Μετά από ένα τεράστιο ράλι, ο επενδυτικός ενθουσιασμός για το χρυσό έχει αρχίσει να μετριάζεται, τουλάχιστον προς το παρόν. Το πολύτιμο μέταλλο σημείωσε πέρυσι άνοδο 63% και από το τέλος του 2019 έχει αυξηθεί κατά περίπου 184% στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης. Παρά την πρόσφατη διόρθωση, υπάρχει μεγάλη αισιοδοξία για το χρυσό το 2026, όπως δείχνει και μια έρευνα μεταξύ εταιρειών της Wall Street, που προβλέπει άνοδο του χρυσού κατά 17% από το τέλος του 2025.

Η παγκόσμια ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες, ειδικά στην Ασία, είναι σημαντική, καθώς χώρες όπως η Κίνα και η Ινδία αγοράζουν χρυσό ως αντιστάθμιση έναντι της πτώσης των νομισμάτων. Τα hedge funds επενδύουν επίσης σε χρυσό για να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, τα οποία παραδοσιακά επικεντρώνονται σε μετοχές, ομόλογα και ακίνητα. Ιδιώτες στις Ηνωμένες Πολιτείες και αλλού έχουν πλέον τη δυνατότητα να αγοράσουν χρυσό σε καταστήματα και τοπικούς λιανοπωλητές.

Ο αναλυτής του TheStreet, Τσάρλι Μπλέιν, που ασχολείται με το χρυσό και τα πολύτιμα μέταλλα για περίπου 40 χρόνια, θυμάται ότι άκουσε παρόμοια επιχειρήματα το 1980, όταν ο πληθωρισμός ήταν υψηλός και οι τιμές του πετρελαίου ανέβαιναν. Όταν ο χρυσός έφτασε τα 850 δολάρια/ουγγιά, όλοι πίστευαν ότι το επόμενο βήμα θα ήταν τα 1.000 δολάρια, αλλά η τιμή έπεσε κατακόρυφα. Ο χρυσός έπεσε περισσότερο από 60% στα 350 δολάρια μέχρι το 1985 και δεν επανήλθε στα 850 δολάρια μέχρι τον Απρίλιο του 2008, κατά την παγκόσμια κρίση.

Γνωρίζει ότι κάτι παρόμοιο μπορεί να συμβεί και τώρα, καθώς οι παράγοντες που προκάλεσαν την κατάρρευση της τιμής του χρυσού το 1980 είναι πολλοί. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε τα επιτόκια για να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό, πλήττοντας τους κερδοσκόπους που δανείζονται χρήματα για να επενδύσουν. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οι επενδυτές περιορίζουν τις θέσεις τους. Το 2013, οι τιμές του χρυσού εκτοξεύτηκαν ξανά, αλλά η παρέμβαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και η πολιτική της κυβέρνησης Ομπάμα οδήγησαν σε πτώση 40% της τιμής του χρυσού.

Η Wall Street είναι αισιόδοξη για το χρυσό λόγω μεγάλων ελλειμμάτων, παγκόσμιων εντάσεων και πτώσης του δολαρίου ΗΠΑ. Ο Γιόργκ Κλένερ της Swiss Asia Capital προβλέπει ότι ο χρυσός θα φτάσει τα 8.000 δολάρια την ουγγιά το 2028, ενώ η Yardeni Research εκτιμά ότι θα φτάσει τα 6.000 δολάρια φέτος. Ο Εντ Γιαρντένι, διευθυντής της Yardeni Research, έχει θέσει την πιθανότητα των 10.000 δολαρίων μέχρι το 2030, λόγω των τεράστιων ελλειμμάτων και της πληθωριστικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.

Ακολουθούν οι προβλέψεις των αναλυτών για την τιμή του χρυσού στο τέλος του 2026:

  • Jefferies Group: 6.600 δολάρια, αύξηση 52,04%
  • Yardeni Group: 6.000 δολάρια, αύξηση 38,21%
  • UBS: 5.400 δολάρια, αύξηση 24,39%
  • JPMorgan Chase: 5.055 δολάρια, αύξηση 16,45%
  • Charles Schwab: 5.055 δολάρια, αύξηση 16,45%
  • Bank of America: 5.000 δολάρια, αύξηση 15,18%
  • ANZ Bank: 5.000 δολάρια, αύξηση 15,18%
  • Deutsche Bank: 4.950 δολάρια, αύξηση 14,03%
  • Goldman Sachs: 4.900 δολάρια, αύξηση 12,57%
  • Morgan Stanley: 4.800 δολάρια, αύξηση 10,57%
  • Standard Chartered Bank: 4.800 δολάρια, αύξηση 10,57%
  • Wells Fargo: 4.500 $ έως 4.700 $, αύξηση 3,65% έως 8,26%