Η Magnum Ice Cream Co., η εταιρεία που αποσχίστηκε από την Unilever Plc, ξεκινά σήμερα τη διαπραγμάτευσή της στα χρηματιστήρια Άμστερνταμ, Λονδίνου και Νέας Υόρκης, αποκτώντας για πρώτη φορά τη δική της ανεξάρτητη πλατφόρμα για να αναζωογονήσει την επιχειρησιακή της πορεία. Η εταιρεία, στην οποία ανήκουν οι μάρκες Ben & Jerry’s και Cornetto, κάνει τελικά ντεμπούτο με καθυστέρηση ενός μήνα λόγω της αναστολής λειτουργίας της αμερικανικής κυβέρνησης που ανέβαλε την αρχική ημερομηνία εισαγωγής.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Magnum, Πίτερ τερ Κουλβε, δήλωσε ότι η ανεξαρτησία δίνει στην επιχείρηση την ευκαιρία να εστιάσει αποκλειστικά στην ενίσχυση της ανάπτυξης: «Η αποστολή μας είναι ξεκάθαρη: η εταιρεία δεν αναπτυσσόταν αρκετά γρήγορα. Χρειαζόταν 1%–2% ταχύτερη ανάπτυξη, ενώ η κερδοφορία ήταν 400–500 μονάδες βάσης χαμηλότερη. Τώρα μπορούμε να χτίσουμε μια στρατηγική αποκλειστικά για το παγωτό, χωρίς να είμαστε μέρος μιας ευρύτερης, πιο αραιωμένης εταιρικής στρατηγικής». Για τους μετόχους της Unilever, το spinoff έρχεται μετά από χρόνια υποτονικής πορείας της μετοχής. Οι επενδυτές λαμβάνουν μία μετοχή Magnum για κάθε πέντε μετοχές Unilever. Αναλυτές της Barclays τοποθετούν την αποτίμηση της Magnum ανάμεσα στα 10,1 και 10,8 δισ. ευρώ.
Η Unilever αποφάσισε να αποσχίσει τη μονάδα παγωτού στο πλαίσιο επαναπροσδιορισμού της δομής της και ενίσχυσης της αποδοτικότητας. Τα υψηλά κόστη παραγωγής και αποθήκευσης είχαν πιέσει τα περιθώρια κέρδους τα προηγούμενα χρόνια. Η Magnum στοχεύει σε ετήσια οργανική ανάπτυξη 3%–5% από το 2025, ευθυγραμμισμένη με την παγκόσμια αγορά παγωτού, και free cash flow 800 εκατ.–1 δισ. ευρώ την περίοδο 2028–2029.
Αναλυτές της Jefferies σημειώνουν ότι η κατηγορία παγωτού αντιμετωπίζει προκλήσεις λόγω της αυξανόμενης ευαισθησίας των καταναλωτών σε θέματα υγείας και της επίδρασης φαρμάκων απώλειας βάρους. Ωστόσο, θεωρούν τη διοίκηση της Magnum «ιδιαίτερα αξιόπιστη» και ικανή να επανεπενδύσει στην ανάπτυξη, κάτι που στο πλαίσιο της Unilever ήταν πιο περιορισμένο καθώς η έμφαση είχε δοθεί στις αποδόσεις και στις ταμειακές ροές.
Η είσοδος της Magnum στα χρηματιστήρια ολοκληρώνει μια μακρά διαδικασία απόσχισης, που αρχικά είχε εξεταστεί ως πιθανή πώληση σε private equity. Η εταιρεία επέλεξε τελικά την τριπλή εισαγωγή, η οποία καθυστέρησε περαιτέρω λόγω των εξελίξεων στις ΗΠΑ. Τις πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης, η μετοχή ενδέχεται να δεχθεί πιέσεις λόγω τεχνικών πωλήσεων. Σε αντίθεση με την Unilever, η Magnum δεν αναμένεται να συμπεριληφθεί στους δείκτες FTSE 100 ή Stoxx Europe 50, κάτι που θα οδηγήσει funds που παρακολουθούν αυτούς τους δείκτες να ρευστοποιήσουν υποχρεωτικά τις θέσεις τους. Αναλυτές της JPMorgan αναμένουν περίπου 30 εκατ. μετοχές να πουληθούν για λόγους επανασταθμίσεων δεικτών. Με βάση τις καταθέσεις εισαγωγής, η εταιρεία θα έχει 612,3 εκατ. μετοχές σε κυκλοφορία. Η διαπραγμάτευση θα πραγματοποιείται με το ticker MICC.