Η Generation Z μπορεί να έχει φέρει στη σκηνή των επενδύσεων τη γλώσσα των $MEME stocks, το FOMO και τα κρυπτονομίσματα, όμως οι πραγματικοί πρωταγωνιστές της νέας εποχής των αγορών είναι οι μεγαλύτεροι σε ηλικία επενδυτές. Σύμφωνα με ανάλυση του Economist, οι επενδυτές ηλικίας 70 ετών και άνω έχουν γίνει οι κυρίαρχοι του αμερικανικού χρηματιστηρίου.

Σύμφωνα με τα δεδομένα, οι Αμερικανοί άνω των 70 ετών κατέχουν πλέον το 39% των μετοχών και αμοιβαίων κεφαλαίων της χώρας, σχεδόν διπλάσιο ποσοστό σε σχέση με την περίοδο 1989-2009. Αυτή η αύξηση δεν οφείλεται μόνο στη γήρανση του πληθυσμού, αλλά και σε μια σημαντική αλλαγή νοοτροπίας. Οι μεγαλύτεροι σε ηλικία επενδυτές είναι πιο πρόθυμοι από ποτέ να αναλάβουν ρίσκο, απορρίπτοντας τη συντηρητική λογική της «διαφύλαξης» κεφαλαίου.

Από το 2009 και μετά, σχεδόν το ήμισυ της αύξησης κατά 24 τρισ. δολάρια στον πλούτο που κατέχουν οι επενδυτές σε μετοχές και αμοιβαία κεφάλαια έχει κατευθυνθεί σε αυτούς τους «ασημένιους ταύρους» των αγορών. Για δεκαετίες, οι αποταμιευτές της γενιάς τους εμπιστεύονταν την ασφάλεια των ομολόγων, αλλά η νέα εποχή χαμηλών επιτοκίων και η εκτίναξη του πληθωρισμού μετά την πανδημία έχουν ανατρέψει τα δεδομένα.

Όπως εξηγεί ο σύμβουλος επενδύσεων Thomas Van Spankeren, πολλοί ηλικιωμένοι θεωρούν ότι το χρηματιστήριο θα συνεχίσει να αποδίδει καλύτερα, οπότε γιατί να αρκεστούν στις «μίζερες» αποδόσεις των ομολόγων; Η ανάγκη να «μην μείνουν πίσω» επηρεάζει και τις επενδυτικές αποφάσεις των 70άρηδων. Η χρηματοοικονομική σύμβουλος Michelle Gessner στο Χιούστον αναφέρει ότι οι περισσότεροι πελάτες της στα 70 τους έχουν πάνω από 60% του χαρτοφυλακίου τους σε μετοχές.

Η παραδοσιακή συμβουλή των επενδυτών από τη δεκαετία του ’50, που έλεγε ότι το ποσοστό μετοχών στο χαρτοφυλάκιο πρέπει να είναι 100 μείον την ηλικία, φαίνεται να έχει ανατραπεί. Μια έρευνα του 2014 υποστηρίζει ότι οι συνταξιούχοι που αυξάνουν σταδιακά την έκθεσή τους σε μετοχές έχουν ιστορικά καλύτερες αποδόσεις. Αντίθετα, όσοι μετακινούνται προς τα ομόλογα στις υφέσεις, «κλειδώνουν» ζημιές και χάνουν την ανάκαμψη.

Μια ριζοσπαστική μελέτη δείχνει ότι μια πλήρως μετοχική στρατηγική μειώνει δραματικά τον κίνδυνο εξάντλησης κεφαλαίου στη συνταξιοδότηση. Με βάση στοιχεία τριών αιώνων από 39 χώρες, εκτιμούν ότι ένας επενδυτής που αποσύρει 4% ετησίως έχει 39% πιθανότητα να ξεμείνει από χρήματα αν επενδύει μόνο σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα, ενώ το ποσοστό πέφτει στο 7% με το προτεινόμενο, μετοχικό μοντέλο.

Το μεγάλο ερώτημα είναι αν οι ηλικιωμένοι επενδυτές θα αντέξουν στη δοκιμασία. Σύμφωνα με έρευνα της Schroders, μόλις το 25% των επενδυτών άνω των 71 ετών άλλαξε το επίπεδο ρίσκου του χαρτοφυλακίου του κατά την πτώση της αγοράς το 2020, το χαμηλότερο ποσοστό όλων των ηλικιακών ομάδων. Ωστόσο, το πραγματικό τεστ θα έρθει στην επόμενη μεγάλη κρίση. Αν οι ηλικιωμένοι επενδυτές χρειαστούν ρευστό για ιατρικές ή άλλες ανάγκες και αρχίσουν να πουλούν μαζικά, η διόρθωση θα μπορούσε να γίνει βαθύτερη.