμα, με τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα να ενισχύεται. Επανεμφανίστηκε το μοτίβο της περασμένης χρονιάς, όπου η αποδυνάμωση του δολαρίου συνδυαζόταν με αυξημένο κόστος αντιστάθμισης κινδύνου. Οι συναλλαγές σε options στο ευρώ αυξήθηκαν αισθητά, αντανακλώντας τη ζήτηση για προστασία και την πρόθεση επενδυτών να τοποθετηθούν σε μια βραχυπρόθεσμη ανοδική κίνηση, στη μεγαλύτερη θετική αναπροσαρμογή προσδοκιών για το ενιαίο νόμισμα από τις αρχές Αυγούστου.
«Οι αγορές έχουν ήδη αντιδράσει, αλλά υπάρχει σαφώς περιθώριο για πολύ μεγαλύτερες κινήσεις εάν η ρητορική κλιμακωθεί περαιτέρω», ανέφερε ο Τζιμ Ριντ, επικεφαλής παγκόσμιας μακροοικονομικής έρευνας και θεματικής στρατηγικής της Deutsche Bank AG στο Λονδίνο. Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, κάλεσε την Τρίτη σε ψυχραιμία, απορρίπτοντας το σενάριο ότι η Ευρώπη θα μπορούσε να προχωρήσει σε μαζικές πωλήσεις αμερικανικών κρατικών ομολόγων ή άλλων αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων, εάν η αντιπαράθεση για τη Γροιλανδία κλιμακωθεί περαιτέρω.
Αν και ένα τέτοιο ενδεχόμενο θεωρείται απίθανο, το γεγονός ότι συζητείται ανοιχτά δείχνει πόσο η έννοια των αντιποίνων μετατρέπεται σε «ουραίο κίνδυνο» για τις αγορές και το δολάριο. Σε επίπεδο ροών, οι τοποθετήσεις σε options κινήθηκαν κόντρα στο δολάριο. Στοιχεία της Depository Trust & Clearing Corporation δείχνουν ότι, από το άνοιγμα της Δευτέρας, οι επενδυτές προτιμούν καθαρές «long» θέσεις στο ευρώ και στο αυστραλιανό δολάριο έναντι του αμερικανικού νομίσματος.