Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Η.Π.Α. (SEC) εξέδωσε μια νέα δήλωση που διευκρινίζει με σαφήνεια πώς οι μεσίτες-έμποροι πρέπει να διαχειρίζονται την φύλαξη των κρυπτονομισματικών αξιών, σηματοδοτώντας μια στροφή από χρόνια ρυθμιστικής αβεβαιότητας προς άμεσες επιχειρησιακές προσδοκίες. Στην ανακοίνωση που δημοσιεύθηκε στις 17 Δεκεμβρίου 2025, η Διεύθυνση Εμπορίου και Αγορών της SEC δήλωσε ότι οι μεσίτες-έμποροι που διατηρούν κρυπτονομισματικές αξίες για πελάτες πρέπει να διατηρούν την αποκλειστική κατοχή αυτών των περιουσιακών στοιχείων ελέγχοντας τα ιδιωτικά κλειδιά που χρησιμοποιούνται για την πρόσβαση και τη μεταφορά τους.

Οι εταιρείες που δεν πληρούν αυτό το πρότυπο δεν μπορούν να θεωρούν ότι έχουν την κατοχή σύμφωνα με τους ομοσπονδιακούς κανόνες προστασίας πελατών. Η δήλωση εστιάζει στο παράγραφο (b)(1) του Κανόνα 15c3-3, του μακροχρόνιου κανόνα προστασίας πελατών που απαιτεί από τους μεσίτες-έμπορους να διατηρούν φυσική κατοχή ή έλεγχο των πλήρως πληρωμένων και υπερβάλλουσων περιουσιακών στοιχείων. Αν και η καθοδήγηση δεν εισάγει νέο κανόνα, εξηγεί πώς το προσωπικό πιστεύει ότι αυτή η απαίτηση μπορεί να πληρωθεί όταν οι αξίες υπάρχουν σε Blockchain αντί σε παραδοσιακή μορφή.

Σύμφωνα με την άποψη της SEC, ένας μεσίτης-έμπορος μπορεί να θεωρεί ότι έχει κατοχή μιας κρυπτονομισματικής αξίας μόνο εάν έχει άμεση πρόσβαση στο περιουσιακό στοιχείο στο σχετικό κατανεμημένο καθολικό και την τεχνική ικανότητα να το μεταφέρει. Αυτή η πρόσβαση δεν πρέπει να είναι κοινή, καθώς το προσωπικό τόνισε ότι ούτε οι πελάτες ούτε τρίτα μέρη, συμπεριλαμβανομένων των θυγατρικών, μπορούν να κατέχουν ιδιωτικά κλειδιά ή να μετακινούν το περιουσιακό στοιχείο χωρίς την εξουσιοδότηση του μεσίτη-έμπορου.

Η καθοδήγηση απαιτεί επίσης από τους μεσίτες-εμπόρους να αξιολογούν επίσημα τα blockchains και τα δίκτυα στα οποία λειτουργούν οι κρυπτονομισματικές αξίες πριν αναλάβουν την φύλαξή τους και να επαναλαμβάνουν αυτές τις αξιολογήσεις σε τακτά χρονικά διαστήματα. Οι εταιρείες αναμένεται να αξιολογούν την απόδοση, την ασφάλεια, τη διακυβέρνηση, τις διαδικασίες αναβάθμισης και τους κινδύνους, όπως οι σκληρές διακλαδώσεις, οι επιθέσεις 51% ή οι αλλαγές πρωτοκόλλου που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τα αρχεία ιδιοκτησίας.

Εάν ένας μεσίτης-έμπορος γίνει ενήμερος για ουσιαστικές αδυναμίες ασφάλειας ή λειτουργίας σε ένα δίκτυο blockchain, το προσωπικό δήλωσε ότι η εταιρεία δεν θα πρέπει να θεωρεί ότι έχει κατοχή του περιουσιακού στοιχείου. Η εστίαση, σύμφωνα με τη δήλωση, είναι στους κινδύνους που σχετίζονται άμεσα με την φύλαξη και τη μεταφορά, αντί για ανησυχίες σχετικά με την αγορά ή τη φήμη.

Η νέα δήλωση έρχεται μετά από αρκετά χρόνια κατά τα οποία οι μεσίτες-έμποροι υποστήριζαν ότι η φύλαξη κρυπτονομισμάτων ήταν ουσιαστικά αδύνατη υπό τις ερμηνείες της SEC. Μεταξύ 2022 και 2024, η προσέγγιση της υπηρεσίας βασίστηκε σε λογιστικούς και δομικούς περιορισμούς που αποθάρρυναν τις παραδοσιακές εταιρείες από την είσοδο στον τομέα αυτό. Οι εταιρείες υπό την δικαιοδοσία της SEC θα λάβουν πρώτα μια ειδοποίηση πριν από την επιβολή μέτρων, δήλωσε ο πρόεδρος Πολ Άτκινς.

Η νέα δήλωση προσπαθεί να επιλύσει αυτή την κατάσταση συνδέοντας τη συμμόρφωση με συγκεκριμένους επιχειρησιακούς ελέγχους αντί για αφηρημένες ανησυχίες σχετικά με το σχεδιασμό του blockchain. Η διευκρίνιση της φύλαξης ακολουθεί μια άλλη σημαντική εξέλιξη στην SEC. Στις 13 Δεκεμβρίου, η υπηρεσία δημοσίευσε έναν οδηγό για πορτοφόλια κρυπτονομισμάτων και φύλαξη, περιγράφοντας τους κινδύνους και τις βέλτιστες πρακτικές για την αυτοφύλαξη και την τρίτη φύλαξη. Ο οδηγός συζήτησε την επαναχρησιμοποίηση, τη συγχώνευση περιουσιακών στοιχείων και τις ανταλλαγές μεταξύ "$HOT" και "cold" πορτοφολιών, υποδεικνύοντας μια πιο εκπαιδευτική στάση απέναντι στους επενδυτές κρυπτονομισμάτων.

Μαζί, η δήλωση φύλαξης και η καθοδήγηση προς τους επενδυτές υποδηλώνουν μια ανακατεύθυνση στον τρόπο που η SEC προσεγγίζει την υποδομή της αγοράς κρυπτονομισμάτων, με πιο σαφείς προσδοκίες για τις εταιρείες και πιο ρητές προστασίες για τους πελάτες.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε την επίσημη ιστοσελίδα της SEC.