Καθώς πλησιάζει το τέλος του 2025, μια χρονιά γεμάτη σημαντικά πολιτικά και οικονομικά γεγονότα, οι χρηματοπιστωτικές αγορές προσεγγίζουν τον Νοέμβριο με προσοχή. Μεταξύ των αναμενόμενων αποφάσεων των μεγάλων κεντρικών τραπεζών, της συνέχισης του shut down της κυβέρνησης των ΗΠΑ και των συζητήσεων για τον νέο επταετή προϋπολογισμό στην Ευρώπη, οι επενδυτές κινούνται σε μια ομίχλη αβεβαιότητας.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η Fed προχώρησε στη δεύτερη μείωση των επιτοκίων, στο πλαίσιο της νομισματικής χαλάρωσης που ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο. Αυτή η απόφαση δεν ήταν αρκετή για να διαλύσει τις ανησυχίες που σχετίζονται με την οικονομική επιβράδυνση, ειδικά καθώς η δημοσίευση στοιχείων για την απασχόληση παραμένει σε αναστολή για δεύτερη συνεχόμενη φορά, λόγω του shut down από την 1η Οκτωβρίου.
Καθώς πλησιάζει η πρώτη επέτειος της νίκης του Ντόναλντ Τραμπ στις προεδρικές εκλογές, οι επενδυτές φοβούνται μια νέα πολιτική αβεβαιότητα στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Ρεπουμπλικανική κυβέρνηση παραμένει σε αντιπαράθεση με το Κογκρέσο σχετικά με την ομοσπονδιακή χρηματοδότηση, ενώ το Ανώτατο Δικαστήριο έχει προγραμματίσει να επανεξετάσει τη νομιμότητα των δασμών που επέβαλε ο Λευκός Οίκος στις 5 Νοεμβρίου.
Στην Ευρώπη, η κατάσταση δεν είναι καθόλου πιο ξεκάθαρη. Στη Γαλλία, οι συζητήσεις για τον προϋπολογισμό έχουν βαλτώσει σε μια κατακερματισμένη Εθνοσυνέλευση. Στη Γερμανία, η οικονομία παρέμεινε στάσιμη στο τρίτο τρίμηνο, με το ΑΕΠ να «αυξάνεται» κατά 0% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. Η βιομηχανία αντιμετωπίζει προβλήματα με την ασθενή ζήτηση, ιδιαίτερα στους τομείς της αυτοκινητοβιομηχανίας και των χημικών προϊόντων, ενώ οι εξαγωγές παρεμποδίζονται από τους υψηλούς δασμούς των ΗΠΑ σε ευρωπαϊκά προϊόντα.
Στην αγορά ενέργειας, η συνάντηση του ΟΠΕΚ+ που έχει προγραμματιστεί για αύριο θα μπορούσε να επαναπροσδιορίσει το βραχυπρόθεσμο ισοζύγιο. Σύμφωνα με αρκετές πηγές, δεν αποκλείεται μια μικρή αύξηση της παραγωγής τον Δεκέμβριο. Η τιμή του Brent παραμένει κολλημένη, προσπαθώντας να ξεπεράσει το όριο των 65 δολαρίων τις τελευταίες εβδομάδες. Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA) πιστεύει ότι, εκτός εάν υπάρξει γεωπολιτικό σοκ, η πιο πιθανή τάση παραμένει η σταδιακή μείωση των τιμών, αντανακλώντας την εξασθενημένη παγκόσμια ζήτηση.
Ωστόσο, τα πράγματα φαίνονται πιο ρόδινα για το 2026. Η Τεχνητή Νοημοσύνη και η Fed ενισχύουν το ΑΕΠ των ΗΠΑ, ενώ τα εταιρικά κέρδη συνεχίζουν να αυξάνονται. Οι πέντε παράγοντες που ενισχύουν την αισιοδοξία για το επόμενο έτος περιλαμβάνουν την αποφυγή ύφεσης στις ΗΠΑ, τις μειώσεις επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, την εκεχειρία ΗΠΑ-Κίνας, τις διμερείς επενδυτικές συμφωνίες και την προβλεπόμενη αύξηση κερδών για τις εισηγμένες ευρωπαϊκές εταιρείες.
Η Διευθύνουσα Σύμβουλος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα, δήλωσε ότι η κατάσταση της παγκόσμιας οικονομίας είναι καλύτερη από ό,τι περιμέναμε, αλλά ακόμα χειρότερη από ό,τι θα έπρεπε. Η συγκρατημένη αισιοδοξία που μετέφερε μεταφράστηκε σε ανοδικές αναθεωρήσεις των προβλέψεων για το ΑΕΠ, βασισμένες στην εμπιστοσύνη σε αυτούς τους βασικούς πυλώνες που στηρίζουν το παγκόσμιο ΑΕΠ.
Τέλος, οι ευρωπαϊκές και αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές διαπραγματεύονται σε ιστορικά υψηλά, με τους κύριους δείκτες να βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδά τους, γεγονός που ενισχύει την αισιοδοξία των επενδυτών.