Η 21η Οκτωβρίου μπορεί να χαρακτηριστεί ως «μαύρη Τρίτη» για τον χρυσό, ο οποίος σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση της τελευταίας δεκαετίας, χάνοντας πάνω από 6% από τα υψηλά του. Το ασήμι επίσης κατέγραψε την μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από τον Φεβρουάριο του 2021. Ο χρυσός συνέχισε να υποχωρεί για τρίτη συνεχόμενη ημέρα, φτάνοντας κοντά στα 4.000 δολάρια την ουγγιά, λόγω των ανησυχιών των επενδυτών ότι η αγορά υπερθέρμανθηκε μετά από μια ραγδαία άνοδο σε επίπεδα ρεκόρ. Ωστόσο, άρχισε να μειώνει τις απώλειες, ανακάμπτοντας κατά σχεδόν 1% πάνω από 4.100 δολάρια ανά ουγγιά. Θα διατηρηθεί αυτή η άνοδος ή θα συνεχιστεί η πτώση;
Η πτώση του πολύτιμου μετάλλου οφείλεται σε μια τεχνική αναπροσαρμογή, η οποία επιδεινώθηκε από την έξοδο των επενδυτών από τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF). Η ημερήσια εκροή από τα ETF που υποστηρίζονται από χρυσό την Τετάρτη ήταν η μεγαλύτερη των τελευταίων πέντε μηνών, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg. Οι επενδυτές εξετάζουν επίσης τις προοπτικές για μια εμπορική συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, η οποία θα μπορούσε να ανακουφίσει τις γεωπολιτικές εντάσεις που έχουν ενισχύσει τη ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός. Το μέταλλο υποχώρησε σχεδόν 6% στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις.
«Μετά από μια υπερβολική άνοδο, ο χρυσός συμπεριφέρεται σαν λάστιχο που έχει τεντωθεί υπερβολικά και τώρα επιστρέφει πίσω με δύναμη», δήλωσε η Χέμπε Τσεν, αναλύτρια της χρηματιστηριακής εταιρείας Vantage Global Prime. «Οι τιμές που παραμένουν σταθερές πάνω από τα 4.000 δολάρια υποδηλώνουν μια τεχνική αναπροσαρμογή και όχι μια θεμελιώδη αλλαγή, με τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια και το «debasement trade» να παραμένουν σε μεγάλο βαθμό ανέπαφα». Η λεγόμενη «διαπραγμάτευση υποτίμησης», στην οποία οι επενδυτές αποφεύγουν το δημόσιο χρέος και τα νομίσματα για να προστατευθούν από τα ανεξέλεγκτα δημοσιονομικά ελλείμματα, αποτελεί κινητήριο δύναμη της αύξησης του χρυσού από τα μέσα Αυγούστου.
Το μέταλλο εξακολουθεί να σημειώνει άνοδο περίπου 55% φέτος, με τις τιμές να υποστηρίζονται επίσης από τις προβλέψεις ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα προχωρήσει σε τουλάχιστον μία μείωση κατά 0,25% μέχρι το τέλος του έτους. «Πιστεύουμε ότι η πτώση ήταν σε μεγάλο βαθμό τεχνική», δήλωσαν οι αναλυτές της UBS με επικεφαλής τον Γουέιν Γκόρντον. «Με την επιβράδυνση της δυναμικής των τιμών και την αύξηση της μεταβλητότητας των options, περισσότεροι επενδυτές με κερδοσκοπικά κίνητρα αποφάσισαν να πάρουν πίσω τα κέρδη τους. Οι βασικοί παράγοντες που οδήγησαν το μέταλλο σε ιστορικά υψηλά επίπεδα φέτος θα παραμείνουν πιθανώς σταθεροί, περιλαμβάνοντας τον πληθωρισμό, τους δασμούς, τις απειλές για την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και την πολιτική αστάθεια στις ΗΠΑ. «Επομένως, πιστεύουμε ότι είναι πρόωρο να γίνουμε αρνητικοί ως προς το χρυσό, παρά την παύση της ανόδου», πρόσθεσε ο Γκόρντον.
Οι επενδυτές χρησιμοποιούν options για να προστατευθούν από το ενδεχόμενο περαιτέρω διακυμάνσεων: η μεταβλητότητα για τον επόμενο μήνα παραμένει υψηλή, μετά την άνοδο στο υψηλότερο επίπεδο από το 2022 νωρίτερα αυτή την εβδομάδα. Οι επενδυτές παρακολουθούν την πιθανή πρόοδο στις συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, μετά την πρόσφατη αναζωπύρωση των εντάσεων μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου. Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ προέβλεψε την Τρίτη ότι η επικείμενη συνάντηση με τον Κινέζο Πρόεδρο Σι Τζινπίνγκ θα οδηγήσει σε μια «καλή συμφωνία» για το εμπόριο, παραδεχόμενος όμως ότι οι συνομιλίες ενδέχεται να μην πραγματοποιηθούν.
Οι αγορές υιοθετούν μια ισορροπημένη στάση απέναντι στις εμπορικές και γεωπολιτικές αναταραχές – προσεκτική, αλλά βασισμένη σε ένα ρεαλιστικά αισιόδοξο πνεύμα, δήλωσε η Τσεν.
Οι απώλειες για τον χρυσό μεταδόθηκαν και σε άλλα πολύτιμα μέταλλα. Η τιμή του αργύρου σημείωσε πτώση 0,4% στα 48,31 δολάρια ανά ουγγιά, συνεχίζοντας την πτωτική της πορεία μετά τα ρεκόρ που κατέγραψε νωρίτερα αυτό το μήνα. Η τιμή της πλατίνας σημείωσε πτώση 1,4% στα 1.598,65 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ η τιμή του παλλάδιου σημείωσε επίσης πτώση 1,4% στα 1.438,47 δολάρια ανά ουγγιά. Οι αναλυτές αναφέρουν ότι η πτώση για το ασήμι ήταν πιο απότομη λόγω του διπλού ρόλου του ως βιομηχανικού και επενδυτικού μετάλλου. Η επιβράδυνση της παγκόσμιας ζήτησης και η ρευστοποίηση κερδών μετά τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα έχουν επηρεάσει αρνητικά το κλίμα.
Οι ειδικοί πιστεύουν ότι η βραχυπρόθεσμη τάση για το χρυσό μπορεί να παραμείνει ασταθής, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και τις ενημερώσεις για την πολιτική της κεντρικής τράπεζας. Εάν ο πληθωρισμός επιβραδυνθεί και η Fed σηματοδοτήσει μια πιο ήπια στάση όσον αφορά τα επιτόκια, ο χρυσός θα μπορούσε να βρει ξανά στήριξη. Αν και οι αναλυτές αναμένουν ότι οι μακροπρόθεσμες προοπτικές για το χρυσό θα παραμείνουν θετικές λόγω των συνεχιζόμενων αγορών από τις κεντρικές τράπεζες και της παγκόσμιας αβεβαιότητας, συμβουλεύουν προσοχή στο εγγύς μέλλον, καθώς οι τιμές ενδέχεται να παρουσιάσουν διακυμάνσεις πριν σταθεροποιηθούν.