Η αύξηση των κερδών των ευρωπαϊκών εταιρειών καταγράφει άνοδο, ωστόσο οι επιφυλακτικοί επενδυτές απαιτούν περισσότερα από απλά σταθερά αποτελέσματα για να δικαιολογήσουν τις εξαιρετικά υψηλές αποτιμήσεις. Εταιρείες που αντιπροσωπεύουν το 57% της κεφαλαιοποίησης της ευρωπαϊκής αγοράς έχουν δημοσιεύσει μέχρι στιγμής τα αποτελέσματά τους, σημειώνοντας μέση αύξηση κερδών 3,9% το δ’ τρίμηνο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις για συρρίκνωση 1,1% σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG I/B/E/S.
Από τα σημαντικότερα στοιχεία που προκύπτουν από την περίοδο των εταιρικών αποτελεσμάτων, σύμφωνα με το Reuters, είναι ότι το 60% των ευρωπαϊκών εταιρειών έχει ξεπεράσει τις προσδοκίες για τα κέρδη, σε σύγκριση με το τυπικό τρίμηνο όπου το 54% θα ξεπερνούσε τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Ωστόσο, οι εταιρείες που ξεπέρασαν τις προσδοκίες δεν ανταμείφθηκαν πάντα με θετική αντίδραση στην τιμή των μετοχών, όπως αναφέρουν οι αναλυτές.
Η Deutsche Bank σημείωσε ότι η καθαρή αντίδραση της τιμής μιας μετοχής την ημέρα της ανακοίνωσης των εταιρικών κερδών ήταν σταθερή για τις εταιρείες που ξεπέρασαν τις προσδοκίες, ενώ ήταν αρνητική σε χαμηλά μονοψήφια ποσοστά για τις εταιρείες που δεν τις πέτυχαν. Ο ευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε πολλαπλάσιο 15,3 φορές τα μελλοντικά κέρδη, το υψηλότερο από τον Ιανουάριο του 2022.
Ο STOXX 600 είναι ένας διεθνής δείκτης και παράγει σχεδόν το 60% των εσόδων του εκτός Ευρώπης. Επομένως, η συνεχιζόμενη ισχύς του ευρώ, το οποίο τον περασμένο μήνα ξεπέρασε τα 1,20 δολάρια για πρώτη φορά σε πάνω από τέσσερα χρόνια, παραμένει βασικός παράγοντας για τις εταιρείες της περιοχής.
Ανάλυση της AlphaSense έδειξε ότι ο αριθμός των εταιρειών που αναφέρουν τους δασμούς στις ανακοινώσεις κερδών έχει μειωθεί απότομα από τα μέσα του περασμένου έτους, όταν τα εμπορικά σχέδια του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ είχαν αναστατώσει τις αγορές, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι δεν υπήρξαν επιπτώσεις για τις ευρωπαϊκές εταιρείες.
Μόνο λίγες επιχειρηματικές δραστηριότητες σημείωσαν αύξηση κερδών το δ’ τρίμηνο, με τον χρηματοπιστωτικό τομέα να είναι μία από αυτές. Αναλυτές της Deutsche Bank δήλωσαν ότι το τρέχον τρίμηνο είναι το δωδέκατο συνεχόμενο κατά το οποίο οι τράπεζες ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις. Ενώ οι χαμένοι από την τεχνητή νοημοσύνη έχουν κυριαρχήσει στην επικαιρότητα, η UBS πιστεύει ότι ο τραπεζικός τομέας θα είναι «καθαρός νικητής», παρόλο που η τεχνητή νοημοσύνη δεν έχει επηρεάσει σημαντικά τις εκτιμήσεις για τα βραχυπρόθεσμα κέρδη.
Τέλος, η πρόσφατη απόδοση της μεγαλύτερης εταιρείας της Ευρωζώνης, της ολλανδικής ASML, και της γερμανικής SAP αναδεικνύει τη διασπορά των μετοχών τεχνολογίας. Η ASML, της οποίας τα εργαλεία χρησιμοποιούνται από κατασκευαστές τσιπ, αύξησε τις προβλέψεις της για τις πωλήσεις λόγω της αυξανόμενης ζήτησης από την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Αντίθετα, η SAP, η οποία ήταν η μεγαλύτερη εταιρεία της Ευρώπης μόλις τον Μάρτιο του περασμένου έτους, σημείωσε πτώση 16% την ημέρα ανακοίνωσης των κερδών, καθώς αυξήθηκαν οι ανησυχίες για τις διαταραχές που προκαλεί η τεχνητή νοημοσύνη στον τομέα του λογισμικού.