Η Επιτροπή Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας των ΗΠΑ (Financial Stability Oversight Council - FSOC) έχει αφαιρέσει τα κρυπτονομίσματα από τη λίστα των συστημικών χρηματοοικονομικών απειλών στην ετήσια έκθεσή της για το 2025. Αυτή η δραματική ρυθμιστική αλλαγή οφείλεται στην μεταμόρφωση που συμβαίνει υπό την προεδρία του Τραμπ. Το 86σέλιδο έγγραφο, που εγκρίθηκε στις 11 Δεκεμβρίου, καταργεί τις σοβαρές προειδοποιήσεις σχετικά με τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που κυριαρχούσαν τα προηγούμενα χρόνια, εστιάζοντας πλέον στην υπεύθυνη ανάπτυξη και τη ρυθμιστική σαφήνεια για τον τομέα.

Η τελευταία αξιολόγηση της FSOC έρχεται σε αντίθεση με την έκθεση του 2024, η οποία προειδοποιούσε ότι τα stablecoins αποτελούσαν οξεία ευπάθεια σε πιθανές κρίσεις, ελλείψει κατάλληλων προτύπων διαχείρισης κινδύνου. Η φετινή έκθεση αναγνωρίζει το ρόλο των κρυπτονομισμάτων στην καινοτομία και την οικονομική ανάπτυξη, σημειώνοντας ότι οι πρόσφατες νομοθετικές εξελίξεις έχουν αντιμετωπίσει πολλές από τις ανησυχίες που υπήρχαν προηγουμένως. Η επιτροπή περιγράφει πλέον τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ως μέσα που διευκολύνουν ασφαλείς και αποδοτικές συναλλαγές μέσω της τεχνολογίας κατανεμημένου καθολικού, αντί να τα θεωρεί αποσταθεροποιητικές δυνάμεις.

Νομοθετικές Προόδους και Μεταρρυθμίσεις στην Πρόσβαση στις Τράπεζες

Η μεταμόρφωση αυτή προέρχεται κυρίως από την ψήφο του νόμου GENIUS Act τον Ιούλιο, ο οποίος καθόρισε το πρώτο ολοκληρωμένο ομοσπονδιακό πλαίσιο για τα stablecoins πληρωμών στις ΗΠΑ. Ο νόμος απαιτεί από τους αδειοδοτημένους εκδότες να διατηρούν αποθέματα σε εξαιρετικά ρευστά περιουσιακά στοιχεία, όπως τα ομόλογα του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, και απαγορεύει την επαναχρησιμοποίηση των αποθεμάτων εκτός από περιορισμένες περιπτώσεις. Ο Υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ σημείωσε στην έκθεση ότι η συνεχής χρήση stablecoins που είναι συνδεδεμένα με το δολάριο υποστηρίζει το ρόλο του δολαρίου στη διεθνή χρηματοδότηση.

Πέρα από τα stablecoins, οι ομοσπονδιακοί φορείς έχουν συστηματικά αποσύρει περιοριστικές οδηγίες που προηγουμένως αποθάρρυναν τις τράπεζες από το να συνεργάζονται με εταιρείες κρυπτονομισμάτων. Η SEC κατήργησε τις απαιτήσεις προειδοποίησης για την προσφορά υπηρεσιών φύλαξης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, ενώ οι ρυθμιστές τραπεζών ανέστειλαν κοινές δηλώσεις που ουσιαστικά ώθησαν τη δραστηριότητα κρυπτονομισμάτων εκτός της παραδοσιακής χρηματοδότησης. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα τερμάτισε το πρόγραμμα εποπτείας καινοτόμων δραστηριοτήτων, επιστρέφοντας την εποπτεία σε κανονικές διαδικασίες εποπτείας.

Το Γραφείο του Ελεγκτή του Νομισματοκοπείου δημοσίευσε προκαταρκτικά ευρήματα που δείχνουν ότι οι εννέα μεγαλύτερες εθνικές τράπεζες επέβαλαν ακατάλληλους περιορισμούς σε νόμιμες επιχειρήσεις κρυπτονομισμάτων μεταξύ 2020 και 2023. Οι JPMorgan Chase, Bank of America, Citibank, Wells Fargo και άλλες διατήρησαν εσωτερικές πολιτικές που απαιτούσαν αυξημένες εγκρίσεις ή γενικές περιοριστικές πολιτικές για τις εταιρείες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, παράλληλα με τομείς όπως τα όπλα και η ψυχαγωγία ενηλίκων. Ο Ελεγκτής Τζόναθαν Γκουλντ περιέγραψε τις πρακτικές αυτές ως «βλαβερές για νόμιμες επιχειρήσεις» και ως ακατάλληλη χρήση των εθνικών τραπεζικών χάρτων.

Νομοθεσία για τη Δομή της Αγοράς σε Επικείμενη Προθεσμία της Γερουσίας

Την περασμένη εβδομάδα, η Γερουσιαστής Σίνθια Λάμμις ζήτησε άμεση συζήτηση της υπεύθυνης νομοθεσίας για την οικονομική καινοτομία στην Επιτροπή Τραπεζών της Γερουσίας πριν από την εορταστική διακοπή, προειδοποιώντας ότι οι διαπραγματεύσεις δεν μπορούν να καθυστερήσουν μέχρι τον Φεβρουάριο χωρίς να διακινδυνεύσουν την παράλυση λόγω εκλογών. Ενημέρωσε τη Σύνοδο Πολιτικής της Blockchain Association ότι οι διμερείς προσχέδια έχουν ξαναγραφεί επανειλημμένα, εξαντλώντας το προσωπικό καθώς οι νομοθέτες προσπαθούν να συμφωνήσουν για το ποια Tokens δεν εμπίπτουν στην κατηγορία των τίτλων.

Η Βουλή ψήφισε τον Ιούλιο τον νόμο Digital Asset Market Clarity Act, δίνοντας στην CFTC την κύρια εποπτεία των ψηφιακών εμπορευμάτων, διατηρώντας παράλληλα την εξουσία της SEC για τη χρηματοδότηση. Η εκδοχή της Γερουσίας χρησιμοποιεί τον όρο «παραπληρωματικά περιουσιακά στοιχεία» και αντιμετωπίζει εντάσεις σχετικά με τη ρύθμιση της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης. Ο Γερουσιαστής Θομ Τίλις προειδοποίησε ότι η απουσία ολοκλήρωσης της διαδικασίας μέχρι τον Δεκέμβριο θα μπορούσε να παγώσει το νομοσχέδιο για το υπόλοιπο του 2026. Ωστόσο, ο Γερουσιαστής Μάρκ Γουόρνερ ανέφερε επίσης ότι η ολοκλήρωση όλων πριν από την εορταστική διακοπή θα ήταν δύσκολη, σημειώνοντας ότι ο Λευκός Οίκος δεν είχε ακόμη παράσχει τελική γλώσσα σχετικά με τους κανόνες απαρτίας και ηθικής.

Η Παραδοσιακή Χρηματοδότηση Υιοθετεί Τα Προϊόντα Tokenized

Η JPMorgan Chase απέδειξε την ενσωμάτωσή του τομέα στην αγορά, λανσάροντας το πρώτο της tokenized money-market fund στο δίκτυο Ethereum. Το My OnChain Net Yield Fund ξεκινά με 100 εκατομμύρια δολάρια από το κεφάλαιο της τράπεζας πριν ανοίξει για επιλέξιμους επενδυτές με ελάχιστες επενδύσεις 1 εκατομμυρίου δολαρίων. Το MONY fund δέχεται συνδρομές σε μετρητά ή $USDC, αποδεικνύοντας την θεσμική υιοθέτηση των κρυπτονομισμάτων για διακανονισμό παράλληλα με τα παραδοσιακά μετρητά.

Η JPMorgan λανσάρει το πρώτο της tokenized money-market fund στο Ethereum, σύμφωνα με την WSJ. Διαβάστε περισσότερα εδώ.

Η εκκίνηση αυτή ακολουθεί τη ρυθμιστική σαφήνεια του GENIUS Act, με τη Wall Street να επιταχύνει τις προσπάθειες Tokenization σε μετοχές, ομόλογα και πραγματικά περιουσιακά στοιχεία. Ο Τζον Ντόνοχιου, επικεφαλής παγκόσμιας ρευστότητας της JPMorgan, ανέφερε ότι υπάρχει «μαζικό ενδιαφέρον από τους πελάτες γύρω από την tokenization» και η τράπεζα σκοπεύει να ηγηθεί του τομέα με προϊόντα που θα ανταγωνίζονται τις παραδοσιακές επιλογές money-market fund στην blockchain. Η ενσωμάτωση της blockchain σε βασικά χρηματοοικονομικά προϊόντα, που κάποτε θεωρούνταν μακριά από τα κρυπτονομίσματα, υποδηλώνει ότι η τεχνολογία προχωρά από πειραματική σε υποδομή εντός της παραδοσιακής χρηματοδότησης.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε την Cryptonews.