Η μετοχή της Roche Holding σημείωσε εντυπωσιακή άνοδο 19% τον Νοέμβριο, καταγράφοντας την καλύτερη μηνιαία επίδοση της εταιρείας από το 1997. Αυτή η εκτίναξη οφείλεται στην αισιοδοξία γύρω από το πειραματικό χάπι για τον καρκίνο του μαστού, giredestrant, καθώς και στις υποσχόμενες ενδείξεις από δύο προχωρημένες κλινικές δοκιμές για φάρμακο κατά της σκλήρυνσης κατά πλάκας. Με την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας να φτάνει τα 311 δισ. δολάρια, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η ανοδική πορεία θα συνεχιστεί. Ο Στέφαν Σνάιντερ της Vontobel αναφέρει ότι «η άνοδος βασίζεται στα δεδομένα και δεν αναμένεται να διορθώσει», προσθέτοντας ότι τα επερχόμενα αποτελέσματα δοκιμών θα προσφέρουν νέα ώθηση.
Το giredestrant θεωρείται μία από τις πιο υποσχόμενες επιλογές για τη θεραπεία του πρώιμου καρκίνου του μαστού, με την ιατρική κοινότητα να αναζητά πιο αποτελεσματικές και ανεκτές ορμονοθεραπείες εδώ και χρόνια. Η JPMorgan εκτιμά ότι τα πρόσφατα αποτελέσματα θα μπορούσαν να ανοίξουν το δρόμο για πωλήσεις 5 δισ. δολαρίων, ενώ η Intron Health προβλέπει έως και 10 δισ. δολάρια παγκόσμιες πωλήσεις έως το 2032. Ο αναλυτής Νάρεσ Τσόχαν τονίζει ότι «αυτή η ανακοίνωση αλλάζει τα δεδομένα για τη Roche», επισημαίνοντας το τεράστιο μέγεθος της αγοράς και το “first-in-class” προφίλ του φαρμάκου. Επιπλέον, αναμένονται δεδομένα για φάρμακα κατά της παχυσαρκίας και σπάνιας γενετικής μυοπάθειας, που μπορεί να ενισχύσουν περαιτέρω την ελκυστικότητα της μετοχής έως τα μέσα του 2026.
Ωστόσο, η επιτυχία δεν θεωρείται δεδομένη. Ο τομέας του πρώιμου, ορμονοεξαρτώμενου καρκίνου του μαστού είναι ιδιαίτερα ανταγωνιστικός, με την AstraZeneca να προγραμματίζει την παρουσίαση των δικών της δεδομένων το 2026. Ο αναλυτής της Jefferies, Μάικλ Λόιχτεν, επισημαίνει ότι οι προσδοκίες πρέπει να παραμείνουν συγκρατημένες, καθώς ειδικός στον καρκίνο του μαστού θεωρεί ότι, αν και το φάρμακο ανοίγει νέους δρόμους θεραπείας, τα αποτελέσματα «δεν θα αλλάξουν ακόμη την κλινική πρακτική».
Η δυναμική της Roche ενισχύεται και από μια ευρύτερη στροφή των επενδυτών προς τις μετοχές υγείας, καθώς εγκαταλείπουν τίτλους που είχαν ωφεληθεί από την τεχνητή νοημοσύνη. Οι φόβοι για τιμολόγηση φαρμάκων και δασμούς έχουν υποχωρήσει, ενώ οι αποτιμήσεις θεωρούνται πλέον πιο ελκυστικές. Τον Νοέμβριο, ο δείκτης S&P 500 Health Care είχε την καλύτερη επίδοσή του από τον Οκτώβριο του 2022, ενώ ο Stoxx 600 Health Care σημείωσε το ισχυρότερο μήνα από τις αρχές του έτους. Ο Χένινγκ Ποστάντα της DWS σχολιάζει ότι «οι εταιρείες υγείας είχαν υποτιμηθεί σημαντικά», προσθέτοντας ότι πολλοί από τους κινδύνους έχουν ήδη ενσωματωθεί στις τιμές.