Όταν οι αγορές κρυπτονομισμάτων βρίσκονται σε πτώση, οι επενδυτές συχνά ακούνε να τους λένε να "απομακρυνθούν" και να δουν πόσο έχει προχωρήσει η βιομηχανία. Μια νέα έκθεση από μια συνεργάτιδα της Variant, την Αλάνα Λέβιν, έχει κάνει ακριβώς αυτό. Έχει πραγματοποιήσει μια εις βάθος ανάλυση των τάσεων που κυριαρχούν στον τομέα των κρυπτονομισμάτων, εξετάζοντας πώς έχει εξελιχθεί ο χώρος των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων την τελευταία δεκαετία και πού αρχίζει να μετατοπίζεται η δυναμική τώρα.

Η Λέβιν ξεκινά με μια εντυπωσιακή παρατήρηση σχετικά με τα 10 μεγαλύτερα κρυπτονομίσματα βάσει κεφαλαιοποίησης αγοράς, δείχνοντας ότι πολλά διαφορετικά νομίσματα έχουν ανέβει και έχουν πέσει από τις κατατάξεις από το 2015. Ωστόσο, σημειώνει ότι είναι εξαιρετικά δύσκολο για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία να εισέλθουν στην κορυφή πέντε, καθώς έχει υπάρξει μόνο μία εντελώς νέα είσοδος τα τελευταία χρόνια. Τα Bitcoin, Ether και $XRP παραμένουν σταθερές αξίες, υποδεικνύοντας ότι έχουν ισχυρό ιστορικό διατήρησης της αξίας τους.

Ένα σταθερό στοιχείο είναι το συνολικό μερίδιο τους στην αγορά κρυπτονομισμάτων. Τα 10 κορυφαία κρυπτονομίσματα αντιπροσώπευαν το 87,3% της συνολικής αξίας της βιομηχανίας πριν από μια δεκαετία, αυξάνοντας σταδιακά στο 87,8% το 2020 και στο 88,1% το 2025.

Όπως αναμενόταν, η κυριαρχία του Bitcoin παραμένει υψηλή, αλλά έχει μειωθεί. Η κεφαλαιοποίησή του έχει αυξηθεί 14 φορές τα τελευταία τέσσερα χρόνια, και η έρευνα της Λέβιν προσφέρει μια εντυπωσιακή εικόνα για το πόσο έχει προχωρήσει το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα του κόσμου. Γιατί; Διότι, φέτος, η συνολική αξία του $BTC είναι 9,7 φορές υψηλότερη από ό,τι ήταν η συνολική αξία της αγοράς κρυπτονομισμάτων πριν από πέντε χρόνια — και 344 φορές υψηλότερη από την αξία του το 2015. Ένα ισχυρό επιχείρημα για να "απομακρυνθείς" από την κατάσταση, σίγουρα.

Η μειωμένη κυριαρχία του Bitcoin αντικατοπτρίζεται επίσης στο γεγονός ότι όλα τα άλλα altcoins έχουν βιώσει πολύ μεγαλύτερα επίπεδα εκτίμησης από το 2020, αυξάνοντας 23 φορές. Για παράδειγμα, το Ethereum έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 404 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που είναι περισσότερα από διπλάσια από ό,τι ήταν η συνολική αξία του τομέα πριν από πέντε χρόνια.

Αντίθετα με την απαισιοδοξία που μπορεί να βλέπετε στα κοινωνικά δίκτυα, αυτό είναι το σημείο που οι υποστηρικτές του Bitcoin συνεχώς προσπαθούν να κάνουν: η κεφαλαιοποίηση της αγοράς αυτού του ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου είναι μια σταγόνα στον ωκεανό σε σύγκριση με τα εμπορεύματα και τις μετοχές. Για τους πιστούς, αυτό το διάγραμμα αντικατοπτρίζει πόσο νωρίς είμαστε — αλλά παρά την 15χρονη ιστορία του, οι επίμονοι σκεπτικιστές παραμένουν που υποστηρίζουν ότι το $BTC δεν θα διαρκέσει.

Αυτό επεκτείνεται επίσης στον αριθμό των δημόσιων εταιρειών που κατέχουν Bitcoin ως αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο. Το 2025, αυτός ο αριθμός είναι δεκάδες, αν και υπάρχουν χιλιάδες επιχειρήσεις που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Έχουμε δει μετόχους από εταιρείες όπως η Microsoft και η Amazon να ψηφίζουν τελικά κατά της επένδυσης σε $BTC με διαθέσιμα κεφάλαια, και δεν υπάρχει ένδειξη ότι αυτό θα αλλάξει σύντομα. Πώς θα τα καταφέρει η Strategy στην επόμενη bear αγορά θα είναι επίσης μια μεγάλη δοκιμασία — καθώς μια κατάρρευση όταν οι τιμές πέφτουν θα μπορούσε να λειτουργήσει ως ισχυρός αποτρεπτικός παράγοντας αν τα πράγματα γίνουν ξανά θετικά.

Ένα φωτεινό σημείο της υιοθέτησης — και ένα αρκετά ισχυρό διάγραμμα — αφορά την υιοθέτηση των ETF που παρακολουθούν την τιμή του Bitcoin. Παρά το γεγονός ότι μόλις ξεκίνησαν τον Ιανουάριο του 2024, τα περιουσιακά τους στοιχεία υπό διαχείριση έχουν εκτοξευθεί, φτάνοντας κοντά σε παρόμοια προϊόντα που αντιπροσωπεύουν τον χρυσό. Χρειάστηκαν μόλις ένας μήνας για τα ETF $BTC να επιτύχουν 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε εισροές, σε σύγκριση με 18 μήνες για τον χρυσό. Όχι άσχημα.

Κοιτάζοντας ευρύτερα το οικοσύστημα, η Λέβιν υποστηρίζει ότι το δημόσιο ενδιαφέρον για τα stablecoins είναι σε άνοδο, η ρύθμιση γίνεται πιο σαφής, τα περιουσιακά στοιχεία που συνδέονται με νομίσματα εκτός του δολαρίου ΗΠΑ αντιπροσωπεύουν μια "μεγάλη ευκαιρία", και ένας αυξανόμενος αριθμός χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων αρχίζει να προσφέρει υπηρεσίες κρυπτονομισμάτων.

Το συνολικό μήνυμα; Οι τιμές είναι χαμηλές, ναι, αλλά υπάρχει ακόμα πολύς λόγος για αισιοδοξία — όπως πρόσφατα ανέφεραν μια ομάδα ειδικών στο Cryptonews.