Η τιμή του Bitcoin υποχώρησε κάτω από τα 90.000 δολάρια την Τρίτη, σημειώνοντας την πρώτη φορά που παραβίασε αυτό το ψυχολογικό όριο από τον Απρίλιο, και ωθώντας τους μέσους επενδυτές ETF σε συλλογικές απώλειες για πρώτη φορά από την έναρξη αυτών των προϊόντων. Η πτώση έχει εξαλείψει όλα τα κέρδη που είχαν σημειωθεί το 2025 και τώρα βρίσκεται πάνω από 30% κάτω από το ρεκόρ των 126.000 δολαρίων που είχε φτάσει νωρίς τον Οκτώβριο, με δισεκατομμύρια δολάρια σε μη πραγματοποιημένες απώλειες να επιβαρύνουν τόσο τα χαρτοφυλάκια λιανικής όσο και τα θεσμικά.

Σύμφωνα με το Bloomberg, η μέση τιμή κόστους που προκύπτει από τις εισροές ETF ανέρχεται πλέον σε περίπου 89.600 δολάρια, επίπεδο που το Bitcoin παραβίασε κατά τη διάρκεια της ασιατικής συνεδρίασης της Τρίτης. Ενώ οι πρώτοι επενδυτές που αγόρασαν μεταξύ 40.000 και 70.000 δολαρίων παραμένουν κερδισμένοι, η αγορά έχει επιδεινωθεί παρά την εισροή θεσμικού κεφαλαίου.

Η πτώση αυτή έχει οδηγήσει τα Bitcoin ETFs σε δεύτερη μεγαλύτερη πτώση από την έναρξή τους, με τα προϊόντα να είναι συνολικά κάτω κατά 3,29 δισεκατομμύρια δολάρια από την κορυφή τους. Μόνο την 17η Νοεμβρίου, οι εκροές ETF ανήλθαν σε 254,51 εκατομμύρια δολάρια, με την BlackRock’$S IBIT να χάνει 145,57 εκατομμύρια δολάρια και σημαντικές αναλήψεις να παρατηρούνται στα Grayscale’$S GBTC και $ARK’$S ARKB.

Η κυριαρχία του Bitcoin έπεσε ταυτόχρονα κάτω από το 60% για πρώτη φορά σε πάνω από ένα μήνα, ενώ το Ether υποχώρησε κάτω από τα 3.000 δολάρια και μεγάλα Tokens, όπως το $XRP, $BNB και Solana, σημείωσαν πτώση μεταξύ 3% και 5,6%. Οι αναλυτές της αγοράς αποδίδουν την πτώση σε μια σειρά παραγόντων που έχουν δημιουργήσει πρωτοφανή πίεση πώλησης. Οι μακροχρόνιοι κάτοχοι που συγκέντρωσαν Bitcoin την τελευταία δεκαετία προχωρούν σε πωλήσεις μετά την επίτευξη του ψυχολογικού τους στόχου των 100.000 δολαρίων, ενώ οι έμποροι που ακολουθούν τη θεωρία του τετραετούς κύκλου προσπαθούν να χρονομετρήσουν τις εξόδους τους.

Ο Farzam Ehsani, συνιδρυτής και CEO της VALR, σημείωσε ότι οι φόβοι στην παραδοσιακή αγορά οδηγούν την πτώση. “Ο κύριος λόγος για την πτώση της αγοράς κρυπτονομισμάτων είναι οι αυξανόμενοι φόβοι των επενδυτών στις παραδοσιακές αγορές,” εξήγησε ο Ehsani. “Οι μετοχές τεχνολογίας, ιδιαίτερα αυτές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, έχουν δεχθεί πίεση, καθώς οι επενδυτές αρχίζουν να παίρνουν κέρδη, πιστεύοντας ότι οι τρέχουσες πολλαπλασιαστές είναι υπερβολικά υψηλοί.” Οι αυξανόμενες ανησυχίες ότι η Fed μπορεί να παραλείψει τις μειώσεις επιτοκίων τον Δεκέμβριο, με την πιθανότητα τώρα κάτω από το 50%, έχουν επιδεινώσει περαιτέρω την όρεξη για ρίσκο στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Παρά την ευρεία απαισιοδοξία, τα δεδομένα από την αλυσίδα αποκαλύπτουν ένα ασυνήθιστο μοτίβο που ιστορικά προηγείται σημαντικών κινήσεων της αγοράς. Η ανάλυση του CryptoQuant δείχνει ότι η ζήτηση από μακροχρόνιους, ανεπηρέαστους από την τιμή κατόχους έχει αυξηθεί από 159.000 $BTC σε 345.000 $BTC από τις 6 Οκτωβρίου, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη συσσώρευση που έχει παρατηρηθεί σε πρόσφατους κύκλους. Συνήθως, μια τέτοια επιθετική απορρόφηση από μόνιμους κατόχους προκαλεί σφιξίματα προσφοράς και βραχυπρόθεσμες αναρρώσεις, ωστόσο αυτή τη φορά η τιμή έχει κινηθεί απότομα χαμηλότερα.

Ο Ki Young Ju από το CryptoQuant χαρακτήρισε την κίνηση ως μια περιστροφή μακροχρόνιων κατόχων μεταξύ τους. “Αυτή η πτώση είναι απλώς μακροχρόνιοι κάτοχοι που περιστρέφονται μεταξύ τους,” δήλωσε ο Ju. “Οι παλιοί Bitcoiners πωλούν σε παίκτες του παραδοσιακού χρηματοπιστωτικού τομέα, οι οποίοι θα κρατήσουν επίσης για μεγάλο χρονικό διάστημα.” Σημείωσε ότι η δομή της αγοράς έχει αλλάξει θεμελιωδώς με τα ETFs, τη MicroStrategy και άλλες πηγές να συνεχίζουν να εισάγουν νέα ρευστότητα, ενώ τα κρατικά ταμεία, τα ταμεία συντάξεων και τα εταιρικά ταμεία χτίζουν ακόμη μεγαλύτερες ρευστότητες.

Ο Plan $C, ένας εξέχων αναλυτής της αγοράς, διατηρεί την άποψη ότι δεν έχει αλλάξει τίποτα θεμελιωδώς για τη μακροχρόνια πορεία του Bitcoin. “Βλέπω το 2026 να είναι μια ανοδική αγορά για το Bitcoin,” έγραψε ο Plan $C. “Πιστεύω ότι αυτή είναι μια σχετικά βραχυχρόνια διόρθωση 1-3 μηνών, παρόμοια με αυτή που είδαμε κατά την πτώση στα 75.000 δολάρια στην αρχή της χρονιάς.” Τόνισε ότι με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς του Bitcoin να είναι άνετα πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια, το περιουσιακό στοιχείο δεν φέρει πλέον την έκπτωση “μπορεί να πάει στο μηδέν” από προηγούμενες bear markets.

Ο Ehsani περιέγραψε κρίσιμα τεχνικά επίπεδα που θα καθορίσουν την πορεία του Bitcoin. “Για να επιβεβαιωθεί το τέλος της ανόδου, η αγορά πρέπει να πέσει κάτω από τη ζώνη των 92.000 δολαρίων, η οποία θα είναι το τελικό σήμα για μια ρήξη στη δομή,” δήλωσε. “Μια διάσπαση πάνω από τα 105.000 δολάρια είναι απαραίτητη για να επιστρέψουμε σε ένα μοτίβο εμπιστοσύνης στην ανάπτυξη.” Αυτή τη στιγμή, οι αισιόδοξες σενάρια παραμένουν πιθανές αν οι μακροοικονομικές συνθήκες σταθεροποιηθούν.

“Αν η ζήτηση για ETFs παραμείνει ισχυρή και το μακροοικονομικό περιβάλλον βελτιωθεί, το Bitcoin μπορεί να επιστρέψει στην περιοχή των 111.000–116.000 δολαρίων μέχρι το τέλος του έτους και θα μπορούσε να στοχεύσει τα 130.000–140.000 δολάρια το πρώτο τρίμηνο του 2026,” προέβλεψε ο Ehsani. Ο Cameron Winklevoss, συνιδρυτής της Gemini, εξέφρασε μια αισιόδοξη νότα εν μέσω της αναταραχής, δηλώνοντας “αυτή είναι η τελευταία φορά που θα μπορέσετε να αγοράσετε Bitcoin κάτω από 90.000 δολάρια.”

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις επίσημες πηγές: Bloomberg, TradingView, Cryptonews.