Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη αναμένεται να ξεπεράσει σύντομα το 2%, καθώς ο πόλεμος στον Κόλπο απειλεί να αυξήσει δραματικά το ενεργειακό κόστος, σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς που μίλησαν στη Ναυτεμπορική. Οι πιέσεις στις τιμές αυξήθηκαν απροσδόκητα τον Φεβρουάριο, με τον πληθωρισμό να φτάνει το 1,9% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, σύμφωνα με προκαταρκτική εκτίμηση της Eurostat. Οι ειδικοί είχαν προβλέψει μέσο πληθωρισμό για τον Φεβρουάριο μεταξύ 1,7% και 1,8%, ενώ τον Ιανουάριο ο μέσος πληθωρισμός ήταν 1,7%.
«Για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει ξεκινήσει μια νέα φάση αβεβαιότητας, γεγονός που έχει πυροδοτήσει εικασίες για αύξηση των επιτοκίων», σημειώνουν οι ίδιες πηγές. Ένας παρατεταμένος πόλεμος στη Μέση Ανατολή αυξάνει τον κίνδυνο απότομης αύξησης του πληθωρισμού στην ευρωζώνη, σύμφωνα με την ΕΚΤ. «Η έκταση της απότομης αύξησης θα εξαρτηθεί κυρίως από τη διάρκεια της σύγκρουσης», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν, στους Financial Times.
Σημαντική είναι η νέα άνοδος του πληθωρισμού στον τομέα των υπηρεσιών, όπου αυξήθηκε από 3,2% σε 3,4%. Αντίθετα, η ενέργεια έγινε 3,2% φθηνότερη σε ετήσια βάση, μετά από μείωση 4,0% τον Ιανουάριο. «Οι αυξανόμενες τιμές ενέργειας τείνουν πάντως να ασκούν πληθωριστικές πιέσεις, ιδιαίτερα βραχυπρόθεσμα», δήλωσε ο Λέιν, προσθέτοντας ότι αυτό θα μπορούσε να έχει αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομία της ευρωζώνης.
Ο Λέιν αναφέρθηκε σε προηγούμενες αναλύσεις των υπευθύνων χάραξης νομισματικής πολιτικής στην Φρανκφούρτη, σύμφωνα με τις οποίες ένας παρατεταμένος πόλεμος θα οδηγούσε σε «σημαντική αύξηση» του πληθωρισμού στην ενέργεια και σε «απότομη μείωση» της οικονομικής παραγωγής, εάν υπάρξει διαρκής μείωση των προμηθειών υδρογονανθράκων από την περιοχή του Κόλπου. Παράγοντες της αγοράς προειδοποιούν για ένα «ενεργειακό σοκ» λόγω της αύξησης των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, με την τιμή του φυσικού αερίου να φτάνει στο υψηλότερο επίπεδό της εδώ και περισσότερα από τρία χρόνια στην αγορά του Άμστερνταμ.
Μια πρόσφατη ανάλυση της ΕΚΤ αναφέρει ότι μια διαρκής αύξηση των τιμών του πετρελαίου αυτού του μεγέθους θα μπορούσε να αυξήσει τον πληθωρισμό κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες και να περιορίσει την ανάπτυξη κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα. Οι οικονομολόγοι των τραπεζών είχαν προειδοποιήσει ότι ένας πόλεμος στη Μέση Ανατολή που θα διαρκούσε εβδομάδες ή μήνες θα μπορούσε να επηρεάσει δραματικά τις τιμές καταναλωτή. «Σε ένα τέτοιο σενάριο κινδύνου, ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη θα αυξανόταν κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα, από το τρέχον 1,7% σε σχεδόν 3%», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της Commerzbank, Γιέργκ Κράμερ, προσθέτοντας ότι αυτό θα αποτελούσε μια αισθητή απώλεια αγοραστικής δύναμης για τους καταναλωτές.
Η ΕΚΤ τείνει να παραβλέπει τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις που σχετίζονται με τις τιμές της ενέργειας, εφόσον δεν επηρεάζονται οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό και δεν προκαλούνται δευτερογενείς επιπτώσεις, δηλαδή εφόσον δεν καθιστά ακριβότερα και άλλα αγαθά και υπηρεσίες. Η νομισματική πολιτική έχει σημαντική χρονική υστέρηση και θεωρείται σε μεγάλο βαθμό αναποτελεσματική έναντι των βραχυπρόθεσμων διακυμάνσεων των τιμών. Προς το παρόν, οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό που βασίζονται σε δεδομένα της αγοράς παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητες. Οι αγορές αναμένουν ότι το βασικό επιτόκιο καταθέσεων της ΕΚΤ, το οποίο βρίσκεται επί του παρόντος στο 2%, δεν θα αλλάξει για ολόκληρο το έτος.