Η πρόσφατη εμπορική συμφωνία μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Κίνας, που περιλαμβάνει την άρση δασμών και περιορισμών, έχει ανακουφίσει τις ανησυχίες για το εμπόριο και την οικονομία. Ωστόσο, η Morgan Stanley προειδοποιεί τους επενδυτές να είναι έτοιμοι για νέες εντάσεις στον εμπορικό πόλεμο. Όταν ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ και ο Κινέζος ομόλογός του Σι Τζινπίνγκ κατέληξαν σε συμφωνία που αναστέλλει ορισμένους δασμούς για ένα χρόνο, οι επενδυτές υποδέχθηκαν θετικά την εξέλιξη, καθώς απομάκρυνε την αβεβαιότητα που πλανιόταν πάνω από την αγορά.
Ωστόσο, σύμφωνα με τη Morgan Stanley, το θετικό κλίμα μπορεί να ανατραπεί ανά πάσα στιγμή, και οι επενδυτές θα πρέπει να προετοιμαστούν για πιθανή επιδείνωση των εμπορικών σχέσεων ΗΠΑ-Κίνας το επόμενο έτος. Η οικονομολόγος της Morgan Stanley, Τζένι Ζενγκ, δήλωσε: «Θεωρούμε αυτήν την εκεχειρία εύθραυστη, δεδομένης της επίμονης ανταγωνιστικής αντιπαράθεσης ΗΠΑ-Κίνας σε πολλαπλά μέτωπα, πράγμα που σημαίνει ότι οι συνεχείς διαπραγματεύσεις, οι εκεχειρίες και οι περιοδικές αναζωπυρώσεις πιθανότατα θα αποτελέσουν τον νέο κανόνα για το άμεσο μέλλον».
Η τράπεζα παρουσίασε τρία πιθανά σενάρια για το μέλλον. Το βασικό σενάριο προβλέπει ότι η εμπορική εκεχειρία θα διαρκέσει ένα χρόνο, με περιστασιακά επεισόδια που θα οδηγούν σε περισσότερες εμπορικές εντάσεις. «Η συμφωνία για εκεχειρία ενός έτους είναι οριακά θετική για την ανάπτυξη και τις αγορές, αψηφώντας τις διαλείπουσες τριβές: Η μείωση των δασμών φαιντανύλης κατά 10% και η παύση των μη δασμολογικών μέτρων θα μπορούσαν να ενισχύσουν την αύξηση των εξαγωγών της Κίνας κατά 1%, που μεταφράζεται σε ώθηση 10 μονάδων βάσης στην αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ».
Στο κακό σενάριο, η εύθραυστη εμπορική εκεχειρία καταρρέει πρόωρα, με ανακοινώσεις νέων δασμών που θα διαταράξουν τις παγκόσμιες αγορές και τις αλυσίδες εφοδιασμού. Οι αναλυτές προβλέπουν πτώση του δείκτη MSCI China, λόγω νέων οικονομικών αντιξοοτήτων, και επανέναρξη περιορισμών σε διάφορα προϊόντα, όπως οι σπάνιες γαίες και η τεχνολογία υψηλής ποιότητας. «Το αποτέλεσμα; Ταχεία πίεση στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού και αυξημένος κατακερματισμός του εμπορίου και της τεχνολογίας».
Στο καλό σενάριο, η Κίνα θα απολάμβανε σημαντική οικονομική ώθηση καθώς η πολιτική της θα στρεφόταν προς την κατανάλωση, αποφεύγοντας την επιδείνωση των αποπληθωριστικών προοπτικών της.