Ο Μάικλ Μπέρι προειδοποιεί ότι μια αλλαγή στον πλούτο των νοικοκυριών θα μπορούσε να καταστήσει την χρηματιστηριακή αγορά ευάλωτη σε μια μακρά και σημαντική ύφεση. Ο επενδυτής, γνωστός από το «The Big Short», επεσήμανε ένα γράφημα που δημιούργησε η Wells Fargo, το οποίο δείχνει ότι τα νοικοκυριά των ΗΠΑ κατέχουν πλέον μεγαλύτερο ποσοστό της καθαρής αξίας τους σε μετοχές παρά σε ακίνητα — ένα σπάνιο φαινόμενο που έχει συμβεί μόνο δύο φορές στο παρελθόν.
«Αυτό είναι ένα πολύ ενδιαφέρον διάγραμμα, καθώς το γεγονός ότι η περιουσία των νοικοκυριών σε μετοχές είναι υψηλότερη από την περιουσία σε ακίνητα έχει συμβεί μόνο στα τέλη της δεκαετίας του ’60 και στα τέλη της δεκαετίας του ’90», δήλωσε ο Μπέρι σε πρόσφατη ανάρτησή του στο X. «Τις δύο τελευταίες φορές, η επακόλουθη πτωτική αγορά διήρκεσε χρόνια». Ο Μπέρι, ο οποίος προειδοποιούσε για μια φούσκα στην έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης, αποκάλεσε τον εαυτό του «Beary Burry» (αρκούδα/απαισιόδοξος Μπέρι) λόγω του δυσοίωνου ιστορικού στατιστικού γεγονότος.
Όταν οι μετοχές κυριαρχούν στους ισολογισμούς των νοικοκυριών, οι πωλήσεις στην αγορά μπορούν να μεταδοθούν πιο γρήγορα στο γενικότερο κλίμα και στις δαπάνες, ενισχύοντας τις απώλειες κατά τη διάρκεια των υφέσεων, δήλωσε ο αναλυτής. Η Wells Fargo υποστήριξε ότι το ίδιο διάγραμμα εξηγεί γιατί οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι απίθανο να ανεχθούν μια βαθιά πτωτική αγορά. «Μια οικονομία σε σχήμα Κ που καθοδηγείται από το φαινόμενο του πλούτου σημαίνει ότι μια πτωτική αγορά πιθανότατα θα προκαλέσει οικονομική ύφεση, την οποία ούτε η Fed ούτε η κυβέρνηση μπορούν να αντέξουν, ειδικά ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών», ανέφερε η εταιρεία.
Ο κολοσσός δήλωσε ότι η βραχυπρόθεσμη σχέση κινδύνου-απόδοσης για τις μετοχές «παραμένει ευνοϊκή», επειδή το οικονομικό και πολιτικό κόστος μιας σημαντικής πτώσης είναι πολύ υψηλό, σύμφωνα με το CNBC.