Οι μετοχές των κρυπτονομισματικών ανταλλακτηρίων κατέρρευσαν κατά 60% καθώς οι όγκοι συναλλαγών εξαφανίστηκαν – Έχει τελειώσει η κρίση ή μόλις αρχίζει;

Οι μετοχές των κρυπτονομισματικών ανταλλακτηρίων έχουν υποστεί δραματική πτώση 60% τους τελευταίους τρεις μήνες, καθώς η δραστηριότητα στις κεντρικές πλατφόρμες έχει καταρρεύσει. Αυτό εγείρει ερωτήματα σχετικά με το αν η βιομηχανία πλησιάζει στο κατώτατο σημείο μιας νέας πτώσης ή αν μόλις εισέρχεται στην πιο δύσκολη φάση της. Οι μετοχές μεγάλων ανταλλακτηρίων έχουν μειωθεί κατά 40-60% από τον Οκτώβριο, καθώς η αγορά καταγράφει μια δραματική πτώση στους όγκους spot trading, που έχει εξαλείψει μεγάλο μέρος των ιστορικών κερδών που είχαν σημειωθεί νωρίτερα πέρυσι.

Σύμφωνα με δεδομένα από το Newhedge, οι όγκοι spot trading στα κεντρικά ανταλλακτήρια ήταν οι υψηλότεροι τον Ιανουάριο του 2025 και στη συνέχεια τον Οκτώβριο, όταν η συνολική μηνιαία δραστηριότητα ανήλθε περίπου σε 2,3 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, οι όγκοι spot trading έχουν μειωθεί σχεδόν 90% από την κορυφή του Οκτωβρίου. Η Binance, που ήταν ο μεγαλύτερος ανταλλακτήρας, πραγματοποίησε σχεδόν 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε συναλλαγές τον Οκτώβριο, αλλά οι συνολικοί όγκοι spot trading σε όλα τα ανταλλακτήρια κατέρρευσαν σε περίπου 1,7 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Νοέμβριο και έφτασαν μόλις 120-150 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 2026.

Η Binance διατήρησε την ίδια θέση τον Δεκέμβριο με μερίδιο αγοράς 38,3%, αλλά οι όγκοι spot trading μειώθηκαν κατά πάνω από 40% σε μηνιαία βάση, φτάνοντας τα 361,8 δισεκατομμύρια δολάρια. Άλλες μεγάλες πλατφόρμες, όπως η Bybit και η MEXC, επίσης παρουσίασαν διψήφιες πτώσεις. Παρά την ελαφρά αύξηση των συνολικών όγκων spot trading στα 10 κορυφαία ανταλλακτήρια σε ετήσια βάση το 2025, η δεύτερη μισή του 2025 χαρακτηρίστηκε από μια εμφανή επιβράδυνση, με πολλές βασικές πλατφόρμες να καταγράφουν ετήσιες μειώσεις.

Η επιβράδυνση της δραστηριότητας έχει ασκήσει πίεση στις μετοχές των ανταλλακτηρίων. Οι μετοχές των Coinbase, Gemini και Bullish έχουν υποαποδώσει σε σχέση με τις ευρύτερες αγορές μετοχών από τον Οκτώβριο, σημειώνοντας πτώση πολύ μεγαλύτερη από αυτή του Bitcoin, το οποίο έχει μειωθεί περίπου 35% από την κορυφή του. Οι μετοχές της Coinbase υποχώρησαν κατά 40,4% τους τελευταίους έξι μήνες, φτάνοντας τα 189,62 δολάρια, ενώ η Bullish σημείωσε πτώση 56,7% στην ίδια περίοδο, φτάνοντας τα 29,43 δολάρια.

Η Robinhood Markets αποδείχθηκε πιο ανθεκτική, με τις μετοχές της να υποχωρούν κατά 16,0% σε έξι μήνες, φτάνοντας τα 89,37 δολάρια, υπερβαίνοντας σημαντικά τους κρυπτονομισματικούς ομολόγους της κατά την περίοδο αυτή. Οι παρατηρητές της αγοράς αναφέρουν ότι η δυναμική αυτή είναι τυπική των πτωτικών περιόδων κρυπτονομισμάτων. Όταν οι τιμές αυξάνονται, οι όγκοι συναλλαγών επεκτείνονται καθώς οι επενδυτές κυνηγούν τη δυναμική, και όταν η διάθεση αλλάζει, η συμμετοχή μειώνεται γρήγορα, εντείνοντας τις πτώσεις εσόδων για τα ανταλλακτήρια.

Η τελευταία πτώση ακολούθησε ένα ρεκόρ εκκαθάρισης στις 10 Οκτωβρίου, όταν περίπου 19 δισεκατομμύρια δολάρια σε θέσεις εξαλείφθηκαν, μειώνοντας την όρεξη για ρίσκο τόσο στους λιανικούς όσο και στους θεσμικούς επενδυτές. Περισσότεροι από 1,66 εκατομμύρια κρυπτονομισματικοί έμποροι εκκαθαρίστηκαν καθώς η αγορά βίωσε μια απότομη πτώση, εξαλείφοντας 19,33 δισεκατομμύρια δολάρια σε θέσεις.

Αυτή η κύκλος έχει διαφέρει από τις προηγούμενες πτώσεις σε ορισμένα σημαντικά σημεία. Δεν υπήρξε αποτυχία ανταλλακτηρίου και κύμα ρυθμιστικών πιέσεων όπως κατά τις προηγούμενες πτωτικές περιόδους. Αντίθετα, η υποχώρηση φαίνεται να τροφοδοτείται από την εξάντληση μετά από μια απότομη άνοδο, μια περιοριστική χρηματοοικονομική κατάσταση και ευρύτερη αποφυγή ρίσκου στις παγκόσμιες αγορές. Τον Ιανουάριο, το Bitcoin υποχώρησε σχεδόν 11%, τη μεγαλύτερη πτώση σε μήνες από το 2018, και οι επενδυτές στράφηκαν σε πιο ασφαλή περιουσιακά στοιχεία ή αποχώρησαν εντελώς.

Ιστορικά, τέτοιες συρρικνώσεις όγκων έχουν ακολουθήσει κρυπτονομισματικούς χειμώνες μετά από σημαντικές ανόδους, όπως η κατάρρευση του Mt. Gox το 2014, η έκρηξη της φούσκας ICO το 2018 και η κρίση ρευστότητας του 2022. Οι ανακάμψεις συνήθως διαρκούν χρόνια και καθοδηγούνται από νέους δομικούς καταλύτες, παρά από μια γρήγορη επιστροφή της κερδοσκοπικής ενθουσίας.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις πηγές: Cryptonews και Google Finance.