Η μεγαλύτερη εταιρεία κατόχων Bitcoin στον κόσμο, η Strategy, σχεδιάζει να ακολουθήσει μια μακροχρόνια στρατηγική με το ισολογισμό της, προκειμένου να διατηρήσει τους επενδυτές αισιόδοξους μετά την πρόσφατη πτώση της τιμής του Bitcoin. Ο ιδρυτής της, Michael Saylor, αποκάλυψε την Κυριακή ότι η εταιρεία σκοπεύει να "εξισώσει" το τεράστιο χρέος της ύψους 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μετατρέψιμα ομόλογα μέσα στα επόμενα τρία έως έξι χρόνια, μια κίνηση που αποσκοπεί στην εξάλειψη των υποχρεώσεων από τα βιβλία της, μετατρέποντας τους κατόχους ομολόγων σε μετόχους.

Κύρια Σημεία:

  • Η Strategy σκοπεύει να μετατρέψει 6 δισεκατομμύρια δολάρια χρέους σε μετοχές μέσα σε 3–6 χρόνια για να καθαρίσει το ισολογισμό της.
  • Η εταιρεία ισχυρίζεται ότι μπορεί να αντέξει μια σοβαρή πτώση της τιμής του Bitcoin στα 8.000 δολάρια, διατηρώντας επαρκή περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει τις υποχρεώσεις της.
  • Η μετατροπή του χρέους αποφεύγει την πίεση για επιστροφή μετρητών, αλλά εισάγει σημαντικούς κινδύνους αραίωσης για τους υπάρχοντες μετόχους της MSTR.

Η στρατηγική αυτή δεν είναι απλώς λογιστική μαεστρία, αλλά μια μηχανική επιβίωσης για την επιθετική στρατηγική ταμειακής ροής που ξεκίνησε το 2020. Με το Bitcoin να διαπραγματεύεται γύρω από τα 68.750 δολάρια, ενώ η μέση τιμή αγοράς του είναι 76.000 δολάρια, η εταιρεία είναι αυτή τη στιγμή σε αρνητική θέση σχετικά με την επένδυσή της. Ωστόσο, ο Saylor επιμένει ότι η εταιρεία είναι ανθεκτική. Σύμφωνα με πρόσφατες δηλώσεις του, η Strategy μπορεί να επιβιώσει από πτώση 88% στις τιμές του $BTC, φτάνοντας τα 8.000 δολάρια, και να καλύψει ακόμα τα χρέη της.

Η δήλωση αυτή είναι κρίσιμη, καθώς, όπως σημειώνουν ορισμένοι αναλυτές, το Bitcoin συμπεριφέρεται σαν μετοχή ανάπτυξης, φέρνοντας υψηλή μεταβλητότητα που απαιτεί ένα ισχυρό ισολογισμό. Η εξίσωση του μετατρέψιμου χρέους σημαίνει ότι η Strategy αποφεύγει την επιστροφή του κεφαλαίου σε μετρητά. Αντίθετα, οι κάτοχοι ομολόγων θα λάβουν μετοχές. Ενώ αυτό διατηρεί τη ροή μετρητών, υποδηλώνει αραίωση των τρεχουσών επενδυτών λόγω της αύξησης του αριθμού των μετοχών.

Αυτή τη στιγμή, το 100% του μετατρέψιμου χρέους της Strategy είναι "εκτός χρημάτων", πράγμα που σημαίνει ότι η τιμή της μετοχής δεν έχει φτάσει το όριο μετατροπής. Αυτό αναγκάζει την εταιρεία να επιλέξει: να πληρώσει μετρητά, να αναχρηματοδοτήσει ή να περιμένει την αύξηση της τιμής της μετοχής. Ο Saylor παραμένει ατάραχος. Στο X (πρώην Twitter), η εταιρεία ανάρτησε: "Η Strategy μπορεί να αντέξει μια πτώση της τιμής του $BTC στα 8.000 δολάρια και να έχει επαρκή περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει πλήρως το χρέος μας."

Ενώ οι πρόσφατες κινήσεις της αγοράς έχουν υπάρξει ασταθείς, με εκροές ETF Bitcoin ύψους 410 εκατομμυρίων δολαρίων να ρίχνουν τις τιμές στην περιοχή των 66.000 δολαρίων, η Strategy συνεχίζει να αγοράζει. Οι αναλυτές τόνισαν ότι το 8.000 δολάρια είναι μια θεωρητική "πίεση αντοχής". Αν το BTC πέσει τόσο χαμηλά, το απόθεμα Bitcoin της εταιρείας θα ισούται περίπου με το χρέος της. Εν τω μεταξύ, το ενδιαφέρον των θεσμικών επενδυτών συνεχίζει να αυξάνεται. Όπως η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, η BlackRock, αυξάνει τις συμμετοχές της σε κρυπτονομίσματα, η Strategy παίζει επίσης το μακροχρόνιο παιχνίδι με τα κρυπτονομίσματα. Ο Saylor ελπίζει ότι μερικά χρόνια θα είναι αρκετά για να ωριμάσει η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, επιτρέποντας στην Strategy να αποπληρώσει τα μετατρέψιμα ομόλογα φυσικά μέσω της εκτίμησης της τιμής.

Μπορούν να κρατήσουν τη γραμμή;

Ο Saylor σήμανε πρόσφατα μια ακόμη αγορά, σημειώνοντας 12 συνεχόμενες εβδομάδες συσσώρευσης. Αυτή η πεποίθηση δοκιμάζει τα νεύρα των εμπόρων που γνωρίζουν ότι αν το Bitcoin πέσει κάτω από 8.000 δολάρια, η αφερεγγυότητα γίνεται μαθηματική πιθανότητα, σύμφωνα με τον CEO της Strategy, Phong Le, σε πρόσφατη τηλεφωνική συνδιάσκεψη κερδών.

Αν παρακολουθείτε τη μακροοικονομική εικόνα, η ψυχρή πληθωριστική πίεση δοκιμάζει την πεποίθηση των επενδυτών σε όλους τους τομείς. Η Strategy ποντάρει ότι ο χρόνος είναι με το μέρος τους. Αν έχουν δίκιο, η αραίωση των μετοχών θα είναι ένα μικρό τίμημα για την επιβίωση. Αν κάνουν λάθος, η διαδικασία εκκαθάρισης θα μπορούσε να είναι ιστορική.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις επίσημες πηγές: Cryptonews.