Η διακοπή λειτουργίας της κυβέρνησης των ΗΠΑ έχει τελειώσει, αλλά οι συνέπειες για τους επενδυτές μόλις αρχίζουν. Υπάρχει ανησυχία ότι τα κενά στα οικονομικά στοιχεία θα καθυστερήσουν ή ακόμη και θα ανατρέψουν τις μειώσεις των επιτοκίων της Fed σε μια ευαίσθητη στιγμή για το χρηματιστήριο. Το πρόβλημα προκύπτει από την έλλειψη πληροφοριών που εκτείνεται από τις θέσεις των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έως τις εκτιμήσεις για τις σοδειές, και κυρίως τα στοιχεία για την απασχόληση και τις τιμές, ορισμένα από τα οποία δεν συλλέχθηκαν κατά τη διάρκεια των 43 ημερών της διακοπής και είναι απίθανο να δημοσιευθούν στο άμεσο μέλλον.
Υπάρχουν αμφιβολίες σχετικά με τη δημοσίευση των στοιχείων για τον πληθωρισμό του Οκτωβρίου, ενώ η έκθεση για την απασχόληση δεν θα περιλαμβάνει το ποσοστό ανεργίας, όπως δήλωσε ο οικονομικός σύμβουλος του Λευκού Οίκου, Κέβιν Χάσετ, λόγω της μη διεξαγωγής της σχετικής έρευνας. Αυτό έχει σημασία για τις αγορές, καθώς ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, παρομοίασε την κατάσταση με «οδήγηση στην ομίχλη» και επεσήμανε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι πιθανό να «επιβραδύνουν» την αντίδρασή τους, διατηρώντας τα επιτόκια σταθερά αντί να τα μειώσουν.
Οι πιθανότητες για μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο έχουν μειωθεί σε περίπου 50%, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME, γεγονός που προκαλεί νευρικότητα στις αγορές. Ήδη η διάθεση των επενδυτών έχει αποδειχθεί ασταθής, με εταιρείες-φαβορί όπως η Palantir και η Oracle να καταγράφουν απώλειες περίπου 15% αυτό το μήνα, ενώ η Nvidia έχει υποχωρήσει σχεδόν 8%.
Κατά τη διάρκεια της κυβερνητικής διακοπής, η έλλειψη δεδομένων ανέδειξε διάφορες έρευνες από ιδιωτικές επιχειρήσεις που μέχρι πρότινος δεν είχαν μεγάλη απήχηση, οι οποίες παρουσίασαν μια μικτή εικόνα της οικονομίας, με τις δαπάνες να διατηρούνται σταθερές, αλλά τις απολύσεις να έχουν αυξηθεί. Οι επενδυτές δυσκολεύτηκαν να βγάλουν συμπεράσματα και παρέμειναν προσκολλημένοι στις προσδοκίες για τουλάχιστον τρεις μειώσεις επιτοκίων μέχρι το τέλος του 2026.
«Η Fed βαδίζει στα τυφλά, όπως και εμείς», δήλωσε ο Μπομπ Σάβατζ, επικεφαλής της μακροοικονομικής στρατηγικής αγορών της BNY. «Η πιο ενδιαφέρουσα συζήτηση, για την οποία κανείς δεν έχει σαφή εικόνα, είναι τι θα συμβεί το 2026», πρόσθεσε, με το «dot plot» να προσελκύει πιθανώς ακόμη μεγαλύτερη προσοχή από την απόφασή τους για τα επιτόκια. «Οι προσδοκίες τους για την ανάπτυξη και την απασχόληση έχουν πραγματικά σημασία». Υπάρχουν πολλοί επενδυτές που βλέπουν τις πρόσφατες πτώσεις ως μια δύσκολη φάση σε μια ανάκαμψη που θα συνεχιστεί λόγω της άνθησης των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, αν και η πορεία μπορεί να είναι ανώμαλη για κάποιο διάστημα.
Η συμπεριφορά του δολαρίου ΗΠΑ, το οποίο έχει υποχωρήσει μαζί με τις μετοχές, ενδέχεται να υποδηλώνει ότι τα παγκόσμια κεφάλαια απομακρύνονται από τις ΗΠΑ. Επιπλέον, το bitcoin, το οποίο αποδείχθηκε ότι ήταν ένας κύριος δείκτης της αδυναμίας της αγοράς νωρίτερα φέτος, βρίσκεται πλέον κάτω από τα 100.000 δολάρια. «Η αγορά μπορεί να παρουσιάσει κάποια αστάθεια από τώρα μέχρι την Ημέρα των Ευχαριστιών», δήλωσε ο Μάικλ Σούλμαν, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Running Point Capital Advisors. «Πολλοί αναλυτές και επενδυτές περιμένουν να ξεκαθαρίσουν τα πράγματα περαιτέρω».