Οι μετοχές της Amazon παρουσιάζουν νευρική κίνηση απόψε, Τρίτη, προσπαθώντας να ανακάμψουν έπειτα από μια ιστορική πτώση. Αν η συνεδρίαση κλείσει τελικά με αρνητικό πρόσημο, θα είναι η 10η συνεχόμενη ημέρα απωλειών, ισοφαρίζοντας το μακροβιότερο αρνητικό σερί στην ιστορία της εταιρείας από το 1997. Ακόμη και αν κλείσει με κέρδη, το 9ημερο καθοδικό σερί είναι το χειρότερο από το 2006. Από τις 2 Φεβρουαρίου, η μετοχή έχει χάσει περίπου 18% της αξίας της, με αποτέλεσμα να αφαιρεθούν 450 δισ. δολάρια από την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας.
Αφορμή για το μαζικό ξεπούλημα αποτέλεσε η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δ’ τριμήνου νωρίτερα μέσα στον μήνα. Η Amazon γνωστοποίησε ότι αναμένει κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους 200 δισ. δολαρίων για το τρέχον έτος, σημειώνοντας αύξηση σχεδόν 60% σε σχέση με πέρυσι και πάνω από 50 δισ. δολάρια υψηλότερα από τις προβλέψεις της Wall Street. Το μεγαλύτερο μέρος αυτών των δαπανών θα κατευθυνθεί σε επενδύσεις που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη, όπως νέα data centers, εξειδικευμένα τσιπ, δικτυακό εξοπλισμό και ενίσχυση της υποδομής cloud.
Η αγορά, ωστόσο, εμφανίζεται ολοένα και πιο επιφυλακτική απέναντι στις τεράστιες επενδύσεις των τεχνολογικών κολοσσών στην AI, καθώς εντείνεται ο φόβος ότι η επιθετική στρατηγική μπορεί να συρρικνώσει ή ακόμη και να εξαφανίσει προσωρινά τις ελεύθερες ταμειακές ροές. Η Amazon δεν είναι μόνη της, καθώς οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των Alphabet, Microsoft, Meta και Amazon ενδέχεται να αγγίξουν συνολικά τα 700 δισ. δολάρια φέτος, καθώς οι εταιρείες επιταχύνουν την κατασκευή υποδομών για να κερδίσουν μερίδιο στην εποχή της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Την Τρίτη, η μετοχή της Alphabet υποχωρούσε άνω του 1%, ενώ οι Microsoft και Meta κατέγραφαν μικρότερες απώλειες. Οι Microsoft και Alphabet οδεύουν επίσης προς πέμπτη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση, γεγονός που αποτυπώνει τη γενικευμένη επιφυλακτικότητα των επενδυτών απέναντι στον κλάδο.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Amazon, Andy Jassy, υπερασπίστηκε τις δαπάνες, διαβεβαιώνοντας τους αναλυτές ότι η εταιρεία είναι πεπεισμένη πως οι επενδύσεις θα αποδώσουν «ισχυρές αποδόσεις επί του επενδεδυμένου κεφαλαίου». Ο επικεφαλής της Amazon Web Services, Matt Garman, τόνισε ότι η αύξηση των επενδύσεων θα επιτρέψει στην εταιρεία να αξιοποιήσει τις ευκαιρίες που δημιουργούνται στο cloud από την έκρηξη της AI. Ωστόσο, αναλυτές της Wedbush σημειώνουν ότι η Amazon βρίσκεται πλέον σε «prove it mode», καλούμενη να αποδείξει στην πράξη ότι το τεράστιο επενδυτικό άλμα θα μεταφραστεί σε μετρήσιμες αποδόσεις.
Η Wedbush διατηρεί πάντως σύσταση υπεραπόδοσης για τη μετοχή. Το ερώτημα για την αγορά δεν είναι αν η Τεχνητή Νοημοσύνη θα διαμορφώσει το μέλλον, αλλά ποιοι θα αντέξουν το κόστος μέχρι να έρθουν τα κέρδη. Για την Amazon, το στοίχημα είναι διπλό: να διατηρήσει την κυριαρχία της στο cloud μέσω της AWS και ταυτόχρονα να αποδείξει ότι οι γιγαντιαίες επενδύσεις δεν θα μετατραπούν σε μόνιμη πίεση για την κερδοφορία. Μέχρι τότε, η μετοχή θα παραμένει ευάλωτη σε έντονες διακυμάνσεις, καθώς η Wall Street ζυγίζει όχι μόνο το όραμα, αλλά και το τίμημά του.