Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) έχει ανοίξει μια συζήτηση σχετικά με μια νέα είσοδο για τις εταιρείες πληρωμών. Στις 21 Οκτωβρίου 2025, ο κυβερνήτης Κρίστοφερ Γουόλλερ περιέγραψε έναν πιθανό "λογαριασμό πληρωμών" που θα παρέχει βασική πρόσβαση στις υπηρεσίες πληρωμών της Fed, περιορίζοντας ταυτόχρονα τις δυνατότητες που ανήκουν σε πλήρεις λογαριασμούς. Αυτή η ιδέα έρχεται σε μια στιγμή που η δομή της αγοράς έχει μεγαλύτερη σημασία από τα συνθήματα. Μια στενή είσοδος στο Fedwire και το $ACH θα μπορούσε να αλλάξει το ποιος μπορεί να μεταφέρει δολάρια απευθείας και να επηρεάσει τον τρόπο που οι εκδότες stablecoin και τα τοκοποιημένα κεφάλαια διευθετούν τις συναλλαγές σε fiat κατά τις περιόδους υψηλής κίνησης.
Ο Γουόλλερ παρουσίασε μια πρόταση που βρίσκεται μεταξύ των σημερινών πλήρων λογαριασμών και των χορηγούμενων ρυθμίσεων που εξαρτώνται από πολλές μη τράπεζες. Ο λογαριασμός θα παρέχει πρόσβαση στις υποδομές πληρωμών της Fed, αλλά θα έχει περιορισμούς στο υπόλοιπο, δεν θα αποδίδει τόκους, δεν θα προσφέρει υπεραναλήψεις και δεν θα παρέχει πρόσβαση σε έκτακτη χρηματοδότηση. Ο στόχος είναι να μειωθεί η εξάρτηση από μεσάζοντες χωρίς να επεκταθεί η πιστωτική πολιτική της κεντρικής τράπεζας σε μη τράπεζες. Η πρόταση εντάσσεται στην εντολή πληρωμών και όχι στην νομισματική πολιτική, κάτι που είναι σημαντικό καθώς δείχνει την εστίαση στην αποδοτικότητα των διευθετήσεων και τους ελέγχους κινδύνου, και όχι στη δημιουργία πιστώσεων ή στην αποδοχή καταθέσεων.
Πολλές εταιρείες που ασχολούνται με κρυπτονομίσματα διαχειρίζονται τις ροές δολαρίων μέσω χορηγούμενων τραπεζών. Αυτή η διαδρομή μπορεί να προκαλέσει καθυστερήσεις κατά τη διάρκεια περιόδων πίεσης και να αυξήσει το κόστος όταν οι συνεργάτες περιορίζουν τον κίνδυνο. Ένας απλοποιημένος λογαριασμός σε μια Κεντρική Τράπεζα θα μπορούσε να μειώσει αυτές τις τριβές για τις εταιρείες που πληρούν νομικές προϋποθέσεις και εποπτικές προσδοκίες. Δεν θα επιτρέπει δραστηριότητες που οι ρυθμιστές θεωρούν επικίνδυνες, αλλά θα τυποποιήσει την πρόσβαση για όσους πληρούν τα κριτήρια.
Η βελτίωση θα είναι μηχανική και όχι δραματική, ωστόσο ακόμη και μικρές μειώσεις στην καθυστέρηση διευθέτησης μπορεί να είναι σημαντικές κατά τη διάρκεια υψηλών ροών. Οι τράπεζες με θυγατρικές πληρωμών μπορεί να κινηθούν πρώτες, ενώ οι fintech και οι εταιρείες κρυπτονομισμάτων με ισχυρά προγράμματα συμμόρφωσης θα μπορούσαν να ακολουθήσουν. Οι περιορισμοί στο υπόλοιπο, οι απαιτήσεις ρευστότητας και οι προσδοκίες παρακολούθησης συναλλαγών θα καθορίσουν πόσο χρήσιμος θα είναι ο λογαριασμός για τους εκδότες stablecoin και τους διαχειριστές τοκοποιημένων κεφαλαίων.
Η πρόταση δεν επιλύει τις συζητήσεις σχετικά με την ιδιωτικότητα δεδομένων ή τον έλεγχο, αλλά παρέχει μια συγκεκριμένη διαδρομή για τη συζήτηση σχετικά με την άμεση πρόσβαση στις πληρωμές υπό σαφείς περιορισμούς. Για τους συμμετέχοντες στην αγορά κρυπτονομισμάτων που ενδιαφέρονται για το πώς διευθετούνται οι συναλλαγές σε fiat, αυτή η συζήτηση είναι πλέον καταγεγραμμένη και προχωρά μέσα στην ίδρυση που διαχειρίζεται τις υποδομές.
Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να παρακολουθήσετε την ομιλία του κυβερνήτη Γουόλλερ στην Διάσκεψη Καινοτομίας Πληρωμών και να μάθετε περισσότερα για τον ίδιο εδώ.