Η τεχνητή νοημοσύνη έχει τροφοδοτήσει για μήνες την ευφορία στη Wall Street, οδηγώντας τους δείκτες σε επίπεδα-ρεκόρ και δημιουργώντας τρισεκατομμύρια σε αξία. Ωστόσο, σύμφωνα με αναλυτές της Goldman Sachs, η αγορά μπορεί να έχει ήδη λάβει υπόψη της τα πιθανά κέρδη από την πρόοδο της τεχνολογίας. Οι επενδυτές συχνά υπερεκτιμούν τα δεδομένα κατά τη διάρκεια μεγάλων καινοτομικών αλλαγών. «Μεμονωμένες εταιρείες μπορεί να επιτύχουν εκπληκτική αύξηση κερδών για μεγάλες χρονικές περιόδους, αλλά αυτό που ισχύει για μια μεμονωμένη εταιρεία μπορεί να μην ισχύει για το σύνολο της αγοράς», προειδοποίησαν.
Όταν οι επενδυτές αποδίδουν μεγάλα κέρδη σε πάρα πολλούς παίκτες στην αλυσίδα εφοδιασμού της τεχνητής νοημοσύνης, «αυτό μπορεί να συνεπάγεται υπερβολικά πολλά συνολικά έσοδα και κέρδη». Ένας δεύτερος κίνδυνος, σύμφωνα με τους αναλυτές, είναι η υπόθεση ότι αυτά τα αρχικά κέρδη θα διαρκέσουν. Ο ανταγωνισμός και οι νέες επενδύσεις συνήθως μειώνουν αυτές τις αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου.
Η έκθεση της Goldman Sachs δημοσιεύθηκε εν μέσω έντονων συζητήσεων σχετικά με το αν το ράλι που τροφοδοτείται από την τεχνητή νοημοσύνη θα καταλήξει σε «φούσκα», ανησυχίες που ενισχύθηκαν από την απότομη πτώση που καταγράφηκε στις αρχές του μήνα. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να αποφέρει περίπου 8 τρισ. δολάρια σε επιπλέον έσοδα στις αμερικανικές εταιρείες, αν και το τελικό όφελος θα μπορούσε να κυμανθεί μεταξύ 5 και 19 τρισ. δολαρίων. Δεν διευκρίνισαν πάντως το χρονικό διάστημα μέσα στο οποίο αναμένονται αυτά τα κέρδη.
«Αυτά τα οφέλη είναι αρκετά για να δικαιολογήσουν τα τρέχοντα και τα αναμενόμενα επίπεδα επενδυτικών δαπανών», ανέφεραν, προσθέτοντας ότι η αξία των εταιρειών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη έχει αυξηθεί κατά πάνω από 19 τρισ. δολάρια από το λανσάρισμα του ChatGPT, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αγορά μπορεί να έχει ήδη λάβει υπόψη της μεγάλο μέρος της πιθανής ανοδικής πορείας της τεχνητής νοημοσύνης.
Κατά τους αναλυτές, ενώ οι αγορές θα πρέπει να αποτιμούν τα κέρδη από την τεχνητή νοημοσύνη εκ των προτέρων, η τρέχουσα εικόνα αποτίμησης είναι «πιο προχωρημένη από την μακροοικονομική ιστορία». Ο κίνδυνος είναι ότι, ενώ οι υψηλές αποτιμήσεις μπορούν να αντέξουν όταν η οικονομία είναι ισχυρή, οι επενδυτές συχνά καταλήγουν να πληρώνουν το τίμημα όταν η ανάπτυξη επιβραδύνεται ή αλλάζει ο κύκλος.
Παρόλα αυτά, οι αναλυτές της Goldman Sachs απέφυγαν να κάνουν λόγο για «φούσκα». Οι αγορές συχνά αποτιμούν νωρίς τα μελλοντικά κέρδη και ακόμη και μετά από τόσο μεγάλα ράλι, οι αποτιμήσεις θα μπορούσαν να συνεχίσουν να αυξάνονται. «Εφόσον τόσο η οικονομία όσο και η άνθηση των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη παραμένουν σε καλό δρόμο, πιστεύουμε ότι οι αγορές είναι πιο πιθανό να συνεχίσουν να έχουν μια πιο αισιόδοξη άποψη», κατέληξαν.