Οι τιμές του χρυσού μπορεί να έχουν πιεστεί τις τελευταίες εβδομάδες, κυμαινόμενες γύρω από το όριο των 4.000 δολαρίων, ωστόσο η UBS, σε νέα έκθεσή της, διατηρεί θετικές προοπτικές για το πολύτιμο μέταλλο, προβλέποντας άνοδο των τιμών και σταθερά υψηλή ζήτηση. Σύμφωνα με την UBS, οι τιμές του χρυσού θα μπορούσαν να φτάσουν τα 4.700 δολάρια ανά ουγγιά, καθώς η πολιτική αβεβαιότητα και οι κίνδυνοι στις χρηματοπιστωτικές αγορές συνεχίζουν να ενισχύουν τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, ακόμα και αν τερματιστεί το παρατεταμένο shutdown του κρατικού μηχανισμού στις ΗΠΑ.
Η UBS διατήρησε την ανοδική της θέση για το χρυσό, χαρακτηρίζοντάς τον «αποτελεσματικό εργαλείο διαφοροποίησης και αντιστάθμισης κινδύνου». Επιβεβαίωσε τον 12μηνο στόχο τιμής στα 4.200 δολάρια ανά ουγγιά, προσθέτοντας ότι «μια σημαντική άνοδος των πολιτικών και χρηματοοικονομικών κινδύνων θα μπορούσε να ωθήσει τον χρυσό προς τον ανοδικό στόχο των 4.700 δολαρίων». Οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας θεωρούν ότι η πρόσφατη διόρθωση στην τιμή του χρυσού είναι απλώς μια προσωρινή παύση σε μια ευρύτερη ανοδική πορεία. «Πιστεύουμε ότι οι τιμές του χρυσού μπορούν να ανέβουν ακόμη περισσότερο, ακόμη κι αν το πιθανό τέλος του μεγαλύτερου shutdown στην ιστορία των ΗΠΑ ενισχύσει τη διάθεση για ρίσκο», υπογραμμίζουν οι αναλυτές της UBS.
Η πολιτική αβεβαιότητα παραμένει βασικός παράγοντας στήριξης. Οι αναλυτές επισημαίνουν τις εκκρεμότητες γύρω από το χρονοδιάγραμμα της ψηφοφορίας στο Καπιτώλιο για την οριστικοποίηση του νομοσχεδίου δαπανών, καθώς και τον κίνδυνο ενός νέου μερικού shutdown στις αρχές του επόμενου έτους, εάν το Κογκρέσο δεν καταλήξει σε μακροπρόθεσμη συμφωνία. Το συμβιβαστικό νομοσχέδιο που ψηφίστηκε στη Γερουσία και οδεύει προς έγκριση στη Βουλή καλύπτει τη χρηματοδότηση που χρειάζεται ο κρατικός μηχανισμός των ΗΠΑ μόνο μέχρι τα τέλη Ιανουαρίου.
Η UBS αναφέρεται επίσης στην εκκρεμότητα της κρίσιμης ετυμηγορίας του Ανώτατου Δικαστηρίου σχετικά με τη νομιμότητα των δασμών που έχουν επιβληθεί από τον πρόεδρο Τραμπ στο πλαίσιο του International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), επισημαίνοντας ότι αυτός είναι ένας ακόμη παράγοντας αβεβαιότητας που «θα συνεχίσει να στηρίζει τον χρυσό». Παράλληλα, τα αυξημένα επίπεδα παγκόσμιου κρατικού χρέους ενισχύουν τη ζήτηση για χρυσό, καθώς οι ανησυχίες για τη δημοσιονομική βιωσιμότητα και την υποτίμηση νομισμάτων εντείνονται.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία του World Gold Council, η συνολική ζήτηση έφτασε σε ιστορικό υψηλό το τρίτο τρίμηνο, λόγω των αυξημένων επενδυτικών ροών και των νέων αγορών από κεντρικές τράπεζες. Η UBS εκτιμά ότι η συνολική ζήτηση χρυσού, τόσο φέτος όσο και την επόμενη χρονιά, θα κινηθεί στα υψηλότερα επίπεδα από το 2011, συντηρώντας τα κέρδη του πολύτιμου μετάλλου. Στην κατεύθυνση αυτή αναμένεται να συμβάλει και η νομισματική πολιτική, με τους αναλυτές να προβλέπουν δύο ακόμη μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve έως τις αρχές του 2026, επικαλούμενοι ενδείξεις επιβράδυνσης στην αγορά εργασίας και μείωσης της καταναλωτικής εμπιστοσύνης.
«Με τα πραγματικά επιτόκια στις ΗΠΑ πιθανόν να υποχωρούν περαιτέρω, αποδυναμώνοντας την ελκυστικότητα του δολαρίου, αναμένουμε ότι ο χρυσός θα παραμείνει ενισχυμένος», σημειώνεται χαρακτηριστικά.