Ο Μάικλ Μπέρι, γνωστός για τις σορταρίσματος και την προβολή του στην ταινία The Big Short, επανέρχεται με σοβαρές κατηγορίες κατά των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών των ΗΠΑ. Αυτή τη φορά, δεν επικεντρώνεται στα παράγωγα ή την υπερβολική μόχλευση, αλλά στη λογιστική.
Σε ανάρτησή του στο Χ (Twitter) τη Δευτέρα, ο Μπέρι κατηγόρησε τους λεγόμενους “hyperscalers” — τους μεγάλους παρόχους cloud και υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, όπως οι Microsoft, Amazon, Google, Meta και Oracle — ότι υποτιμούν τις αποσβέσεις για να εμφανίζουν υψηλότερα κέρδη, εν μέσω της εκρηκτικής αύξησης των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη. «Η τεχνητή επιμήκυνση της ωφέλιμης ζωής των assets είναι ένας από τους πιο συνηθισμένους τρόπους λογιστικής απάτης της σύγχρονης εποχής», έγραψε χαρακτηριστικά.
Ο Μπέρι υποστηρίζει ότι οι εταιρείες επεκτείνουν τεχνητά τη διάρκεια ζωής των υπολογιστικών υποδομών τους — όπως τα chips και οι servers της Nvidia — ώστε να καταγράφουν χαμηλότερες ετήσιες αποσβέσεις και έτσι να εμφανίζουν τεχνητά αυξημένα καθαρά κέρδη. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς του, από το 2026 έως το 2028, αυτή η πρακτική θα μπορούσε να υποτιμήσει τις αποσβέσεις κατά περίπου 176 δισ. δολάρια, διογκώνοντας τα αναφερόμενα κέρδη του κλάδου. Ειδικά για την Oracle και τη Meta Platforms, εκτιμά ότι τα κέρδη τους θα μπορούσαν να είναι κατά 27% και 21% αντίστοιχα υψηλότερα από τα πραγματικά έως το 2028.
Οι δύο εταιρείες δεν έχουν σχολιάσει τις δηλώσεις, ενώ η Nvidia αρνήθηκε να τοποθετηθεί.
Σύμφωνα με τους λογιστικούς κανόνες GAAP, όταν μια εταιρεία επενδύει σε εξοπλισμό — όπως servers ή ημιαγωγούς — μπορεί να επιμερίζει το κόστος σε βάθος ετών, ανάλογα με την εκτίμηση για το πόσο διαρκεί η αξία του εξοπλισμού. Όσο μεγαλύτερη είναι η εκτιμώμενη διάρκεια ζωής, τόσο μικρότερη είναι η ετήσια δαπάνη απόσβεσης και τόσο υψηλότερα τα αναφερόμενα κέρδη. Ο Μπέρι θεωρεί ότι το να παρατείνουν οι εταιρείες τη διάρκεια ζωής εξοπλισμού που πρακτικά αντικαθίσταται ανά 2-3 χρόνια — λόγω της ραγδαίας τεχνολογικής εξέλιξης — αποτελεί παραποίηση της πραγματικής εικόνας των οικονομικών τους αποτελεσμάτων.
Η επίθεση του Μπέρι έρχεται λίγες ημέρες μετά την αποκάλυψη ότι έχει σορτάρει τις μετοχές της Nvidia και της Palantir Technologies, μέσω put options συνολικής αξίας περίπου 1,1 δισ. δολαρίων (187 εκατ. κατά της Nvidia και 912 εκατ. κατά της Palantir). Η αποκάλυψη προκάλεσε έντονη αντίδραση από τον CEO της Palantir, Άλεξ Καρπ, ο οποίος χαρακτήρισε τα στοιχήματα του Μπέρι «εντελώς τρελά». Ο Μπέρι προανήγγειλε ότι θα παρουσιάσει περισσότερα στοιχεία στις 25 Νοεμβρίου, καλώντας τους επενδυτές να «μείνουν συντονισμένοι».
Δεν είναι η πρώτη φορά που ο Μπέρι κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για υπερβολικό ενθουσιασμό στις αγορές. Έχει παρομοιάσει το τρέχον ράλι της τεχνητής νοημοσύνης με τη φούσκα των dot-com της δεκαετίας του 1990, προειδοποιώντας ότι «όταν η αισιοδοξία ξεπερνά τα οικονομικά θεμέλια, το αποτέλεσμα είναι πάντα το ίδιο». Όπως συνηθίζει να λέει, «η ιστορία επαναλαμβάνεται».