Νέα κύματα αναταράξεων πλήττουν τις παγκόσμιες αγορές, καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις γύρω από τη Γροιλανδία κλιμακώνονται. Ο νέος κόσμος, όπου η ισχύς δεν υπολογίζει διεθνές δίκαιο και διπλωματία, αναγκάζει τους πάντες να επανεξετάσουν το ρίσκο. Ένα γενικευμένο sell-off είναι σε εξέλιξη στις αγορές μετοχών, ενώ το «sell America» επιστρέφει, πλήττοντας το δολάριο και τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ. Τα πολύτιμα μέταλλα είναι οι μεγάλοι κερδισμένοι αυτής της κατάστασης.
Οι ευρωπαϊκές αγορές διεύρυναν τις απώλειες τους, με τον δείκτη Stoxx Europe 600 να υποχωρεί κατά 1,2%, σημειώνοντας τη χειρότερη συνεδρίαση των τελευταίων δύο μηνών. Παράλληλα, τα futures του S&P 500 καταγράφουν πτώση έως 1,7%, απειλώντας να σβήσουν τα κέρδη του δείκτη για το 2026, ενώ οι ασιατικές αγορές κινήθηκαν επίσης πτωτικά. Η κλιμάκωση της αντιπαράθεσης μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης για τον έλεγχο της Γροιλανδίας έχει επαναφέρει τους φόβους ενός νέου εμπορικού πολέμου μεταξύ παραδοσιακών συμμάχων, χωρίς ενδείξεις αποκλιμάκωσης.
Ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ συνέχισε να ανεβάζει τους τόνους, απειλώντας με βαρείς δασμούς στη σαμπάνια, μετά την απόφαση του Γάλλου προέδρου Εμανουέλ Μακρόν να απορρίψει τη συμμετοχή σε αμερικανική πρωτοβουλία «ειρήνης». Οι δηλώσεις αυτές ενίσχυσαν την αβεβαιότητα και επιβάρυναν περαιτέρω το επενδυτικό κλίμα.
Η πτώση στις μετοχές επιταχύνθηκε μετά την έντονη αναταραχή στην αγορά ιαπωνικών κρατικών ομολόγων. Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων τίτλων εκτινάχθηκαν, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στις προεκλογικές εξαγγελίες της πρωθυπουργού Σαναέ Τακαΐτσι για μειώσεις φόρων στα τρόφιμα. Το sell-off στην Ιαπωνία προκάλεσε ντόμινο στις διεθνείς αγορές χρέους, με την απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου να αυξάνεται κατά 9 μονάδες βάσης, στο 4,93%, καθώς οι αγορές «τιμωρούν» τις κυβερνήσεις που υπόσχονται περισσότερες δαπάνες χωρίς ισοδύναμα έσοδα.
Ανεξάρτητα από τις εξελίξεις στην Ιαπωνία, οι αμερικανικοί τίτλοι είναι στο στόχαστρο λόγω της γεωπολιτικής αβεβαιότητας. Η απόδοση του 10ετούς κρατικού αμερικανικού ομολόγου σκαρφάλωσε στο 4,28%, στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Σεπτεμβρίου. Αναλυτές μιλούν για επιστροφή του λεγόμενου «sell America trade», με διεθνείς επενδυτές να μειώνουν ή να αντισταθμίζουν την έκθεσή τους σε αμερικανικά assets, υπό τον φόβο ότι οι πολιτικές επιλογές της Ουάσιγκτον μπορεί να αποδειχθούν αυτοϋπονομευτικές. Αυτό το trade οδηγεί σε περαιτέρω υποτίμηση του δολαρίου, το οποίο χάνει επιπλέον 0,5% έναντι ενός καλαθιού βασικών νομισμάτων.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, η στροφή προς τα ασφαλή καταφύγια είναι αναπόφευκτη. Ο χρυσός ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 4.700 δολάρια ανά ουγγιά, φτάνοντας έως τα 4.721,91 δολάρια, ενώ το ασήμι άγγιξε νέο ρεκόρ στα 94,72 δολάρια. Τα πολύτιμα μέταλλα ενισχύονται σταθερά τον τελευταίο χρόνο, καθώς θεωρούνται ασπίδα απέναντι στην αβεβαιότητα που προκαλούν οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι εμπορικοί πόλεμοι και οι αναταράξεις στις αγορές ομολόγων.
Όπως σημειώνουν διαχειριστές κεφαλαίων, οι αγορές βρίσκονται σε περίοδο κλιμάκωσης της αβεβαιότητας, με τα ομόλογα να στέλνουν σαφές μήνυμα προς τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής: περισσότερες δαπάνες χωρίς αντίκρισμα σημαίνουν υψηλότερες αποδόσεις και αυστηρότερες συνθήκες χρηματοδότησης. Με το βλέμμα στραμμένο στο άνοιγμα της Wall Street και στις επόμενες δηλώσεις από τον Λευκό Οίκο, οι επενδυτές προετοιμάζονται για νέες διακυμάνσεις, σε ένα περιβάλλον όπου ο χρυσός λάμπει, αλλά οι μετοχές συνεχίζουν να δοκιμάζονται.