Τα επιτόκια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) θα παραμείνουν αμετάβλητα όσο ο πληθωρισμός διατηρείται στη ζώνη του 2%. Το ισχυρό ευρώ ασκεί καθοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό και είναι υπό παρακολούθηση από την ΕΚΤ, αλλά προς το παρόν δεν ανατρέπει τις προβλέψεις ούτε επιβάλλει αλλαγές στην νομισματική πολιτική. Αυτά είναι τα κύρια μηνύματα που έστειλε η Κριστίν Λαγκάρντ προς δανειολήπτες, καταθέτες, επιχειρηματίες και οικονομικούς αναλυτές μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ την Πέμπτη.
Ευρωπαϊκές πηγές που γνωρίζουν τα στοιχεία που εξετάστηκαν στη συνεδρίαση της Φρανκφούρτης αναφέρουν ότι η ΕΚΤ δεν σκοπεύει να αλλάξει τα επιτόκια τους επόμενους μήνες, εκτός αν τα δεδομένα επιδεινωθούν. Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη υποχώρησε στο 1,7% τον Ιανουάριο, σύμφωνα με τα στοιχεία της Eurostat, από 2% τον Δεκέμβριο και 2,1% τον Νοέμβριο. Μόνο αν υπάρξουν ενδείξεις απότομης πτώσης του πληθωρισμού, η ΕΚΤ θα αντιμετωπίσει το δίλημμα της μείωσης των επιτοκίων. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί είτε λόγω των αυξημένων αμερικανικών δασμών που πλήττουν την ευρωπαϊκή οικονομία, είτε λόγω των επιπτώσεων του ακριβού ευρώ στις ευρωπαϊκές εξαγωγές.
Προς το παρόν, η ΕΚΤ τηρεί στάση αναμονής. Παρά την ασθενική ανάπτυξη στην ευρωζώνη, το 2025 κινήθηκε στο 1,5% σε ετήσια βάση. Στο επιτελείο της ΕΚΤ εκτιμούν ότι είναι πολύ νωρίς για να αποτυπωθούν πλήρως οι επιπτώσεις από τις αυξήσεις των αμερικανικών δασμών και την πολιτική του αδύναμου δολαρίου στην ευρωπαϊκή και ελληνική οικονομία.
Τα τελευταία στοιχεία για το εμπόριο μεταξύ Ευρώπης και ΗΠΑ δείχνουν ότι στο 9μηνο Ιανουαρίου – Σεπτεμβρίου 2025, η αξία των ευρωπαϊκών εξαγωγών στις ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 9,4%. Η αξία των ελληνικών εξαγωγών στις ΗΠΑ σημείωσε αύξηση 1,7% στο ίδιο διάστημα. Ωστόσο, μεγάλο μέρος της αύξησης των ευρωπαϊκών εξαγωγών αποδίδεται στην προσπάθεια επιτάχυνσης της παράδοσης εμπορευμάτων πριν την επιβολή των δασμών, γεγονός που σημαίνει ότι τα στοιχεία των επόμενων μηνών θα προσφέρουν μια πιο αξιόπιστη εικόνα.
Κρίσιμο στοιχείο θα είναι και το επίπεδο στο οποίο θα σταθεροποιηθεί η ισοτιμία ευρώ – δολαρίου (σήμερα 1 ευρώ ισούται με 1,18 δολάρια), καθώς οι εκτιμήσεις αναλυτών δεν αποκλείουν το 1 ευρώ να ξεπεράσει το 1,22 δολάρια. Όλες αυτές οι αβεβαιότητες αναγκάζουν την ΕΚΤ να είναι προσεκτική στις κινήσεις της. Γι' αυτό, η Κριστίν Λαγκάρντ δεν ανέλαβε καμία δέσμευση για τα επιτόκια, δηλώνοντας ότι οι αποφάσεις θα λαμβάνονται “συνεδρίαση με συνεδρίαση”.