Ο Δεκέμβριος φαίνεται να είναι ένας ισχυρός μήνας για τις μετοχές, με τους επενδυτές να έχουν επινοήσει τον όρο «ράλι του Άγιου Βασίλη» για να περιγράψουν τα κέρδη που σημειώνουν οι μετοχές στο τέλος του έτους. Σύμφωνα με αναλυτή της StoneX, το βασικό ερώτημα που απασχολεί τις αγορές είναι αν μια πιθανή μείωση των επιτοκίων από την Fed μπορεί να προκαλέσει αυτό το ράλι. Οι προβλέψεις για τον S&P 500 παραμένουν προσεκτικά αισιόδοξες, αν και με μεγαλύτερη διστακτικότητα.
Η αγορά φαίνεται πεπεισμένη ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια αυτή την εβδομάδα, με το CME FedWatch Tool να αποτιμά σε περίπου 87% την πιθανότητα μείωσης κατά 25 μονάδες βάσης. Αυτή η αισιοδοξία έχει ωθήσει τις αγορές ανοδικά. Παρά την πτώση του S&P 500 κατά 5,1% τον Νοέμβριο, ο δείκτης ανέκαμψε και σημείωσε άνοδο 0,3% την εβδομάδα που έληξε στις 5 Δεκεμβρίου.
Ο Ντέιβ Γκρέκσεκ, διευθύνων σύμβουλος επενδυτικής στρατηγικής και έρευνας της Aspiriant, ανέφερε ότι η πτώση του Νοεμβρίου οφειλόταν σε ανησυχίες για τις επιπτώσεις της παρατεταμένης διακοπής λειτουργίας της αμερικανικής κυβέρνησης και σε αμφιβολίες σχετικά με τις συναλλαγές τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, το κλείσιμο της κυβέρνησης έχει πλέον τελειώσει, περιορίζοντας τις ανησυχίες των επενδυτών και επαναφέροντας τη ροή των οικονομικών δεδομένων, τα οποία ενισχύουν το επιχείρημα για μείωση των επιτοκίων.
Ο Γκρέκσεκ τόνισε ότι το πιο σημαντικό δεν είναι μόνο η μείωση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο, αλλά και οι επιπλέον μειώσεις που αναμένονται το επόμενο έτος. Οι επενδυτές περιμένουν άλλες δύο έως τέσσερις μειώσεις το 2026, οι οποίες θα μπορούσαν να ωθήσουν τις αγορές υψηλότερα και να ξεκινήσουν το ράλι του Άγιου Βασίλη.
Εν όψει της συνεδρίασης της FOMC, οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν προσεκτικά οποιαδήποτε ένδειξη σχετικά με τη νομισματική πολιτική της Fed για το 2026. Εκτός από την απόφαση για τα επιτόκια, η Fed θα δημοσιεύσει και το Summary of Economic Projections, το οποίο προσφέρει προβλέψεις για παράγοντες όπως το ποσοστό ανεργίας, ο πληθωρισμός και τα επιτόκια. Αν ο Πάουελ εκφράσει αμφιβολίες για μελλοντικές μειώσεις, αυτό θα μπορούσε να περιορίσει την ανάκαμψη του Δεκεμβρίου.
Επιπλέον, η θητεία του Πάουελ ως προέδρου της Fed λήγει τον Μάιο, και ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έχει δηλώσει ότι πιθανότατα θα επιλέξει σύντομα έναν νέο πρόεδρο της Fed που θα είναι πρόθυμος να μειώσει τα επιτόκια. Παρά την αναμενόμενη μείωση, αυτό δεν εγγυάται θετική αντίδραση των μετοχών την ημέρα της συνεδρίασης της Fed, με τους εμπόρους δικαιωμάτων προαίρεσης να εκτιμούν μια διακύμανση 1,3% στον S&P 500.
Ο Τζορτζ Κάιλας, διευθύνων σύμβουλος της Prospero.ai, προειδοποίησε για μεγάλη μεταβλητότητα, αναμένοντας ότι ο Nasdaq Composite μπορεί να ανέβει κατά 5% έως 10% ή να κινηθεί προς την αντίθετη κατεύθυνση. Ο Μπρετ Κένγουελ της eToro σημείωσε ότι η προοπτική της Fed να συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια, σε συνδυασμό με την απουσία άμεσων απειλών για την οικονομία, θα μπορούσε να βοηθήσει τους επενδυτές που είναι πιο αισιόδοξοι μακροπρόθεσμα.