Η άνοδος στις αμερικανικές αγορές, που οφείλεται στην τεχνητή νοημοσύνη (AI), αναμένεται να αρχίσει να εξασθενεί, με την Capital Economics να προβλέπει διψήφια πτώση το 2027. Σε πρόσφατο σημείωμά της προς τους πελάτες, η Capital Economics εκτίμησε ότι ο δείκτης S&P 500 θα συνεχίσει να αυξάνεται μέχρι το επόμενο έτος, προτού υποστεί απότομη διόρθωση. Η εταιρεία προβλέπει ότι ο δείκτης θα φτάσει τις 8.000 μονάδες το 2026, πριν υποχωρήσει στις 7.000 το 2027, σημειώνοντας πτώση περίπου 13% σε ένα «πιο φυσιολογικό επίπεδο».
Οι αναλυτές Τζένιφερ ΜακΚίοουν και Ουίλιαμ Τζάκσον ανέφεραν ότι είναι πιθανό η χρηματιστηριακή αγορά να καταρρεύσει υπό το βάρος της, καθώς οι επενδυτές θα επανεκτιμήσουν τις υπερβολικές αποτιμήσεις των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας, ενώ θα συνεχίσουν να πιστεύουν στα μακροπρόθεσμα οφέλη της τεχνητής νοημοσύνης για την πραγματική οικονομία. Το δυσμενέστερο σενάριο περιλαμβάνει μια διόρθωση έως και 30%.
Η Capital Economics αναφέρει αρκετούς λόγους για την αναμενόμενη διψήφια πτώση. Οι αποτιμήσεις είναι υψηλές, αλλά όχι υπερβολικές, δεδομένης της ισχύος των εταιρικών κερδών. Ωστόσο, οι μετοχές τεχνολογίας είναι ακριβές και θα μπορούσαν να συνεχίσουν να αυξάνονται. Ο επικεφαλής των αγορών της εταιρείας επεσήμανε ότι ο δείκτης τιμής προς μελλοντικά κέρδη του τεχνολογικού τομέα των ΗΠΑ είχε φτάσει στο υψηλότερο επίπεδό του από την φούσκα των dot-com πέρυσι, πριν υποχωρήσει.
Ο Μάθιους, αναλυτής της Capital Economics, δήλωσε ότι καθώς η ανάκαμψη προχωρά, είναι πιο πιθανό να σημειωθεί άνοδος των αποτιμήσεων. Αν και οι αποτιμήσεις δεν είναι ακόμη υπερβολικές, δεν θα ήταν έκπληξη αν ο ενθουσιασμός των επενδυτών για την τεχνητή νοημοσύνη ωθούσε τις αποτιμήσεις σε επίπεδα που δεν θα ήταν βιώσιμα μακροπρόθεσμα.
Αναφορικά με τα κέρδη των τεχνολογικών εταιρειών, η αύξηση των κερδών στον S&P 500 έχει συγκεντρωθεί κυρίως στον τεχνολογικό τομέα, ο οποίος αποτελεί σημείο ευπάθειας για τις αποτιμήσεις. Ο Μάθιους υποστήριξε ότι είναι πιθανό να εμφανιστεί μια φούσκα στις προσδοκίες για τα κέρδη.
Η επιβράδυνση της οικονομίας θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει το ράλι της τεχνητής νοημοσύνης, αν η οικονομία των ΗΠΑ αρχίσει να επιβραδύνεται σημαντικά, αν και προς το παρόν η οικονομική ανάπτυξη φαίνεται υγιής. Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος η τεχνητή νοημοσύνη να μην αποδώσει όσο είχαν αρχικά προβλέψει οι επενδυτές ή η Κίνα να αρχίσει να ξεπερνά τις ΗΠΑ στον τομέα της τεχνολογίας.
Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι έχουν ήδη επηρεάσει την αγορά, όπως φάνηκε από την πρόσφατη αστάθεια που προκλήθηκε από τις απειλές του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για τη Γροιλανδία. Οι γεωπολιτικές συγκρούσεις θα μπορούσαν να έχουν σημαντική επίδραση στο εμπόριο τεχνητής νοημοσύνης στο μέλλον, καθώς η Ευρώπη είναι μια σημαντική αγορά για τον τομέα της τεχνολογίας των ΗΠΑ.