Η Ιαπωνία προετοιμάζεται για την πιο εκτενή αναθεώρηση της εποπτείας των κρυπτονομισμάτων που έχει γίνει σχεδόν μια δεκαετία, θέτοντας τις βάσεις για ένα σύστημα που θα αντιμετωπίζει τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία πολύ πιο παρόμοια με τα παραδοσιακά επενδυτικά προϊόντα. Αυτή η κίνηση ακολουθεί μήνες κυβερνητικών συζητήσεων και μια σειρά ρυθμιστικών προτάσεων που έχουν προκύψει σταθερά κατά τη διάρκεια του 2024 και 2025. Συνολικά, δείχνουν μια αποφασιστική στροφή στον τρόπο που η χώρα σκοπεύει να διαχειριστεί τη δραστηριότητα εμπορίας, τις λειτουργίες των ανταλλαγών και την προστασία των επενδυτών.
Η Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (FSA) προχωρά σε αυστηρότερες απαιτήσεις αποκάλυψης για τα Tokens προκειμένου να αντιμετωπίσει την κερδοσκοπία και τον κίνδυνο. Η τελευταία αυτή κίνηση ήρθε αυτή την εβδομάδα, μετά την κυκλοφορία μιας λεπτομερούς έκθεσης από την Ομάδα Εργασίας του Συμβουλίου Χρηματοοικονομικού Συστήματος. Το έγγραφο περιγράφει ένα σχέδιο για τη μεταφορά της ρύθμισης των κρυπτονομισμάτων από τον Νόμο για τις Υπηρεσίες Πληρωμών, ο οποίος διέπει τον τομέα από το 2016, στον Νόμο για τα Χρηματοοικονομικά Μέσα και τις Αγορές.
Αυτή η αλλαγή θα θέσει τα κρυπτονομίσματα υπό την ίδια νομική ομπρέλα που χρησιμοποιείται για το εμπόριο τίτλων, τις αποκαλύψεις και τους κανόνες αγοράς. Οι ρυθμιστές δήλωσαν ότι η στροφή αυτή αντικατοπτρίζει την αλλαγή της αγοράς, σημειώνοντας ότι οι περισσότεροι χρήστες τώρα ασχολούνται με τα κρυπτονομίσματα ως επένδυση. Δεδομένα της κυβέρνησης δείχνουν ότι πάνω από το 86% των εγχώριων χρηστών εμπορεύονται με την προσδοκία μακροπρόθεσμων κερδών, ενώ οι καταθέσεις σε καταγεγραμμένες πλατφόρμες έχουν ξεπεράσει τα πέντε τρισεκατομμύρια γιεν.
Η Ομάδα Εργασίας κατέληξε στο συμπέρασμα ότι το τρέχον πλαίσιο δεν ταιριάζει πλέον με τους κινδύνους που προκύπτουν από έναν τομέα που κυριαρχείται από κερδοσκοπικό εμπόριο, μεγάλες εισροές επενδυτών και πολύπλοκα σχέδια έκδοσης tokens. Με την τοποθέτηση των κρυπτονομισμάτων μέσα στον κανόνα των τίτλων, οι αρχές σκοπεύουν να επιβάλουν αυστηρότερες απαιτήσεις αποκάλυψης, ιδιαίτερα για τις πωλήσεις tokens που διεξάγονται από τις ανταλλαγές.
Η έκθεση επισημαίνει τις αρχικές προσφορές ανταλλαγών, τονίζοντας την ανάγκη για πληροφορίες πριν από την πώληση, ανεξάρτητους ελέγχους κώδικα και σαφέστερες περιγραφές για το ποιος ελέγχει ένα έργο. Ακόμη και τα πλήρως αποκεντρωμένα περιουσιακά στοιχεία θα υπόκεινται σε πιο προσεκτική παρακολούθηση, με τις ανταλλαγές υπεύθυνες για την παροχή ουδέτερων εκτιμήσεων κινδύνου στους χρήστες με βάση επαληθεύσιμα δεδομένα.
Οι προτάσεις περιλαμβάνουν επίσης σαφείς κανόνες για την εσωτερική διαπραγμάτευση που καλύπτουν γεγονότα όπως οι καταχωρίσεις tokens, οι σημαντικές παραβιάσεις συστημάτων και οι μαζικές πωλήσεις από τους εκδότες. Η Ιαπωνία σχεδιάζει να κατατάξει τα κρυπτονομίσματα ως χρηματοοικονομικά προϊόντα υπό τους κανόνες εσωτερικής διαπραγμάτευσης, να μειώσει τους φόρους κερδών και να σφίξει τις αποκαλύψεις για 105 καταγεγραμμένα περιουσιακά στοιχεία.
Αυτές οι διατάξεις θα ισχύουν για τους υπαλλήλους των ανταλλαγών, τους προγραμματιστές tokens και άλλα σχετικά μέρη που ενδέχεται να έχουν πρόσβαση σε μη αποκαλυφθείσες πληροφορίες. Η προσέγγιση αυτή αντικατοπτρίζει τις συνεχιζόμενες μεταρρυθμίσεις στην Ευρώπη και τη Νότια Κορέα, όπου οι αρχές έχουν ήδη εισαγάγει πρότυπα εσωτερικής διαπραγμάτευσης για τον τομέα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.
Οι ανταλλαγές που λειτουργούν στην Ιαπωνία θα αντιμετωπίσουν πρότυπα παρόμοια με αυτά των μεσιτών που ασχολούνται με τίτλους. Θα απαιτείται να αξιολογούν την ανοχή κινδύνου των χρηστών πριν επιτρέψουν πολύπλοκο ή εξαιρετικά μεταβλητό εμπόριο. Το σχέδιο εισάγει επίσης όρια επένδυσης για προσφορές tokens που δεν έχουν ολοκληρώσει χρηματοοικονομικούς ελέγχους, μια προσπάθεια να αποτραπεί η έκθεση των λιανικών χρηστών σε ξαφνική πίεση πωλήσεων μόλις αρχίσει το εμπόριο.
Οι παραδοσιακοί χρηματοοικονομικοί οργανισμοί αναμένεται να διαδραματίσουν μεγαλύτερο ρόλο. Ενώ οι τράπεζες και οι ασφαλιστικές εταιρείες θα παραμείνουν αποκλεισμένες από τη λειτουργία ανταλλαγών άμεσα, οι ρυθμιστές σκοπεύουν να επιτρέψουν στις θυγατρικές τους να προσφέρουν εμπόριο κρυπτονομισμάτων μέσω αυστηρά εποπτευόμενων καναλιών.
Η προγραμματισμένη μετάβαση έρχεται παράλληλα με μια σειρά σχετικών πολιτικών που έχουν αναπτυχθεί τους τελευταίους μήνες. Τον Νοέμβριο, η FSA πρότεινε ένα σύστημα εγγραφής για παρόχους φύλαξης και εταιρείες λογισμικού εμπορίας που έχουν ανατεθεί, μετά την παραβίαση της DMM Bitcoin πέρυσι που αποκάλυψε αδυναμίες σε τρίτα συστήματα.
Η Ιαπωνία σκοπεύει να απαιτήσει από τις ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων να διατηρούν αποθέματα για να καλύψουν τις απώλειες των πελατών, σφίγγοντας τις προστασίες κατά των χάκινγκ και των λειτουργικών αποτυχιών. Λίγες μέρες πριν από αυτό, οι αξιωματούχοι επιβεβαίωσαν την υποστήριξή τους για μια κοινή πιλοτική εφαρμογή Stablecoin που περιλαμβάνει τις τρεις μεγαλύτερες τράπεζες της Ιαπωνίας, μια προσπάθεια που θα δημιουργήσει ένα κοινό πλαίσιο για την έκδοση ψηφιακών tokens που υποστηρίζονται από το γιεν.
Άλλες προτάσεις που εξετάζονται περιλαμβάνουν την επιτρεπόμενη εγγραφή τραπεζικών ομίλων ως χειριστών ανταλλαγών, επεκτείνοντας την πρόσβαση για τους λιανικούς επενδυτές και φέρνοντας τη διαχείριση κρυπτονομισμάτων πιο κοντά στη δομή που χρησιμοποιείται για τις μετοχές και τα κρατικά ομόλογα. Η φορολογική μεταρρύθμιση προχωρά επίσης. Η κυβέρνηση προετοιμάζεται να αντικαταστήσει τον τρέχοντα προοδευτικό φορολογικό συντελεστή, ο οποίος μπορεί να φτάσει το 55%, με έναν σταθερό φόρο 20% στα κέρδη από κρυπτονομίσματα που θα ισχύσει από το 2026.
Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε την επίσημη ιστοσελίδα της Υπηρεσίας Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Ιαπωνίας.