Οι υπερβολικές αποτιμήσεις, η γρήγορη υποτίμηση των τσιπ και οι εμπορικές διακυμάνσεις συνθέτουν ένα αρνητικό σενάριο για την τεχνητή νοημοσύνη στα τέλη του 2025. Ωστόσο, οι κορυφαίες απειλές μπορεί να είναι υπερβολικές προς το παρόν, σύμφωνα με την εταιρεία επενδυτικών ερευνών Alpine Macro. Η εταιρεία υποστηρίζει ότι οι επενδυτές μπορούν να αγνοήσουν τους χειρότερους φόβους τους σχετικά με την πιθανότητα να εκτροχιαστεί η αγορά από την τρέλα για την τεχνητή νοημοσύνη.
Ο αναλυτής της Alpine Macro, Χένρι Γου, δήλωσε ότι η υποτίμηση των GPU, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες και οι αλλαγές στην ηγεσία ορισμένων εταιρειών δεν θα επηρεάσουν αρνητικά το επενδυτικό «πάρτι». «Αυτοί οι κίνδυνοι είναι, μέχρι στιγμής, περιορισμένοι και δεν θα εκτροχιάσουν την πορεία της τεχνητής νοημοσύνης», είπε ο Γου. «Συνεχίζουμε να βλέπουμε υπεραπόδοση, καθώς η τρέχουσα εφοδιαστική αλυσίδα είναι αναντικατάστατη και έχει ισχυρά τεχνολογικά πλεονεκτήματα».
Τα τρία ερωτήματα που εξέτασαν οι ερευνητές της εταιρείας είναι: Αποτελούν οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη κίνδυνο για τους επενδυτές; Ξεπερνιούνται τα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης πολύ γρήγορα; Πλησιάζει η αγορά στην επόμενη DeepSeek moment; Σύμφωνα με τον Γου, η απάντηση και στις τρεις ερωτήσεις είναι «όχι». Ο στρατηγικός αναλυτής ανέφερε ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη έχουν αυξηθεί σημαντικά το τελευταίο έτος, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι η αγορά πλησιάζει στο αποκορύφωμά της.
«Μεγάλοι hyperscalers όπως η Google και η Nvidia ανταγωνίζονται για να καθορίσουν τα πρότυπα του κλάδου και να καθοδηγήσουν την πορεία της τεχνητής νοημοσύνης», πρόσθεσε ο Γου. «Η επένδυση σε πελάτες και προμηθευτές εξασφαλίζει στενότερη ενοποίηση των τεχνολογικών εταιρειών με τα οικοσυστήματά τους». Ο Γου σημείωσε επίσης ότι η ανησυχία για την υποτίμηση των τσιπ τεχνητής νοημοσύνης είναι υπερβολική, καθώς η ζήτηση παραμένει ισχυρή, ειδικά από την αναπτυσσόμενη αγορά της Κίνας.
Κατά την άποψή του, η αυξανόμενη προσφορά τσιπ τεχνητής νοημοσύνης θα οδηγήσει σε ταχύτερη αύξηση της παραγωγικότητας, κάτι που οι επενδυτές θα πρέπει να θεωρήσουν θετικό. «Ένας ταχύτερος κύκλος προϊόντων συνεπάγεται επίσης ταχύτερη αύξηση της παραγωγικότητας», συμπλήρωσε. Ο Γου αναφέρθηκε και στις εξωτερικές απειλές, όπως το κινεζικό μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης DeekSeek, που προκάλεσε ανησυχίες στην αγορά των ΗΠΑ. Ωστόσο, ο Γου δεν ανησυχεί για την εμφάνιση ενός φθηνότερου μοντέλου που θα ανατρέψει τη θέση των αμερικανικών επενδυτών.
«Θεωρούμε ότι αυτές οι τεχνολογικές εξελίξεις είναι θετικές για την πρόοδο της τεχνητής νοημοσύνης και οι επακόλουθες αναταράξεις αποτελούν ευκαιρίες αγοράς», είπε. Ο αναλυτής και η ομάδα του κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι ο τομέας της τεχνητής νοημοσύνης θα ξεπεράσει αυτά τα προβλήματα το επόμενο έτος. Συνιστούν στους επενδυτές να δώσουν προτεραιότητα σε επενδύσεις που θα τους εξασφαλίσουν έκθεση στην τεχνητή νοημοσύνη το 2026, αναφέροντας τομείς όπως η λιθογραφία ηλεκτρονικών και η κατασκευή προηγμένων κυκλωμάτων.