Η τιμή του Bitcoin έχει υποχωρήσει σημαντικά από το πρόσφατο υψηλό της, ωστόσο νέα δεδομένα δείχνουν ότι εξακολουθεί να διατηρείται καλύτερα από σχεδόν όλους τους άλλους τομείς της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Συγκεκριμένα, το Bitcoin έχει μειωθεί περίπου 26% τους τελευταίους τρεις μήνες και περίπου 30% από το ιστορικό του υψηλό κοντά στα $126,200, με την τρέχουσα τιμή του να κυμαίνεται λίγο πάνω από τα $85,000. Παρά την πτώση, η εταιρεία ανάλυσης on-chain Glassnode αναφέρει ότι το Bitcoin έχει υπεραποδώσει σχεδόν σε όλους τους κύριους τομείς κρυπτονομισμάτων κατά την ίδια περίοδο.

Σύμφωνα με τα δεδομένα, η μέση απόδοση σχεδόν όλων των τομέων κρυπτονομισμάτων έχει υπολείπεται του Bitcoin. Αυτή η συνεχιζόμενη σχετική αδυναμία υπογραμμίζει ένα περιβάλλον αγοράς όπου η συγκέντρωση κεφαλαίων ευνοεί το $BTC. Πηγή: Glassnode

Η ευρύτερη αγορά εξηγεί τη διαφορά αυτή. Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων έχει μειωθεί περίπου 27.5% τους τελευταίους τρεις μήνες, ελαφρώς περισσότερο από την πτώση του Bitcoin. Το Ether έχει υποστεί μεγαλύτερη πτώση, με πτώση περίπου 36% από τα μέσα Σεπτεμβρίου και διαπραγμάτευση κάτω από τα $3,000. Πηγή: Coingecko

Άλλοι τομείς που βασίζονται σε αφηγήσεις έχουν αποδώσει χειρότερα. Τα Tokens που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη έχουν μειωθεί περίπου 48%, η κεφαλαιοποίηση των $MEME coins έχει υποχωρήσει περίπου 56%, και οι tokens που αφορούν την τοποθέτηση πραγματικών περιουσιακών στοιχείων έχουν πέσει περίπου 46%. Οι tokens DeFi έχουν επίσης αντιμετωπίσει δυσκολίες, με πτώση κοντά στο 38% κατά την ίδια περίοδο.

Τα δεδομένα από την Glassnode δείχνουν πώς εξελίχθηκε η πώληση. Στα τέλη Σεπτεμβρίου, οι περισσότεροι τομείς ήταν συγκεντρωμένοι κοντά σε ουδέτερη απόδοση, υποδηλώνοντας ότι τα κεφάλαια ήταν ακόμη ευρέως κατανεμημένα και η διάθεση για ρίσκο παρέμενε. Αυτό άλλαξε στις αρχές Οκτωβρίου, όταν ένα απότομο σοκ στην αγορά οδήγησε σχεδόν όλους τους τομείς χαμηλότερα. Οι τομείς υψηλής μεταβλητότητας, όπως οι $LAYER 1s, $LAYER 2s, $AI, gaming, NFTs και $MEME tokens, υπέστησαν μεγαλύτερες πτώσεις, ενώ το Bitcoin υποχώρησε πιο ήπια, λειτουργώντας ως σχετική καταφυγή.

Οι προσπάθειες ανάκαμψης στα μέσα Οκτωβρίου δεν κατάφεραν να αποκτήσουν δυναμική. Μικρές ανακάμψεις στους τομείς των altcoins δεν επανέφεραν τα προηγούμενα επίπεδα, και τα δεδομένα της Glassnode δείχνουν ότι κανένας τομέας δεν επέστρεψε σε ουδέτερη απόδοση. Μέχρι τα τέλη Οκτωβρίου και τον Νοέμβριο, οι απώλειες διευρύνθηκαν περαιτέρω, με την απόκλιση στην απόδοση να αυξάνεται και τα κεφάλαια να συνεχίζουν να αποσύρονται.

Μέχρι τα μέσα Νοεμβρίου, αρκετοί τομείς εισήλθαν σε αυτό που η Glassnode περιγράφει ως φάση κατάρρευσης, με τις πτώσεις να βαθαίνουν στους τομείς $LAYER 1s, DePIN, gaming, NFTs και memes. Το Bitcoin και το Ether επίσης υποχώρησαν, αλλά το Bitcoin διατήρησε τις πιο ήπιες σχετικές απώλειες.

Μέχρι τον Δεκέμβριο, η εικόνα είχε γίνει πιο σαφής. Το Bitcoin ξεχώρισε ως ο κορυφαίος σχετικός επιδότης παρά την παραμονή του σε αρνητική περιοχή, ενώ το Ether συνέχισε να υστερεί. Οι αμυντικές κατηγορίες altcoins, όπως τα tokens ανταλλαγών και τα περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με το Staking, βρίσκονταν στη μέση, ενώ οι κερδοσκοπικές αφηγήσεις κατείχαν την τελευταία θέση. Η Glassnode αναφέρει ότι τα δεδομένα δεν δείχνουν στροφή προς νέους νικητές, αλλά μάλλον σταδιακές απώλειες, με το Bitcoin να διατηρεί το κεφάλαιο πιο αποτελεσματικά καθώς η ρευστότητα σφίγγει.

Αυτή η σχετική δύναμη έχει εκδηλωθεί παράλληλα με τις μεταβολές στη δυναμική κυριαρχίας του $BTC. Νωρίτερα μέσα στη χρονιά, η κυριαρχία του Bitcoin αυξήθηκε σταθερά και έφτασε στο 65%, συμπίπτοντας με μια ισχυρή αύξηση της τιμής. Η δομή άλλαξε γύρω στα μέσα Ιουλίου, όταν η κυριαρχία άρχισε να πέφτει και τα κεφάλαια μετατοπίστηκαν σε altcoins. Αυτή η μετατόπιση κατέρρευσε κατά τη διάρκεια ενός γεγονότος απομόχλευσης τον Οκτώβριο, όταν οι αναγκαστικές ρευστοποιήσεις ώθησαν προσωρινά τα κεφάλαια πίσω στο Bitcoin. Από τότε, η κυριαρχία κινείται οριζόντια μεταξύ 59% και 61%, αντικατοπτρίζοντας μια αγορά χωρίς σαφή άγκυρα.

Η σχετική υπεροχή του Bitcoin δείχνει ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να το θεωρούν ως αμυντική άγκυρα, διατηρώντας το κεφάλαιο κατά τη διάρκεια περιόδων που τα altcoins αντιμετωπίζουν βαθύτερες πτώσεις και ασθενέστερη πεποίθηση.

Η on-chain τοποθέτηση προσθέτει μια ακόμη διάσταση στην ιστορία. Δεδομένα της Glassnode δείχνουν ότι οι μεσαίοι κάτοχοι, συχνά αναφερόμενοι ως "sharks" με υπόλοιπα μεταξύ 100 και 1,000 $BTC, πρόσθεσαν περίπου 54,000 $BTC την τελευταία εβδομάδα, φέρνοντας τα συνολικά τους υπόλοιπα σε περίπου 3.575 εκατομμύρια $BTC. Ο ρυθμός συσσώρευσης είναι ο ταχύτερος που έχει παρατηρηθεί από το 2012, υποδηλώνοντας ισχυρή αγορά από άτομα με υψηλή καθαρή αξία και θεσμικούς παίκτες.

Ταυτόχρονα, η πίεση πώλησης προήλθε από μακροχρόνιους κατόχους και λεγόμενους $OG whales με υπόλοιπα άνω των 10,000 $BTC. Σύμφωνα με την Glassnode και την Capriole Investments, η διανομή από παλαιότερα νομίσματα έχει αντισταθμίσει τις ρεκόρ θεσμικών αγορών, περιορίζοντας τις βραχυπρόθεσμες ανόδους και διατηρώντας τους κινδύνους πτώσης στο προσκήνιο.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις παρακάτω πηγές: