Η αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων εισέρχεται στο 2026 με αυξημένη δυναμική, κατακτώντας συνεχώς έδαφος στις προτιμήσεις των επενδυτών. Το συνολικό ενεργητικό των αμοιβαίων κεφαλαίων έχει ξεπεράσει τα 29,4 δισ. ευρώ, πλησιάζοντας το ιστορικό ρεκόρ του 2005, που ήταν 31,6 δισ. ευρώ.
Στην τελευταία πενταετία, οι καθαρές εισροές έχουν ξεπεράσει τα 20,7 δισ. ευρώ, σε μια περίοδο που συμπίπτει με τη bull market του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Συγκρίνοντας με το 2018, όταν η χώρα εξήλθε από τη μνημονιακή περίοδο, οι αθροιστικές τοποθετήσεις στα αμοιβαία κεφάλαια υπολογίζονται σε περισσότερα από 22,1 δισ. ευρώ.
Οι παράγοντες της αγοράς εξηγούν ότι η στροφή των επενδυτών προς τα αμοιβαία κεφάλαια οφείλεται σε τουλάχιστον τέσσερις αλληλοϋποστηρικτικούς παράγοντες. Η bull market των τελευταίων ετών έχει εκτοξεύσει τις αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων, καθιστώντας τα πιο ελκυστικά επενδυτικά προϊόντα. Για παράδειγμα, ο Γενικός Δείκτης της Αθήνας σημείωσε αύξηση 44,3% το 2025, ενώ η μέση απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων μετοχών Ελλάδας διαμορφώθηκε στο 45,59%.
Η στασιμότητα των επιτοκίων στις προθεσμιακές καταθέσεις των τραπεζών οδηγεί τους αποταμιευτές προς τα αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία προσφέρουν υψηλότερες μέσες αποδόσεις και μεγαλύτερη ασφάλεια σε σχέση με τις επενδύσεις σε μετοχές και άλλα υψηλού ρίσκου assets. Οι ΑΕΔΑΚ έχουν δείξει σημαντική ευελιξία, προσαρμόζοντας τα προϊόντα τους στις νέες τάσεις των αποταμιευτών.
Η δυναμική της αγοράς αποτυπώνεται στις εισροές, με το προηγούμενο 12μηνο να φτάνουν τα 7,3 δισ. ευρώ. Από το 2021 έως το 2024, οι αθροιστικές εισροές υπολογίζονται σε 20,7 δισ. ευρώ, με το 2022 να είναι το μοναδικό έτος με εκροές (837 εκατ. ευρώ). Το συνολικό ενεργητικό στα τέλη του προηγούμενου έτους ανήλθε στα 29,4 δισ. ευρώ, τριπλάσιο σε σχέση με το 2020 και πενταπλάσιο σε σχέση με το ναδίρ της οικονομικής κρίσης.
Οι προοπτικές για το 2026 παραμένουν θετικές, με τις πρώτες ημέρες του έτους να δείχνουν καθαρές εισροές 200 εκατ. ευρώ. Το ευρύτερο χρηματιστηριακό και οικονομικό περιβάλλον, με τα διαδοχικά υψηλά του Γενικού Δείκτη και τις αποτιμήσεις-ρεκόρ των ελληνικών τραπεζών, ενισχύει την ανοδική πορεία των αμοιβαίων κεφαλαίων.
Ωστόσο, η τρέχουσα ευφορία δεν εγγυάται την επόμενη ημέρα, καθώς οι προκλήσεις και οι κίνδυνοι, όπως η πιθανότητα πληθωριστικής ανάφλεξης και οι αβεβαιότητες εν όψει των βουλευτικών εκλογών του 2027, απαιτούν προσοχή.