Οι μεγαλύτεροι επενδυτές στον κόσμο συχνά εστιάζουν περισσότερο στις ιδιωτικές παρά στις δημόσιες αγορές. Ωστόσο, με την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης, η οποία αναμένεται να αναδιαμορφώσει την οικονομία για τις επόμενες δεκαετίες, παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις στις μεγαλύτερες εισηγμένες μετοχές τεχνολογίας. Παρά τους φόβους για επικίνδυνη υπερσυγκέντρωση στις λεγόμενες μετοχές «Magnificent Seven» που κυριαρχούν στον S&P 500, δύο αναλυτές δήλωσαν ότι παραμένουν αισιόδοξοι για την κατάσταση στον τομέα της τεχνολογίας των ΗΠΑ και τα τεράστια ποσά που επενδύονται στην τεχνητή νοημοσύνη.
Ο ιδρυτής και διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Coatue Management, Φιλίπ Λαφόντ, δήλωσε στο συνέδριο Delivering Alpha ότι υπάρχει μια σημαντική διαφορά μεταξύ της παρούσας κατάστασης και της φούσκας των dotcom, την οποία ονόμασε «πλεονέκτημα υπερ-κλίμακας». Αναφέρθηκε στην ικανότητα εταιρειών όπως η Alphabet, η Microsoft και η Amazon να επενδύσουν, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Wall Street, πάνω από 500 δισεκατομμύρια δολάρια σε AI το επόμενο έτος. Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της General Atlantic, Μπιλ Φορντ, συμφώνησε ότι οι επενδύσεις που συζητούνται επί του παρόντος στην αγορά είναι ένας λόγος για να πιστέψουμε στις μεγαλύτερες μετοχές τεχνολογίας.
Ο Φορντ τόνισε ότι η εταιρεία του παραμένει επικεντρωμένη στις ευκαιρίες της ιδιωτικής αγοράς και στον τρόπο με τον οποίο η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να εφαρμοστεί στις εταιρείες του χαρτοφυλακίου της. Ωστόσο, πρόσθεσε ότι «δεν μπορείς να επενδύσεις στην ιδιωτική αγορά χωρίς να κατανοείς τι κάνει η Oracle, τι κάνει η Google, τι κάνει η Microsoft». Ο Λαφόντ, η εταιρεία του οποίου επενδύει τόσο σε δημόσιες όσο και σε ιδιωτικές εταιρείες, δήλωσε ότι είναι λογικό να υπάρχουν ανησυχίες για τις μετοχές τεχνολογικών εταιρειών που αυξάνουν πολύ γρήγορα την αξία τους, καθώς αυτό μπορεί να έρχεται σε αντίθεση με μια αισιόδοξη άποψη για τις αποτιμήσεις μακροπρόθεσμα.
Η Alphabet είναι ένα καλό παράδειγμα του πόσο γρήγορα μπορεί να αλλάξει η πορεία των μετοχών των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Δεν έχει περάσει πολύς καιρός από τότε που η Google είχε θεωρηθεί νεκρή από ορισμένους επενδυτές, αλλά τώρα είναι η μετοχή Big Tech με την καλύτερη απόδοση της χρονιάς. Την περασμένη εβδομάδα, η Berkshire Hathaway αποκάλυψε ότι είχε αποκτήσει μερίδιο στην εταιρεία.
Ο Λαφόντ τόνισε ότι κατά τη διάρκεια της φούσκας των dotcom, «όλο το κεφάλαιο τροφοδοτήθηκε από IPO και νέες εταιρείες με αμφίβολα επιχειρηματικά μοντέλα». Σήμερα, οι μεγαλύτερες εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες τεχνολογίας είναι σε θέση να παράγουν σχεδόν 1 τρισεκατομμύριο δολάρια ελεύθερης ταμειακής ροής ετησίως, και το κάνουν χωρίς σημαντικό χρέος. Ο Φορντ δήλωσε ότι οι επενδύσεις που πραγματοποιούνται από αυτές τις μεγάλες δημόσιες εταιρείες μεταξύ τους είναι ένα φαινόμενο που θεωρεί αισιόδοξο.
Σύμφωνα με το CNBC, οι δύο επενδυτές δήλωσαν ότι, ακόμη και αν το κόστος των υπολογιστών AI μειωθεί, δεν προβλέπουν πως η αγορά θα φτάσει στο μηδέν, όπως θα συνέβαινε σε ένα κλασικό σενάριο εμπορευματοποίησης των αγαθών.