Οι τιμές του αργού πετρελαίου αναμένονται να παρουσιάσουν ισχυρές διακυμάνσεις την επόμενη εβδομάδα, καθώς οι αγορές καλούνται να αξιολογήσουν τις επιπτώσεις από τα αμερικανο-ισραηλινά πλήγματα στο Ιράν και την αβεβαιότητα γύρω από τις ενεργειακές ροές στη Μέση Ανατολή. Με τις αγορές κλειστές το Σαββατοκύριακο, το ενδιαφέρον στρέφεται στο άνοιγμα της Δευτέρας, όπου αναμένεται αυξημένη μεταβλητότητα.
Πριν την έναρξη της σύγκρουσης, το βασικό σενάριο προέβλεπε μια γρήγορη άνοδο των τιμών, η οποία θα αποκλιμακωνόταν εφόσον δεν επηρεάζονταν οι πετρελαϊκές υποδομές και οι θαλάσσιες μεταφορές, όπως οι ιρανικοί αγωγοί και ο τερματικός σταθμός στο νησί Χαργκ. Ωστόσο, οι κίνδυνοι έχουν αυξηθεί. Εάν υπάρξει διακοπή παραγωγής ή πλήγμα στις εξαγωγικές υποδομές του Ιράν, ή αν διαταραχθεί η διέλευση δεξαμενόπλοιων από τα Στενά του Ορμούζ, η άνοδος των τιμών ενδέχεται να είναι πιο απότομη και με μεγαλύτερη διάρκεια.
Οι τιμές έχουν ήδη κινηθεί ανοδικά λόγω των πολεμικών ανησυχιών. Το Brent έκλεισε την Παρασκευή στα 72,87 δολάρια το βαρέλι, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά μηνών, αντανακλώντας την αυξημένη γεωπολιτική ένταση. Το Ιράν εξάγει περίπου 1,6 εκατ. βαρέλια ημερησίως, με τη συντριπτική πλειονότητα να κατευθύνεται στην Κίνα. Τα ιδιωτικά κινεζικά διυλιστήρια, που είναι λιγότερο εκτεθειμένα στις αμερικανικές κυρώσεις, απορροφούν μεγάλο μέρος των ιρανικών ποσοτήτων. Εάν αυτή η ροή διακοπεί, η Κίνα θα αναγκαστεί να στραφεί σε άλλους προμηθευτές στη διεθνή αγορά, ενισχύοντας περαιτέρω τις ανοδικές πιέσεις.
Κομβικό παραμένει το ζήτημα των Στενών του Ορμούζ, από όπου διέρχεται καθημερινά περίπου το 20% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου. Σαουδική Αραβία, Ιράκ και Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα διοχετεύουν το μεγαλύτερο μέρος των εξαγωγών τους μέσω αυτής της θαλάσσιας οδού. Παρά τα σενάρια κλιμάκωσης, αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι το Ιράν δεν έχει ισχυρό κίνητρο να κλείσει τα Στενά, καθώς αυτό θα έπληττε και τις δικές του εξαγωγές, πλήττοντας ταυτόχρονα τον βασικό του αγοραστή, την Κίνα.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Rystad Energy πριν από την έναρξη των εχθροπραξιών, περιορισμένα πλήγματα που θα αφορούσαν αποκλειστικά το πυρηνικό πρόγραμμα και τους Φρουρούς της Επανάστασης — χωρίς στόχο την ανατροπή του καθεστώτος ή γενικευμένο πόλεμο — θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε άνοδο 5 έως 10 δολαρίων ανά βαρέλι, κυρίως λόγω ψυχολογίας και φόβου. Αντίθετα, ένα σενάριο ευρύτερου πολέμου, με ιρανική παρεμπόδιση της ναυσιπλοΐας ή επιθέσεις σε τάνκερ, θα μπορούσε να ωθήσει το αργό πάνω από τα 90 δολάρια το βαρέλι. Σε μια τέτοια περίπτωση, οι τιμές της βενζίνης στις ΗΠΑ θα μπορούσαν να κινηθούν «σημαντικά πάνω» από τα 3 δολάρια ανά γαλόνι, σύμφωνα με προπολεμική ανάλυση του Κλέιτον Σάιγκλ από το Center for Strategic & International Studies. Την προηγούμενη εβδομάδα, η μέση τιμή στις ΗΠΑ διαμορφωνόταν στα 2,98 δολάρια το γαλόνι, σύμφωνα με την AAA.
Το επόμενο 48ωρο αναμένεται καθοριστικό για τη στάση των αγορών. Η ένταση στη Μέση Ανατολή έχει ήδη επαναφέρει το γεωπολιτικό ρίσκο στο επίκεντρο των ενεργειακών τιμών. Το αν η άνοδος θα παραμείνει ελεγχόμενη ή θα μετατραπεί σε νέο ράλι εξαρτάται πλέον από το εύρος και τη διάρκεια της σύγκρουσης — και κυρίως από το αν οι ροές πετρελαίου θα συνεχίσουν να κινούνται απρόσκοπτα.