Κλείσιμο με ήπια κέρδη στις ευρωαγορές – Ασταθής ο Νοέμβριος με το βλέμμα στη Fed

Με μικρά κέρδη ολοκληρώθηκε η συνεδρίαση της Παρασκευής στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς οι επενδυτές αποτιμούν το τέλος ενός ασταθούς Νοεμβρίου, αλλά και τα αυξανόμενα σενάρια ότι η Fed θα προχωρήσει σε χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής στη συνεδρίαση της 9-10 Δεκεμβρίου. Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 έκλεισε στο +0,25% στις 576 μονάδες, συνεχίζοντας τα ισχυρά εβδομαδιαία κέρδη, παρ’ ότι σε επίπεδο μήνα καταγράφει απώλειες 0,6%. Στις μεγάλες αγορές της περιοχής, ο γερμανικός DAX κατέγραψε αύξηση 0,29% στις 23.836 μονάδες, ο γαλλικός CAC 40 ανέβηκε κατά 0,29% στις 8.122 μονάδες και ο FTSE 100 έκλεισε με άνοδο 0,27% και τις 9.720 μονάδες. Αντιστοίχως στην περιφέρεια, ο FTSE MIB στο Μιλάνο κέρδισε 0,32% στις 43.357 μονάδες και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη διαμορφώθηκε στις 16.371 μονάδες, αυξημένος κατά μόλις 0,06%.

Το γενικότερο κλίμα στην Ευρώπη παραμένει μεικτό και εύθραυστο, με τις αγορές να κινούνται ανάμεσα στην ελπίδα για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής και στην ανησυχία για το αν η επιβράδυνση της ανάπτυξης έχει ήδη αρχίσει να αποτυπώνεται στα εταιρικά αποτελέσματα. Παρά το θετικό «κλείσιμο εβδομάδας», πολλοί αναλυτές επισημαίνουν ότι η ανοδική τάση της Ευρώπης εξακολουθεί να υστερεί έναντι των ΗΠΑ, καθώς η ηπειρωτική αγορά χαρακτηρίζεται από χαμηλότερη έκθεση στην τεχνητή νοημοσύνη και λιγότερη ρευστότητα. Το επενδυτικό ενδιαφέρον στρέφεται πλέον έντονα προς τη συνεδρίαση της Fed στις 9-10 Δεκεμβρίου, με τους επενδυτές να αποτιμούν εάν το pivot προς μειώσεις επιτοκίων μπορεί να αποτελέσει καταλύτη και για τα ευρωπαϊκά assets.

Στη Γερμανία, οι λιανικές πωλήσεις υποχώρησαν τον Οκτώβριο κατά 0,3% σε μηνιαία βάση, ανατρέποντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών που προέβλεπαν άνοδο 0,2% και αναστρέφοντας την ελαφρώς αναθεωρημένη αύξηση 0,3% του Σεπτεμβρίου. Πρόκειται για την πέμπτη πτώση από την αρχή του έτους, καθώς η κατανάλωση επηρεάστηκε κυρίως από τη μείωση 0,7% στα μη τρόφιμα είδη και κατά 0,6% στις διαδικτυακές και ταχυδρομικές παραγγελίες. Αντίθετα, ο κλάδος των τροφίμων έδειξε ανθεκτικότητα, σημειώνοντας άνοδο 1,2%. Την ίδια ώρα, στη Γαλλία ο ετήσιος πληθωρισμός παρέμεινε αμετάβλητος στο 0,8% τον Νοέμβριο, στα ίδια επίπεδα με τον Οκτώβριο και χαμηλότερα από την πρόβλεψη για 1%, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της Στατιστικής Υπηρεσίας.

Η τεχνολογία ήταν από τους μεγάλους πρωταγωνιστές της ημέρας, με τις ASML, SAP, Infineon και Prosus να ενισχύονται από 0,7% έως 1,5%. Στον κλάδο των πολυτελών ειδών, η LVMH ανέβηκε 1,4%, ενώ οι Volkswagen και Stellantis σημείωσαν άνοδο 1,3% και 2% αντίστοιχα, δίνοντας ρυθμό στους αυτοκινητοβιομηχανικούς τίτλους. Παράλληλα, η EasyJet κατέγραψε άνοδο 2,6% χάρη στο θετικό guidance για τα πακέτα διακοπών, ενώ η Puma, που είχε εκτιναχθεί άνω του 18% λόγω σεναρίων εξαγοράς από την κινεζική Anta Sports, υποχώρησε κατά 1,2% στη σημερινή συνεδρίαση. Η Delivery Hero ξεχώρισε εντυπωσιακά στον Stoxx 600, με άνοδο 15,7%, καθώς μέτοχοι ζητούν στρατηγική αναθεώρηση και πώληση δραστηριοτήτων. Όπως εκτιμά η Stifel, μια πλήρης εξαγορά είναι «απίθανη», αλλά επιμέρους δραστηριότητες σε Κορέα, Μέση Ανατολή και Λατινική Αμερική μπορεί να προσελκύσουν επενδυτικό ενδιαφέρον. Η εταιρεία —όπως συνηθίζει— δεν σχολίασε τις πληροφορίες.

Ο κλάδος της άμυνας βρέθηκε ξανά στο προσκήνιο καθώς οι ΗΠΑ προσπαθούν να πετύχουν ειρηνευτική συμφωνία μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας. Ο Βλαντίμιρ Πούτιν δήλωσε ότι η Μόσχα είναι «έτοιμη για σοβαρές συνομιλίες». Ο σχετικός δείκτης Stoxx Aerospace & Defense ενισχύθηκε 0,7%. Η Novo Nordisk ανέκτησε τις απώλειες της προηγούμενης συνεδρίασης (+2%), μετά την ανακοίνωση των αμερικανικών αρχών ότι από το 2027 τα φάρμακα Ozempic και Wegovy θα τιμολογούνται στα 274 δολάρια, δηλαδή 71% χαμηλότερα από την τρέχουσα τιμή.

Παρά το ήπιο θετικό κλείσιμο, ο Νοέμβριος ήταν μήνας έντονης μεταβλητότητας. Ο Stoxx 600 κατέγραψε ανοδικές επιδόσεις για πέμπτο συνεχόμενο μήνα, με τις Roche, Bayer και Abivax να ηγούνται των κερδών χάρη σε θετικά δεδομένα δοκιμών στον κλάδο υγείας – η Abivax μάλιστα έχει ενισχυθεί πάνω από 1.000% από την αρχή του έτους. Στον αντίποδα, η τεχνολογία βίωσε έντονες πιέσεις λόγω φόβων για φούσκα στην τεχνητή νοημοσύνη. Η ASMI έχασε σχεδόν 15% τον μήνα, ενώ η ASML βρέθηκε 2% χαμηλότερα. Οι αμυντικές μετοχές επίσης υποχώρησαν, με την Hensoldt να γράφει απώλειες σχεδόν 25% μετά τη χαμηλότερη καθοδήγηση ανάπτυξης.

Στις αγορές των commodities, οι τιμές πετρελαίου παρέμειναν στάσιμες την Παρασκευή, ενώ το αμερικανικό WTI κινήθηκε ανοδικά, καθώς οι παρατεταμένες διαπραγματεύσεις για ειρήνη μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας διατηρούν τις γεωπολιτικές ανησυχίες αυξημένες. Οι επενδυτές στρέφουν το βλέμμα τους στη συνάντηση του ΟΠΕΚ+ την Κυριακή, αναζητώντας ενδείξεις για πιθανές αλλαγές στην παραγωγή. Τα συμβόλαια Brent Ιανουαρίου υποχώρησαν οριακά κατά 0,11% στα 63,41 δολάρια το βαρέλι, ενώ το WTI ενισχύθηκε στα 59,56 δολάρια, κερδίζοντας 1,95% σε σχέση με το κλείσιμο της Τετάρτης.

Σε υψηλό δύο εβδομάδων ενισχύθηκε ο χρυσός την Παρασκευή, ενώ το ασήμι κατέγραψε νέο ιστορικό ρεκόρ, καθώς οι αγορές προεξοφλούν ότι η Federal Reserve θα κινηθεί προς μείωση επιτοκίων τον Δεκέμβριο, ενισχύοντας τη ζήτηση για πολύτιμα μέταλλα. Η τιμή spot gold κατέγραψε άνοδο 0,9% στα 4.192,78 δολάρια/ουγγιά, το υψηλότερο επίπεδο από τις 14 Νοεμβρίου. Σε επίπεδο εβδομάδας, ο χρυσός ενισχύεται κατά 2,9%, ενώ για τον Νοέμβριο αναμένεται άνοδος 4,6%, που συνιστά τον τέταρτο διαδοχικό μήνα κερδών. Ακόμη πιο εντυπωσιακή ήταν η κίνηση του ασημιού, το οποίο έφτασε σε νέο ιστορικό υψηλό, στα 55,33 δολάρια/ουγγιά, κερδίζοντας 3,5% μέσα στη συνεδρίαση και 13% στον μήνα.

Στις αγορές συναλλάγματος, το δολάριο κατέγραψε τη χειρότερη εβδομαδιαία επίδοση από τα τέλη Ιουλίου. Το ευρώ υποχώρησε κατά 0,09%, διαμορφούμενο στα 1,1585 δολάρια, συνεχίζοντας να δέχεται πίεση εν μέσω αυξημένης ζήτησης για ασφαλή νομίσματα και επενδυτικής αβεβαιότητας για την ευρωπαϊκή ανάπτυξη. Αντίθετα, το ιαπωνικό γεν ενισχύθηκε οριακά κατά 0,03% έναντι του δολαρίου, με την ισοτιμία να διαμορφώνεται στα 156,25 γεν ανά δολάριο.