Ο τομέας της τεχνητής νοημοσύνης αντιμετώπισε προκλήσεις το 2026, αλλά η Goldman Sachs αναφέρει ότι οι μετοχές μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών που έχουν πληγεί από τις διακυμάνσεις της αγοράς ενδέχεται να ανακάμψουν αργότερα μέσα στο έτος. Οι μετοχές των Magnificent Seven, που προηγουμένως ηγούνταν στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, τώρα υστερούν σε σχέση με τον δείκτη S&P 500. Η Goldman αναμένει ότι τα κέρδη στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης θα συνεχίσουν να αυξάνονται από τις μεγάλες εταιρείες, αλλά οι αναλυτές επισημαίνουν τρεις κρίσιμους παράγοντες που θα μπορούσαν να αναζωογονήσουν την ηγετική θέση της Meta, της Microsoft, της Amazon και της Alphabet στην αγορά κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026.
Ακολουθούν οι τρεις παράγοντες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αναστροφή της τάσης για τις μετοχές των μεγάλων εταιρειών, σύμφωνα με το Business Insider:
- Αύξηση εσόδων: Οι εταιρείες που αναφέρουν αύξηση των εσόδων και σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη θα περιορίσουν τις ανησυχίες για υπερβολικές δαπάνες. «Η επιτάχυνση των εσόδων που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη θα ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών για την τελική απόδοση των συνεχιζόμενων επενδυτικών δαπανών και τη μακροπρόθεσμη δυναμική κερδών των hyperscalers», ανέφεραν οι αναλυτές. Η Goldman αναφέρει ότι όλες οι μεγάλες εταιρείες αναθεώρησαν προς τα πάνω τις προβλέψεις τους για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, αλλά οι τιμές των μετοχών δεν αντέδρασαν ομοιόμορφα.
- Αύξηση των δαπανών: Η Goldman αναμένει ότι η αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη θα κορυφωθεί το 2026 και στη συνέχεια θα επιβραδυνθεί, επιτρέποντας στους επενδυτές να αξιολογήσουν καλύτερα τη δυναμική κερδών των εταιρειών. Οι δαπάνες των hyperscalers θα αντιπροσωπεύουν το 92% των ταμειακών ροών από τις δραστηριότητες, ποσοστό υψηλότερο από αυτό που παρατηρήθηκε κατά τη διάρκεια της φούσκας των dot com. «Η επιβράδυνση της αύξησης των κεφαλαιουχικών δαπανών θα προσφέρει ορατότητα όσον αφορά την πτώση των ελεύθερων ταμειακών ροών, η οποία θα βοηθήσει τους επενδυτές να αξιολογήσουν ξανά αυτές τις εταιρείες με βάση τα κέρδη», ανέφεραν οι αναλυτές.
- Κυκλικές μετοχές: Η αγορά έχει παρατηρήσει μια στροφή από τις μετοχές τεχνολογίας προς τις κυκλικές μετοχές, με τους πρόσφατους φόβους ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα μεταμορφώσει την παγκόσμια οικονομία να εκθρονίζουν τους παραδοσιακούς ηγέτες της τεχνολογίας. «Η μετατόπιση του μακροοικονομικού πλαισίου από την επιτάχυνση της ανάπτυξης στην επιβράδυνση της ανάπτυξης θα ωθήσει τους επενδυτές να αναζητήσουν ευκαιρίες μεταξύ των μετοχών με μακροπρόθεσμη ανάπτυξη», ανέφεραν οι αναλυτές. Οι αναλυτές της Goldman αναμένουν ότι η αμερικανική οικονομία θα αναπτυχθεί κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, υποστηρίζοντας τις κυκλικές μετοχές που γενικά δεν συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Αναμένουν ότι η οικονομική ανάπτυξη θα κορυφωθεί στα μέσα του έτους και θα επιβραδυνθεί κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026.