Οι παγκόσμιες αγορές φαίνεται ότι ετοιμάζονται για μια «πραγματική αναθεώρηση» μετά το αδιάκοπο ράλι του 2024, καθώς η Goldman Sachs και η Morgan Stanley προειδοποιούν τους επενδυτές να προετοιμαστούν για μια πιθανή πτώση μέσα στα επόμενα δύο χρόνια. Όπως αναφέρει το CNBC, οι μετοχές παγκοσμίως έχουν εκτοξευθεί σε ιστορικά υψηλά, τροφοδοτούμενες από τα κέρδη που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη και τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων. Τον τελευταίο μήνα, οι βασικοί δείκτες των ΗΠΑ σημείωσαν νέα ρεκόρ, ενώ ο Nikkei της Ιαπωνίας και ο Kospi της Νότιας Κορέας κινήθηκαν επίσης σε νέα υψηλά. Παράλληλα, ο Σύνθετος Δείκτης της Σανγκάης κατέγραψε το υψηλότερο επίπεδό του εδώ και δέκα χρόνια, λόγω της μείωσης των εντάσεων ΗΠΑ–Κίνας και της αποδυνάμωσης του δολαρίου.
«Είναι πιθανό να δούμε μια πτώση 10% έως 20% στις αγορές μέσα στους επόμενους 12 έως 24 μήνες», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, Ντέιβιντ Σόλομον, στο συνέδριο Global Financial Leaders’ Investment Summit στο Χονγκ Κονγκ. «Οι αγορές ανεβαίνουν και μετά υποχωρούν, ώστε οι επενδυτές να επανεκτιμήσουν τη θέση τους». Ωστόσο, ο Σόλομον υπογράμμισε ότι τέτοιες αναστροφές αποτελούν φυσιολογικό στοιχείο των μακροπρόθεσμων ανοδικών κύκλων, επισημαίνοντας πως η πάγια συμβουλή της τράπεζας προς τους πελάτες είναι να παραμείνουν επενδυμένοι και να επανεξετάζουν την κατανομή κεφαλαίων, αντί να προσπαθούν να «χρονίσουν» την αγορά. «Μια διόρθωση 10%-15% είναι κάτι που συμβαίνει συχνά, ακόμη και σε θετικούς κύκλους», πρόσθεσε. «Δεν αλλάζει τις θεμελιώδεις πεποιθήσεις για το πώς θέλεις να κατανείμεις το κεφάλαιό σου».
Στο ίδιο πάνελ, ο διευθύνων σύμβουλος της Morgan Stanley, Τεντ Πικ, τόνισε ότι οι επενδυτές πρέπει να βλέπουν τέτοιες διορθώσεις ως υγιή φαινόμενα, όχι ως σημάδια κρίσης. «Πρέπει να καλωσορίζουμε την πιθανότητα διορθώσεων 10%-15%, οι οποίες δεν προκαλούνται από κάποιο μακροοικονομικό σοκ», είπε.
Οι εκτιμήσεις των δύο τραπεζών ευθυγραμμίζονται με πρόσφατες προειδοποιήσεις του ΔΝΤ για ενδεχόμενη απότομη διόρθωση, καθώς και με τις δηλώσεις του προέδρου της Fed, Τζερόμ Πάουελ, και του διοικητή της Τράπεζας της Αγγλίας, Άντριου Μπέιλι, για υπερτιμημένες αποτιμήσεις των μετοχών. Ωστόσο, τόσο η Goldman όσο και η Morgan Stanley βλέπουν θετικές προοπτικές στην Ασία, επικαλούμενες την πρόσφατη εμπορική συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι διεθνείς επενδυτές θα συνεχίσουν να δείχνουν ενδιαφέρον για την Κίνα, η οποία παραμένει «μία από τις μεγαλύτερες και σημαντικότερες οικονομίες του κόσμου». Η Morgan Stanley διατηρεί αισιόδοξη στάση για το Χονγκ Κονγκ, την Κίνα, την Ιαπωνία και την Ινδία, χάρη στις ιδιαίτερες ιστορίες ανάπτυξής τους. Οι μεταρρυθμίσεις εταιρικής διακυβέρνησης στην Ιαπωνία και η εκτεταμένη ανάπτυξη υποδομών στην Ινδία αναδεικνύονται ως επενδυτικά θέματα πολλών ετών. «Είναι δύσκολο να μη νιώθεις ενθουσιασμό για το Χονγκ Κονγκ, την Κίνα, την Ιαπωνία και την Ινδία — τέσσερις εντελώς διαφορετικές αφηγήσεις, αλλά όλες μέρος της ευρύτερης ασιατικής ιστορίας», σημείωσε ο Πικ, επισημαίνοντας ιδίως τους τομείς τεχνητής νοημοσύνης, ηλεκτρικών οχημάτων και βιοτεχνολογίας στην Κίνα.