Η Εθνική Τράπεζα, η Eurobank, η Τράπεζα Πειραιώς, η Alpha Bank και ο ΟΠΑΠ πέρασαν το τεστ προσομοίωσης του MSCI, στο πλαίσιο της αναβάθμισης που έχει προαναγγείλει ο πάροχος δεικτών για την Ελλάδα, από τις αναδυόμενες αγορές στις ανεπτυγμένες. Αυτό σημαίνει ότι οι πέντε αυτές μετοχές θα περιλαμβάνονται στον MSCI Greece όταν το Χρηματιστήριο Αθηνών αναβαθμιστεί σε ανεπτυγμένη αγορά.
Σύμφωνα με έκθεση της Morgan Stanley, η αναβάθμιση αναμένεται να ενισχύσει τη θέση της Ελλάδας στις διεθνείς αγορές, ενώ η αυξημένη ζήτηση από επενδυτές που δραστηριοποιούνται στις ανεπτυγμένες αγορές μπορεί να προσφέρει σημαντικές ροές κεφαλαίων. Η Morgan Stanley αναλύει την πρόσφατη ανακοίνωση του MSCI για τη διαδικασία αναβάθμισης της Ελλάδας, η οποία αναμένεται να ανακοινωθεί μέχρι το τέλος Μαρτίου 2026 και, εφόσον εγκριθεί, θα εφαρμοστεί στις 31 Αυγούστου 2026.
Ορισμένοι εκτιμούν ότι αυτή η ταχεία διαδικασία είναι πρωτοφανής και δείχνει την υποστήριξη που υπάρχει από τους συμμετέχοντες στην αγορά. Η Morgan Stanley επανεξετάζει τις επιπτώσεις αυτής της εξέλιξης για τις επενδυτικές ροές, επιβεβαιώνοντας τη θετική στάση της απέναντι στην Ελλάδα.
Ο MSCI ανακοίνωσε δημόσια διαβούλευση για την πρόταση αναβάθμισης του δείκτη MSCI Greece από αναδυόμενη σε ανεπτυγμένη αγορά. Αυτή η κίνηση ακολουθεί τις προηγούμενες διαβουλεύσεις του MSCI για την εξαίρεση του κανόνα μεγέθους και μόνιμης ρευστότητας, στον οποίο η Ελλάδα δεν πληρούσε τις προϋποθέσεις κατά την αναθεώρηση του Ιουνίου 2025.
Η διαδικασία αυτή επιταχύνει μια σειρά αναβαθμίσεων από αναδυόμενες σε ανεπτυγμένες αγορές που αναμένονται φέτος, με τον STOXX να ανακοινώνει την απόφασή του τον Απρίλιο και τον FTSE να θέτει σε ισχύ το upgrade τον ερχόμενο Σεπτέμβριο. Η επιτάχυνση της διαδικασίας από τον MSCI είναι πρωτοφανής, καθώς η αρχική εκτίμηση ήταν ότι η διαβούλευση θα ξεκινούσε το 2026, με την απόφαση να ανακοινώνεται το 2027 και την εφαρμογή της να γίνεται το 2028.
Η Morgan Stanley ερμηνεύει αυτή την κίνηση ως ισχυρό σήμα υποστήριξης για την αναβάθμιση της Ελλάδας από τους επενδυτές και τη συμμετοχή τους στην αγορά.
Η ανάλυση δείχνει ότι μια αναβάθμιση στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών θα έχει ήπια θετική επίδραση στις ροές, με εκτιμώμενη καθαρή εισροή 0,8 δισ. δολαρίων, αντισταθμίζοντας τις ανησυχίες για εκροές από τις αναδυόμενες αγορές. Από την πλευρά των active funds, παρατηρείται ότι η Ελλάδα είναι ήδη υπερβολικά τοποθετημένη για τους επενδυτές της EEMEA και των αναδυόμενων αγορών. Ωστόσο, η στρατηγική θέση για τους επενδυτές ανεπτυγμένων αγορών είναι χαμηλή, καθώς μόνο το 8% των ευρωπαϊκών επενδυτικών κεφαλαίων έχουν έκθεση σε ελληνικές μετοχές.
Ο δείκτης MSCI Greece, σύμφωνα με τα αποτελέσματα της προσομοίωσης που διεξήγαγε ο πάροχος δεικτών, θα έχει 5 ελληνικές μετοχές στις ανεπτυγμένες αγορές σε σχέση με 8 στις αναδυόμενες. Οι 5 τίτλοι που περνούν στην επόμενη φάση είναι οι συστημικές τράπεζες (Εθνική, Eurobank, Πειραιώς, Alpha Bank) και ο ΟΠΑΠ. Παράλληλα, ο MSCI Greece εκτιμάται ότι θα έχει βαρύτητα 0,06% στον δείκτη MSCI World, ενώ αυτή τη στιγμή η βαρύτητά του στον δείκτη MSCI Emerging Markets ανέρχεται σε 0,57%.