Μετά από ένα ταραχώδες πενθήμερο γεμάτο ανατροπές και διορθώσεις στα πιο «καυτά» assets του 2025, η Wall Street πέρασε στην αντεπίθεση την Παρασκευή. Οι αγοραστές επέστρεψαν, με αποτέλεσμα οι τρεις δείκτες να κλείσουν με ισχυρά κέρδη, περιορίζοντας τις απώλειες των προηγούμενων συνεδριάσεων, χάρη στο θετικό κλίμα που δημιούργησαν οι νέες εκτιμήσεις για τα επιτόκια της Fed. Η νευρικότητα ήταν εμφανής και στη συνεδρίαση της Παρασκευής, καθώς οι δείκτες παρουσίασαν μεγάλα σκαμπανεβάσματα, γεγονός που δείχνει πόσο ευαίσθητη είναι πλέον η αγορά.
Στη συνεδρίαση της Παρασκευής, ο Dow Jones ενισχύθηκε κατά 493 μονάδες ή 1,08%, κλείνοντας πάνω από τις 46.000 μονάδες, συγκεκριμένα στις 46.245. Ο S&P 500 κατέγραψε κέρδη 0,98%, φτάνοντας τις 6.602 μονάδες, ενώ ο Nasdaq, αν και για κάποια στιγμή γύρισε αρνητικά, επανήλθε γρήγορα με άνοδο 0,88% στις 22.273 μονάδες. Παρά την ανάκαμψη της Παρασκευής, το πρόσημο της εβδομάδας παραμένει αρνητικό, καθώς ο S&P 500 υποχώρησε 1%, ο Dow Jones επίσης κατά 1%, ενώ ο Nasdaq είχε μεγαλύτερες απώλειες που έφτασαν το 2%.
Στην αγορά των ομολόγων, το 10ετές διολίσθησε πάνω από 3 μονάδες βάσης στο 4,065%, ενώ το 2ετές υποχώρησε πάνω από 4 μονάδες βάσης, διαμορφούμενο στο 3,516%. Το 30ετές κινήθηκε ηπιότερα, χάνοντας λίγο πάνω από 1 μονάδα βάσης και κλείνοντας στο 4,715%. Το κλίμα άλλαξε χάρη στον επικεφαλής της Fed Νέας Υόρκης, Τζον Γουίλιαμς, ο οποίος άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο περαιτέρω μείωσης επιτοκίων «στο άμεσο μέλλον». Αυτό είχε ως αποτέλεσμα τα στοιχήματα για νέα περικοπή επιτοκίων τον Δεκέμβριο να εκτοξευθούν σε πάνω από 70%, από κάτω του 40% την προηγούμενη ημέρα.
Η αγορά ομολόγων αντέδρασε αμέσως: η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε στο 4,07%, ενώ το δολάριο παρέμεινε κοντά στο υψηλό έξι μηνών. Στις μετοχές που ηγήθηκαν των κερδών ήταν για μια ακόμα φορά οι τεχνολογικές, με την Nvidia να αναστρέφει απώλειες άνω του 4% και να περνά σε θετικό έδαφος, μετά τις πληροφορίες ότι ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, εξετάζει να επιτρέψει την πώληση των H200 chips στην Κίνα. Η Alphabet έκλεισε με άνοδο 2% την Παρασκευή και περίπου 7% στην εβδομάδα, καταγράφοντας την καλύτερη απόδοση από τους Magnificent 7. Επίσης, οι μετοχές των Home Depot, Starbucks και McDonald’s κατέγραψαν κέρδη, καθώς προέρχονται από κλάδους που ωφελούνται από χαμηλότερα επιτόκια.
Στο κλίμα συνέβαλε και ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του University of Michigan, ο οποίος διαμορφώθηκε στο 51, ελαφρώς υψηλότερα από τη μέτρηση του μέσου μήνα, με τη διευκρίνιση ότι η λήξη του shutdown βελτίωσε οριακά το κλίμα. Οι εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό υποχώρησαν (4,5% για 1 έτος, 3,4% για 5 έτη). Την ίδια στιγμή, η Eli Lilly έγινε η πρώτη φαρμακοβιομηχανία στην ιστορία που ξεπέρασε το 1 τρισ. δολάρια σε κεφαλαιοποίηση, χάρη στο ράλι των φαρμάκων Mounjaro και Zepbound για διαβήτη και παχυσαρκία. Οι μετοχές της έχουν υπεραποδώσει έναντι της αγοράς με άνοδο 36% year-to-date.
Το ερώτημα που μένει στο ταμπλό είναι «Πού βρίσκεται ο πυθμένας της αγοράς;», όπως διερωτήθηκε ο Jay Hatfield της Infrastructure Capital Advisors. Οι επενδυτές ετοιμάζονται για την επόμενη κίνηση από την Fed, την αγορά εργασίας και την τεχνητή νοημοσύνη. Πολλοί στρέφουν τη ματιά τους στο τέλος της χρονιάς και πώς θα εξελιχθούν τα πράγματα με την οικονομία. «Αν η Fed προχωρήσει σε cut τον Δεκέμβριο, μπορεί να δούμε εντυπωσιακό year-end rally», εκτιμά ο Louis Navellier. «Η αγορά απλά εξισορροπεί – όχι γκρεμίζεται», σχολίασε ο Mark Hackett της Nationwide. Οι παράγοντες που κυριαρχούν στην αγορά εδώ και καιρό και επηρεάζουν τους επενδυτές είναι η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης, η αγορά εργασίας και η νομισματική πολιτική της Fed. Αυτοί οι παράγοντες παραμένουν ισχυροί, αλλά πλέον δοκιμάζονται, με την Wall Street να προετοιμάζεται για την επόμενη κίνηση της Fed, της AI και των traders.