Η Νότια Κορέα βρίσκεται σε κρίσιμο σημείο όσον αφορά την προσπάθειά της να δημιουργήσει ένα ρυθμιστικό πλαίσιο για τα stablecoins, με τους νομοθέτες να έχουν ορίσει προθεσμία για την 10η Δεκεμβρίου προκειμένου η κυβέρνηση να παραδώσει ένα σχέδιο νόμου. Εάν οι ρυθμιστικές αρχές δεν τηρήσουν αυτή την προθεσμία, σημαντικοί νομοθέτες δηλώνουν ότι θα προχωρήσουν μόνοι τους, τερματίζοντας μήνες διαπραγματεύσεων σχετικά με το πώς θα εκδίδεται ένα Stablecoin που θα είναι συνδεδεμένο με το γουόν και ποιοι θα έχουν τον έλεγχο της διαδικασίας.
Σύμφωνα με αναφορές από τη Σεούλ, το κυβερνών κόμμα έχει εκδώσει μια τελική ειδοποίηση προς τις χρηματοπιστωτικές αρχές, ζητώντας τους να υποβάλουν την πρόταση της κυβέρνησης για την «Φάση 2 της Νομοθεσίας για Ψηφιακά Περιουσιακά Στοιχεία», η οποία εστιάζει ειδικά στην εποπτεία των stablecoins. Στις 1 Δεκεμβρίου, πολιτικοί και χρηματοοικονομικοί αξιωματούχοι πραγματοποίησαν κλειστή συνάντηση στη Βουλή, όπου επανήλθε το μεγαλύτερο σημείο διαφωνίας: αν οι τράπεζες πρέπει να ηγηθούν στην έκδοση stablecoins ή αν οι τεχνολογικές εταιρείες θα πρέπει να έχουν πιο ενεργό ρόλο.
Ορισμένοι νομοθέτες υποστηρίζουν ότι θα πρέπει να υπάρχει τουλάχιστον 50% συμμετοχή των τραπεζών, επικαλούμενοι τις μακροχρόνιες προειδοποιήσεις της Τράπεζας της Κορέας ότι τα ιδιωτικά ψηφιακά γουόν θα μπορούσαν να επηρεάσουν την νομισματική πολιτική και να αποσταθεροποιήσουν το χρηματοπιστωτικό σύστημα. Αντίθετα, μέλη του κυβερνώντος κόμματος και η Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (FSC) προτιμούν να μειωθούν οι περιορισμοί για τη συμμετοχή των fintech, λέγοντας ότι οι υπερβολικοί περιορισμοί θα μπορούσαν να περιορίσουν την καινοτομία.
Η FSC εξέδωσε αργότερα δημόσια δήλωση διευκρινίζοντας ότι δεν έχει ληφθεί τελική απόφαση σχετικά με το αν θα επιτραπεί η συμμετοχή κοινοπραξιών ή αν θα απαιτείται συμμετοχή 51% από τράπεζες. Η ρυθμιστική αρχή επιβεβαίωσε ότι η νομοθεσία για τα stablecoins συζητήθηκε κατά τη διάρκεια της πολιτικής διαβούλευσης και ότι και οι δύο πλευρές συμφώνησαν να προετοιμάσουν ένα κυβερνητικό σχέδιο το συντομότερο δυνατό. Ωστόσο, οι λεπτομέρειες παραμένουν ασαφείς, παρατείνοντας μια καθυστέρηση που έχει ήδη επηρεάσει τις αναμενόμενες χρονοδιαγραμμένες διαδικασίες.
Η πίεση για την ολοκλήρωση της νομοθεσίας αυξάνεται καθώς οι αντίπαλες πολιτικές παρατάξεις επιταχύνουν την εισαγωγή των δικών τους σχεδίων. Η Επιτροπή Πολιτικών Υποθέσεων της Εθνοσυνέλευσης εξετάζει αυτή τη στιγμή τρία ξεχωριστά σχέδια νόμου, καθένα από τα οποία προτείνει κανόνες για την έκδοση, τη διαχείριση εγγυήσεων, τους εσωτερικούς ελέγχους και τις ελάχιστες απαιτήσεις κεφαλαίου περίπου 5 δισεκατομμυρίων γουόν. Τα σχέδια διαφέρουν σε ζητήματα όπως το αν οι εκδότες stablecoin θα επιτρέπεται να προσφέρουν τόκους στις καταθέσεις, αντικατοπτρίζοντας τις συνεχιζόμενες διαφορές στην κατεύθυνση της πολιτικής.
Η πίεση εντείνεται περαιτέρω από παράλληλες ρυθμιστικές εξελίξεις σε όλη την κυβέρνηση. Η Μονάδα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (FIU) αναδιοργανώνει τα πρωτόκολλα κατά της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας για τα stablecoins και προετοιμάζει έρευνα που θα διαμορφώσει τις μελλοντικές κατευθυντήριες γραμμές για την καταπολέμηση της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας. Η FIU έχει αναθέσει μια εκτενή έκθεση για τον Δεκέμβριο του τρέχοντος έτους, επιδιώκοντας νέες κατευθυντήριες γραμμές για τους εκδότες stablecoin.
Η Νότια Κορέα προχωρά επίσης προς ένα αυστηρότερο καθεστώς κανόνων ταξιδιού, με σχέδια να επεκτείνει τις απαιτήσεις αναφοράς σε συναλλαγές κάτω από 1 εκατομμύριο γουόν, προκειμένου να αποτραπεί η παράκαμψη των ελέγχων ταυτότητας. Οι αρχές έχουν δηλώσει ότι οι ενισχυμένοι κανόνες KYC και η αυστηρότερη εποπτεία θα συνοδεύσουν οποιοδήποτε νέο σύστημα stablecoin.
Εν τω μεταξύ, η Τράπεζα της Κορέας έχει εκφράσει νέες ανησυχίες. Σε έκθεση του Οκτωβρίου, η κεντρική τράπεζα προειδοποίησε ότι τα ακατάλληλα εξασφαλισμένα stablecoins θα μπορούσαν να προκαλέσουν γεγονότα αποσύνδεσης και να διαταράξουν τη διαχείριση των ροών κεφαλαίου. Υποστήριξε ξανά ότι μόνο οι ρυθμιζόμενες χρηματοπιστωτικές ιδρύματα θα πρέπει να εκδίδουν stablecoins, τονίζοντας ότι οι μη τραπεζικοί εκδότες θα μπορούσαν να εμπλακούν σε δραστηριότητες παρόμοιες με τις καταθέσεις χωρίς τις απαραίτητες εγγυήσεις που πρέπει να τηρούν οι τράπεζες.
Παρά τις ρυθμιστικές διαφωνίες, η εγχώρια αγορά προχωρά ήδη μπροστά. Η Naver Financial έχει ολοκληρώσει την ανάπτυξη ενός πορτοφολιού stablecoin για το πρόγραμμα Dongbaek-jeon της Μπουσάν, το οποίο θα μετατρέπει το προπληρωμένο τοπικό νόμισμα της πόλης σε ένα token βασισμένο σε Blockchain. Η KakaoBank έχει αρχίσει να κατασκευάζει υποδομές για ένα stablecoin που θα ονομάζεται “Kakao Coin”, υποδεικνύοντας αυξανόμενο ενδιαφέρον των εταιρειών για προϊόντα ψηφιακού γουόν. Μεγάλες τράπεζες έχουν επίσης εξερευνήσει την έκδοση ενός stablecoin μέσω κοινοπραξίας, που στοχεύει στο τέλος του 2025 ή στις αρχές του 2026.
Αυτές οι εξελίξεις δείχνουν γιατί οι νομοθέτες είναι αποφασισμένοι να τηρήσουν την τρέχουσα νομοθετική προθεσμία. Ωστόσο, η ρυθμιστική αβεβαιότητα αντικατοπτρίζει άλλες καθυστερήσεις στην ατζέντα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της Νότιας Κορέας, συμπεριλαμβανομένου του καθεστώτος φορολόγησης των εικονικών περιουσιακών στοιχείων της χώρας. Παρά την έγκρισή του το 2020, ο νόμος για τη φορολογία κρυπτονομισμάτων της Κορέας έχει αναβληθεί πολλές φορές και παραμένει προγραμματισμένος για το 2027, με πολλά από τα απαιτούμενα συστήματα να είναι ακόμα ανεκπλήρωτα.
Η Νότια Κορέα έχει μείνει πίσω από μεγάλες οικονομίες όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Ευρωπαϊκή Ένωση και η Ιαπωνία, οι οποίες έχουν ήδη θεσπίσει δομές για τα stablecoins. Οι βιομηχανικές ομάδες προειδοποιούν ότι περαιτέρω καθυστερήσεις θα μπορούσαν να αποδυναμώσουν την ανταγωνιστικότητα, ειδικά καθώς τα δολαριακά Tokens όπως το USDT συνεχίζουν να κυριαρχούν στις παγκόσμιες αγορές.
Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις παρακάτω πηγές: