Ο συνιδρυτής της BitMEX, Άρθουρ Χέις, προειδοποιεί ότι το Bitcoin στέλνει ένα σοβαρό σήμα σχετικά με τον κίνδυνο ρευστότητας του δολαρίου, το οποίο οι χρηματιστηριακές αγορές δεν έχουν ακόμη αναγνωρίσει. Ενώ ο Nasdaq παραμένει σταθερός, το Bitcoin έχει υποχωρήσει από τα υψηλά του, υποδεικνύοντας αυτό που ο Χέις περιγράφει ως επικείμενη πιστωτική κρίση που θα προκληθεί από την τεχνητή νοημοσύνη. Αυτή η απόκλιση υποδηλώνει ότι οι παραδοσιακές μετοχές υποτιμούν τον συστημικό κίνδυνο.

Κύρια Σημεία:

  • Σημάδι Αγοράς: Η αποσύνδεση του Bitcoin από τον σταθερό Nasdaq υποδεικνύει απότομη απόσυρση ρευστότητας δολαρίου.
  • Μακροοικονομική Θεωρία: Ο Χέις προβλέπει ότι οι εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη θα οδηγήσουν σε απώλειες θέσεων εργασίας στον τομέα των λευκών κολλάρων, προκαλώντας αθέτηση καταναλωτικών πιστώσεων.
  • Κρίσιμα Δεδομένα: Οι αγορές κρυπτονομισμάτων είδαν μια τεράστια απόσυρση μόχλευσης ύψους 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μία μόνο εβδομάδα.

Γιατί Σπάει η Συσχέτιση Μεταξύ Bitcoin και Nasdaq;

Το Bitcoin είχε διαπραγματευτεί σε στενή συσχέτιση με τις τεχνολογικές μετοχές για μήνες, με τις συσχετίσεις να φτάνουν το 0.75 τον Ιανουάριο του 2026. Αυτή η σχέση έχει αποσυνδεθεί. Ενώ ο Nasdaq 100 παραμένει σταθερός, οι κίνδυνοι της bear αγοράς αυξάνονται για τα κρυπτονομίσματα καθώς το Bitcoin υποχωρεί σημαντικά από το ιστορικό του υψηλό των 126,080 δολαρίων τον Οκτώβριο του 2025. Ο Χέις υποστηρίζει ότι αυτή η διαφορά δεν είναι απλώς θόρυβος της αγοράς. Στην ανάρτησή του στο Substack με τίτλο “This Is Fine”, ισχυρίζεται ότι το Bitcoin αντιδρά κυρίως στις συνθήκες πιστωτικής ρευστότητας.

Ο Χέις φαντάζεται ένα σενάριο όπου η οικονομική αναστάτωση θα σταματήσει την οικονομία της “Pax Americana”. Σε αυτή την οπτική, το Bitcoin λειτουργεί ως ο καναρίνι στο ανθρακωρυχείο, προεξοφλώντας την πίεση ρευστότητας πριν αυτή πλήξει την ευρύτερη χρηματιστηριακή αγορά.

Τα Δεδομένα Πίσω από την Κίνηση

Οι αριθμοί υποστηρίζουν τη θεωρία της απόσυρσης ρευστότητας. Το ανοιχτό ενδιαφέρον στα futures του Bitcoin κατέρρευσε κατά περίπου 20% σε μία μόνο εβδομάδα, πέφτοντας από 61 δισεκατομμύρια δολάρια σε 49 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτή η ταχεία απομόχλευση υποδηλώνει ότι το κεφάλαιο φεύγει από τον τομέα των κρυπτονομισμάτων πιο γρήγορα από ότι από την παραδοσιακή χρηματοδότηση.

Εν τω μεταξύ, το τοπίο ρευστότητας σφίγγει λόγω της Ομοσπονδιακής Τράπεζας που αποσύρει τη δυνατότητα αντίστροφης repo, αν και οι προειδοποιήσεις για μια πλήρη κρίση μπορεί να είναι υπερβολικές. Παράγοντες που σχετίζονται με τα κρυπτονομίσματα, όπως η στασιμότητα στη ρύθμιση και η εξάντληση των ροών ETF, επιδεινώνουν επίσης την πτώση του Bitcoin.

Ενδιαφέρον είναι ότι το Bitcoin έχει χάσει την ευαισθησία του στο δολάριο. Το περιουσιακό στοιχείο δεν έχει καταφέρει να ανακάμψει ακόμη και κατά τις περιόδους αδυναμίας του δολαρίου, μια ανατροπή από τις ιστορικές τάσεις όπου ένα φθηνότερο δολάριο ενίσχυε τις τιμές των κρυπτονομισμάτων.

Πόσο Ανήσυχοι Πρέπει να Είστε;

Η θεωρία του Χέις καταρρέει αν το Bitcoin μπορέσει να ξεκινήσει μια γρήγορη και διαρκή ανάκαμψη. Αν αποτύχει να ανακάμψει, η αντίστροφη σύνδεση με τις μετοχές μπορεί να ενισχυθεί περαιτέρω. Ο Χέις πιστεύει ότι τα έξυπνα χρήματα μετακινούνται προς περιουσιακά στοιχεία ιδιωτικότητας όπως το Zcash και τα Tokens DEX όπως το Hyperliquid, στοιχηματίζοντας ότι η κρατική εποπτεία θα αυξηθεί προκειμένου να διαχειριστεί τη συρρίκνωση της οικονομίας.

Για τους βραχυπρόθεσμους επενδυτές, τα σήματα μεταβλητότητας παραμένουν υψηλά. Αν ο Χέις έχει δίκιο σχετικά με την πίεση ρευστότητας του δολαρίου, οι παραδοσιακές αγορές μπορεί σύντομα να ακολουθήσουν το Bitcoin στην πτώση. Ωστόσο, αν αυτή είναι απλώς μια εσωτερική απομόχλευση του κρυπτονομίσματος, η απόκλιση θα μπορούσε να προσφέρει μια ευκαιρία αγοράς για όσους στοιχηματίζουν σε μια περιστροφή ρευστότητας αργότερα μέσα στη χρονιά.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε την επίσημη πηγή.